
油脂仍處震蕩平臺 輕倉持多
來源:鑫鼎盛期貨龍巖營業部轉自中財網 時間:2014-10-15 瀏覽:2389次
行情回顧:豆油今日仍處震蕩平臺,1月期價的反彈受阻于6000元/噸一線,收漲1.4%。國內豆油基本面仍屬于偏空格局,三季度開始壓榨量恢復,豆油新增供給不少,但去庫存進程或從四季度緩慢開始。今日5月合約持倉減少1.1萬張,1月合約減持1.6萬張,豆油合約整體成交在57.8萬張,成交有所放量。棕油今日亦收陽,1、5月合約共增持1萬張左右,期價在周線布林帶下軌獲得支撐,并已突破下行通道,但上方的平臺阻力有較強的壓制。
行情分析:
大豆的收割壓力和原油期價近期的疲弱在9月下旬給油脂帶來的壓力,但就國際上來說,做空油脂的情緒已有根本變化,海外基金已在豆油上持有凈多頭寸,但持倉多以做多壓榨利潤的套利為主,因全球來看供應極為充足的油脂,尚不具備牛市格局。連豆油打破6月以來的下行趨勢開始建立震蕩平臺,但平臺構筑并不成功。豆油的商業庫存重新回升至137萬噸一線,但近期現貨成交有所回升,去庫存的預期較為樂觀,只是反彈的時間窗口尚未到來。
上周末的MPOB報告令市場整體失望,產量雖如預期下滑,但消費增長不及預期令月度庫存繼續走高,馬盤庫存的高點尚未出現,市場將這一高點預期延遲至10月。相比之下,國內棕油市場成交相對清淡,但缺乏進口,庫存降至60萬噸一線,且貨源較為集中,期價以跟隨馬盤為主,但波動幅度較小。在馬盤不出現產量炒作的前提下,棕櫚油的反套依舊可以持有,余者輕倉持多,亦可觀望。
今日四級豆油現貨價格總體穩定。天津四級5900元/噸,較昨日上漲50元/噸;山東四級集中出廠報價5900元/噸,較昨日上漲50元/噸,成交議價為主;江蘇四級5950元/噸,較昨日漲50元/噸,成交議價;廣東四級5850元/噸,較昨日漲50元/噸,成交議價可放低;進口毛豆油報價在5900元/噸,漲50元/噸。
24度棕櫚油價格穩定,集中報價在5550元/噸,較昨日漲50元/噸;5500元/噸,較昨日漲50元/噸;張家港5550元/噸,漲50元/噸,成交議價可放低50元/噸。廣州港報價5550元/噸,漲50元/噸。國內棕油的港口庫存自7月開始已從120萬噸下降至60萬噸左右,就供應上講一大壓制已經消除,目前主要看馬棕的走勢,連棕買近拋遠亦是不錯的頭寸。
綜上,豆油1月合約今日小幅走高,但基本面的相對弱勢,主要來自于依舊增長的商業庫存量使得豆油難有主動的反彈,輕倉持多為主,亦可觀望,或做買豆拋棕的套利對。棕櫚油1月合約仍處于平臺震蕩區間內,買近拋遠的套利仍是今日的主要交易點,基于目前的棕櫚油內外價差,繼續持有反套頭寸。
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行情分析:
大豆的收割壓力和原油期價近期的疲弱在9月下旬給油脂帶來的壓力,但就國際上來說,做空油脂的情緒已有根本變化,海外基金已在豆油上持有凈多頭寸,但持倉多以做多壓榨利潤的套利為主,因全球來看供應極為充足的油脂,尚不具備牛市格局。連豆油打破6月以來的下行趨勢開始建立震蕩平臺,但平臺構筑并不成功。豆油的商業庫存重新回升至137萬噸一線,但近期現貨成交有所回升,去庫存的預期較為樂觀,只是反彈的時間窗口尚未到來。
上周末的MPOB報告令市場整體失望,產量雖如預期下滑,但消費增長不及預期令月度庫存繼續走高,馬盤庫存的高點尚未出現,市場將這一高點預期延遲至10月。相比之下,國內棕油市場成交相對清淡,但缺乏進口,庫存降至60萬噸一線,且貨源較為集中,期價以跟隨馬盤為主,但波動幅度較小。在馬盤不出現產量炒作的前提下,棕櫚油的反套依舊可以持有,余者輕倉持多,亦可觀望。
今日四級豆油現貨價格總體穩定。天津四級5900元/噸,較昨日上漲50元/噸;山東四級集中出廠報價5900元/噸,較昨日上漲50元/噸,成交議價為主;江蘇四級5950元/噸,較昨日漲50元/噸,成交議價;廣東四級5850元/噸,較昨日漲50元/噸,成交議價可放低;進口毛豆油報價在5900元/噸,漲50元/噸。
24度棕櫚油價格穩定,集中報價在5550元/噸,較昨日漲50元/噸;5500元/噸,較昨日漲50元/噸;張家港5550元/噸,漲50元/噸,成交議價可放低50元/噸。廣州港報價5550元/噸,漲50元/噸。國內棕油的港口庫存自7月開始已從120萬噸下降至60萬噸左右,就供應上講一大壓制已經消除,目前主要看馬棕的走勢,連棕買近拋遠亦是不錯的頭寸。
綜上,豆油1月合約今日小幅走高,但基本面的相對弱勢,主要來自于依舊增長的商業庫存量使得豆油難有主動的反彈,輕倉持多為主,亦可觀望,或做買豆拋棕的套利對。棕櫚油1月合約仍處于平臺震蕩區間內,買近拋遠的套利仍是今日的主要交易點,基于目前的棕櫚油內外價差,繼續持有反套頭寸。