一.行情回顧

    滬膠自國慶長假后開盤兩個交易日來走出底部小幅反彈行情。10月9日，滬膠1501合約開盤12650，與昨日結算價12470相比表現為小幅高開，開盤最高沖至12750后震蕩走低，1501合約最低跌至12345；隨后震蕩走高，午后維持在12500上方小幅震蕩，成交平穩，最終收于12580，價格上漲110，漲幅為0.88%，日內成交63萬手，增倉4036手，總持倉為213976手。1505合約表現與1501合約較為接近，其他月份合約漲幅均在100左右。總體滬膠表現為震蕩小幅反彈行情。

    截至9日，上海期貨交易所庫存120540噸，增加150噸.

    東京工業品交易所（TOCOM）橡膠期貨周四（10月9日）連續第三日上漲，受日股上行提振，同時，數據顯示日本資本支出增加，這也為橡膠期貨價格上行提供支撐。
TOCOM橡膠期貨3月合約價格周四上漲1.9日元，報183.0日元/千克（0017GMT），其價格本周三收高1.7日元。

二.基本面

（一） 各橡膠主產國紛紛要求政府采取措施支撐膠價。

        1.據泰國10月8日消息，泰國膠農互助聯合會(Rubber Growers Cooperatives Federation ofThail)的主席Perk Lertwangpong周三稱，該國橡膠種植戶要求該國政府和出口商采取措施，在45天內，將橡膠價格提升至每公斤80泰銖上方。

    2.據新加坡10月7日消息，印馬泰三國橡膠理事會在其官方網站上稱，亞洲橡膠主產國正討論支撐橡膠價格的措施，因此前橡膠價格大幅下滑。

    3.越南橡膠行業組織呼吁采取行動維持膠價。據越南10月7日消息，國際橡膠聯盟在其官方網站上公布稱，越南橡膠協會（VRA）周二“強烈”呼吁其成員在低于每噸1,500美元時停止銷售橡膠。
　　越南橡膠協會的主席Tran Ngoc Thuan在致IRCo的一封信中稱，該組織成員和該國的橡膠種植戶正面臨因橡膠價格持續下滑帶來的巨大困難，因“橡膠價格已經低于生產成本”，這令他們的生活深受影響。該組織計劃在成員之間交換市場信息并采取有效措施提振橡膠價格。

    4.印度喀拉拉邦首席部長OommenChy上周五呼吁該國上調橡膠進口關稅。據新加坡10月8日消息，貿易商周三稱，盡管印尼橡膠行業組織呼吁在底價以下不要銷售橡膠，但全球輪胎巨頭普利司通和其他貿易商還是以低于該底價的價格采購到即期發運的印尼橡膠船貨。

（二）發改委公布輪胎產量增長

    近日，國家發展改革委公布了2014年8月化工業運行情況。本站獲悉，8月份，全國橡膠輪胎外胎產量增長5.3%。1-8月份，橡膠輪胎外胎產量73132萬條，增長6.4%。

（三）現貨情況

    泰國橡膠現貨成交持續低迷，據泰國曼谷10月9日消息，泰國USS3橡膠現貨價格周四再度上漲，三座中心市場的報價為每公斤46.27-46.67泰銖，周三報每公斤46.06-46.46泰銖。橡膠銷售總量為38.25噸，周三為20.3噸。為59.5噸。

    亞洲現貨橡膠價格周三在緩慢交投中走高，因中國市場結束一周長假。曼谷一貿易商稱，交易仍然緩慢，因很多買家保持觀望，以查探價格漲勢是否將持續。

        10月8日，國內合成膠報價基本與9月30日持平。

三.  綜合建議

    今年的國慶長假后期市整體行情較為平穩，滬膠節后首個交易日表現為震蕩反彈，今日則延續震蕩行情，價格并未太大波動，成交量也較為平穩。預計1501合約將維持在12000—13000區間震蕩，震蕩時間長短仍需看消息上的引導。由于橡膠價格已跌至成本價附近，世界橡膠主產國膠農紛紛提出抗議，要求政府對支撐膠價采取有效措施。但根據近兩年來的各種措施幾乎都是曇花一現，無奈之下的政府也只能鼓勵膠農改種其他植被。由于種植的周期性，短期內救市政策必然難以奏效。操作上建議以底部震蕩思路交易為主，仍然走在下跌通道中的膠價易跌難漲，但目前現貨價已近成本價格給予市場暫時的心理支撐。預計短期內滬膠1501將圍繞12500中軸震蕩，12000成為短期較強支撐，13000則成為反彈的短期壓力位置。

                 （期市有風險，入市須謹慎。以上建議僅供參考，不作投資依據。）