一.行情回顧

        今日橡膠低開沖高回落后維持震蕩走勢，主力合約1501收盤漲90，其余合約也有一定幅度上漲。周三橡膠價格創六年新低，在泰國拋儲的重磅利空消息影響下，橡膠順勢下探價格底部。

二.基本面

    1.泰國橡膠聯盟負責人Boonsong Nabthong先生日前表示，已約好膠農9月16日召開會議討論橡膠價格問題的解決方法并向政府做出提議。他確認此次會議不是抗議，與去年9月16日Nonghong膠農封閉街頭抗議無關。另據泰國農業和合作社部的知情人士透露，橡膠產業組織處處長Chanachai Prengsiriwatn先生已同新加坡Yi Fang Lian公司就10萬噸橡膠庫存銷售事宜簽訂合同，決定不必支付押金，本周內即可開始執行。

     2.本周四發布的會議紀要顯示，盡管市場憂慮通脹目標或將越來越難實現，但其仍為上調消費稅以來給經濟造成的巨大影響只是暫時的，日本央行（BOJ）仍將維持目前大規模的量化寬松政策。
　　本周三發布的數據顯示，美國7月制造業新訂單數量創歷史新高，且美國7月汽車銷售增長速度加快，錄得8年半以來的最高水平，這也顯示美國經濟增長勢頭將愈發強勁。
　　本周三發布的兩項調查報告顯示，中國8月官方非制造業采購經理人指數反彈，抵消8月制造業擴張緩慢帶來的影響，也增強政府維持既定政策的信心。

    3.據印度新德里9月3日消息，印度卡納塔克邦橡膠種植戶敦促政府將天然橡膠進口關稅由目前的20%上調至75%。印度各邦將在9月5日舉行會議，討論卡納塔克邦橡膠種植戶問題。

    4.現貨報價

    據泰國曼谷9月4日消息，泰國USS3橡膠現貨價格周四下跌，三座中心市場的報價為每公斤51.84-52.03泰銖，周三報每公斤51.92-52.32泰銖。
    橡膠銷售總量為69.80噸，周三為42.15噸。

9月4日，山東地區天然橡膠市場大部分報價比昨日上漲100元/噸。云南2013年國營全乳膠膠12400元/噸，海南2013年全乳膠報12400元/噸，云南標二市場報價在12000元/噸左右，越南3L含17%稅市場報價在13000元/噸左右。泰三煙片報價稀少，少量含稅17%報價14300元/噸，市場報價小幅整理，下游工廠采購有限，實單詳談為主。

三.操作建議

    隨著天膠價格持續創新低，全球膠主產國的膠農已叫苦連天，泰國的拋儲最終以與老主顧簽訂協議成交暫告一段落，但市場預計拋儲將仍有下文。印度膠農呼吁政府提高進口關稅以保護當地膠農，目前膠農棄管現象對未來膠產量有影響，但棄割現象只是個別，因此短期內的膠庫存仍然是壓制橡膠價格最大的因素。從本周三的美國與中國經濟數據來看，經濟形勢仍然較為穩定，因此下游需求或有減弱，但不至于明顯的大幅度減弱。

    預計橡膠將會在14000稍上方建立震蕩中軸，操作上建議以14000—14300為底部支撐較大區域，短期內上方壓力在14600-14800區域。以震蕩思路作為近期操作重點。

                   （期市有風險，入市須謹慎。以上建議僅供參考，不作投資依據。）