隔夜，市場繼續衡量中國經濟狀況，人民幣持續貶值，或對融資等有所抑制。盡管晚間美國預售屋銷量數據強勁，但美股與倫銅收到的提振較少。市場對中國需求的持續擔憂蓋過了美國亮麗經濟數據帶來的影響。同時，由于優良的數據令美元走高，大宗商品市場再度承壓。而由于投資者仍在等待美聯儲主席耶倫周四向美國國會參議院下屬銀行委員會作證，入市交投有限。倫銅沖高回落，盤間觸及近7100美元高位，但尾盤未能守住漲幅，并收報近日內低位7030美元/噸，下跌31美元/噸。

      隔夜，滬期銅夜盤走勢依舊不樂觀，外盤未理會良好的數據高位回落，滬期銅主力合約夜盤開于49800元/噸后一路下行，收報最低位49370元/噸，下跌190元/噸。隔夜夜盤成交與持倉量再度出現大幅增加，拋壓力量依舊蠢蠢欲動，將打壓目標繼續下調。

      宏觀數據方面，隔夜美國公布1月新屋銷售數據意外大幅上修，錄得五年多新高。連續疲軟的數據之后，終于令投資者尋找到美房市強勢擴張的跡象。美元及美股因此尋獲支撐，美元指數收漲0.31%，給到金屬壓力。值得關注的是，分項數據顯示，遭受暴風雪襲擊的東北部地區新屋銷售年化3.3萬戶，環比暴增73%，創去年6月來最大。而上周五公布美國1月成屋銷售總數年化超預期下降，并創18個月新低，市場解讀，因冬季天氣異常寒冷，且住房庫存匱乏，打消了潛在購房者的積極性。美國房市是否得到實質的改善，2月能否樂觀依然充滿著不確定性。

      消息面，中國房地產金融斷鏈的猜測連續幾日困擾市場，A股連續下挫，昨日數家銀行表示未調整房地產信貸政策，以安撫恐慌情緒。不過拋去房地產不說，近期連續不斷的環保檢查收緊的消息也在不斷地刺激著投資者的耳膜，昨日消息國家主席習近平也在此表達出了治理“霧霾”的決心。中國需求快速增長能否維持，令投資者憂慮。
 
      現貨方面，據上海有色網稱，上海電解銅現貨報貼水380元/噸至貼水200元/噸，平水銅成交價格49250-49380元/噸，升水銅成交價格49320-49500元/噸。滬期銅弱勢盤整，持貨商月末持續換現，現銅維持大幅貼水狀態，中間商等待更大貼水入市接貨，下游逢低少量入市，供應壓力難以緩解，需求短期跟不上，交投依然清淡，空頭氛圍籠罩市場。
      綜上所述，銅價繼續在49000-50000區間內波動。50000成為國內銅反彈壓力位置，短期修整實屬正常。LME庫存變動成為近期銅價堅挺的主要推力，后續跟蹤庫存變動，料這種減少趨勢可以維持到2014年2-4月。國內現貨價格變現低迷，外強內弱格局明顯，建議逢49500一帶壓力適當嘗試空單。