今日滬期銅籠罩在空頭氛圍中，開盤后便一路下行，其中期價略有回調，但仍難抵抗拋空力量，期價大幅下挫。主力合約終報收于48760元/噸，跌幅為0.91%。成交量大幅減少75642至311574手，日增倉12798至314794手。

　　二、宏觀數據

　　美國2月密歇根大學消費者信心指數終值81.6，好于市場預期的81.3。其中，現況指數為95.4，預期指數72.7，一年期通脹預期由3.3%下調至3.2%，五年期通脹預期維持在2.9%。美國2013年四季度實際GDP修正值年化季率增長2.4%，不及市場預期的2.5%，初值為3.2%。美國四季度個人消費支出(PCE)年化季率增長2.6%，不及市場預期的2.9%，遠低于初值的3.3%。圣路易斯聯儲主席布拉德稱，數據不會削弱他對2014年經濟的樂觀情緒。

　　歐元區2月CPI初值同比增長0.8%，與此前兩個月的水平相當，但略微高于預期的0.7%。歐元區1月的失業率為12%，僅次于去年9月創記錄的12.1%的高水平。而失業率是歐洲央行行長德拉吉所說的導致低通脹的因素之一。

　　繼2月匯豐中國制造業采購經理人指數初值降至7個月來最低點后，上周六公布的2月中國官方制造業PMI同樣大幅下滑，但略高于市場預期0.1個百分點。這再次印證了在春節因素影響下今年一季度中國經濟穩中略降的走勢。在今天公布的匯豐Markit制造業采購經理人指數顯示，中國2月份匯豐制造業PMI終值為48.5，較初值48.3略微攀升，但仍不及1月份終值49.5。其中，就業指數終值跌幅創五年以來最大，產出指數和新訂單指數自2013年7月以來首次出現下滑。

　　三、現貨市場

　　昨上海平水銅成交價格48500-48600元/噸，升水銅為48600-48800元/噸，成交均價較前一交易日分別下跌475元和420元。現貨市場空頭氛圍積聚，現貨貼水較上周五不收反擴，兩會于今日召開，風險因素來臨，市場總體偏謹慎，等待進一步指引。

　　四、操作建議

　　LME銅庫存終結下降勢頭，略有小幅上升，滬銅(48760, -450.00, -0.91%)近日均線以及周線月線完全呈現空頭排列，破位后跌勢或仍將延續。短線關注48500一線支撐有效性，低位買盤介入或令期價有所反復，總體看空思路不變，激進投資者可于該線輕倉短多。