一.行情回顧

    17日橡膠1501合約開盤13630，較之昨日收盤13545相比小幅高開，日內最高反彈至13675，最低跌至13515，收盤于13580，上漲5，漲幅為0.04%。1505合約表現與1501合約幾乎一樣，收漲5，漲幅為0.04%。兩主力合約成交量出現萎縮，1501合約今日成交34萬手，比昨日43萬手成交量下跌9萬手左右，持倉變化很小，1501合約小幅減倉414手，現持倉為271004手。

    今日滬膠總體表現為窄幅縮量震蕩，日內低點有所抬高，上下影線收短。早盤小幅高開后下挫，日內低點觸及五日均線后立即反彈，隨后行情圍繞均線上下窄幅震蕩。

    截至17日，上海期貨交易所庫存126140噸，比上一交易日增加1240噸。

二.基本面

    1.繼青島庫存下滑后，日本庫存下滑：路透9月17日 - 日本橡膠貿易協會周三公布的數據顯示，8月31日止的10日內，日本生膠庫存下降5.5%，至15,970噸。8月31日該數據為16903噸。其他品種膠也相應下滑，但幅度有限。

    2.馬來西亞為利比亞提供2000萬只橡膠手套，對抗埃博拉。利比里亞醫療人員最近罷工，抗議醫療防護用具不足，馬來西亞是全球最大的橡膠手套生產國，世界上60%的橡膠手套都是馬來西亞制造。

    3.中國合成膠的盲目投資虧損嚴重：中國化工報9月17日報道：近兩年，我國合成橡膠項目投產一個虧損一個。未來兩年，中國還將有百萬噸合成橡膠新增產能要投產。9月16日，在北京召開的2014年國際橡膠會議上，業界呼吁，企業必須理性看待合成橡膠項目，盡快停止盲目投資。

    4.新加坡一經銷商稱，印度買家亦活躍，因價格低。他補充稱：“印度幾乎每天都采購。”

    5.現貨方面：

    國內天然橡膠部份地區報價：天津地區天然橡膠市場，云南國營13年全乳報11900-12000元/噸，比昨日上調100元/噸；海南2013年國營全乳11850元/噸，比昨日上調50元/噸；其他等級報價維持穩定：云南標二膠11500元/噸，越南3L報12300元/噸，越南煙片13500元/噸，商家報盤暫穩，實單成交商談。

    泰國橡膠報價：據泰國曼谷9月17日消息，泰國USS3橡膠現貨價格周三上漲，三座中心市場的報價為每公斤48.52-48.90泰銖，周二報每公斤48.25-48.71泰銖。橡膠銷售總量為51.65噸，上一交易日為44.4噸。

    17日順丁膠與丁苯膠國內主流報價基本不變；

三.操作建議

    17日橡膠1501及1505合約成交量及價格均呈縮量整理，1501合約低點較昨日相比抬高70，至13500支撐附近，但日內高點未及預測壓力位置13800附近。近兩日青島庫存與日本庫存的下滑對于低靡的天膠價格算是雪中送炭，至少不再是雪上加霜的打擊，馬來西亞的2000萬只橡膠手套對于提高橡膠用量也是杯水車薪。但從泰國膠農的抗議以及國內膠廠的虧損不斷擴大可預料，未來橡膠產量的縮減是趨勢。

    技術面上看橡膠短期還將延續底部震蕩需求，隨著日K線柱體的收窄，判斷多空的謹慎態度，且連日的持倉變化都很小，雙方均在等待機會的到來。但均線排列仍然是標準的空頭布陣，雙方博弈上仍然是空頭占據上風。

    操作上建議以震蕩思路日內交易為主，1501合約低點在13580附近，上方壓力13800附近。

              （期市有風險，入市須謹慎。以上建議僅供參考，不作投資依據。）