螺紋收盤新低 反彈無力

   行情回顧

   周四螺紋收盤新低，螺紋指數開盤2461點，盤中最高2472點，最低2450點，收于2452點，較上一交易日下跌9點，收于小陰線。成交量451.7萬手，較上一交易日減少173.6萬手，持倉452.1萬手，較上一交易日增加2704萬手。從總持倉上看,前20名多方減少持倉14545手,空方減少1499手，凈持倉偏空，為280518手，凈空較上一交易日增加1萬多手。

   基本面分析

   消息方面，高層昨日連出10招緩解企業融資難，再度釋放金融改革提速的信號。11月19日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，提出增加存貸比指標彈性，抓緊出臺股票發行注冊制改革方案，加快利率市場化改革等10條辦法，旨在緩解融資成本高的問題

   匯豐11月PMI初值回落至50.0，為六個月以來最低值。分項指數中，受出新口訂單回落影響，產出指數由上月的50.7回落至49.5，為自今年四月以來最低。經濟面臨通縮壓力，勞動力市場表現亦差強人意。價格走低，產能利用低下，經濟需求面相當疲軟。房地產市場和出口仍面臨不確定性，經濟下行壓力較大。

   中鋼協統計數據顯示，11月上旬全國重點鋼企粗鋼、鋼材日均產量分別為163.49萬噸和154.81萬噸，延續了10月下旬的下降趨勢。數據下降的主要原因是APEC期間環保限產。但由于近期鐵礦石價格一直保持弱勢，鋼廠成本重心不斷下移，使得當前三級螺紋鋼生產仍有100—200元/噸的毛利。鋼廠利潤依然豐厚，導致鋼廠主動性減產意愿不強。隨著APEC會議結束，鋼廠快速復產，后期仍將保持相當高的生產積極性，螺紋鋼供給壓力不減。

   現貨方面，鋼之家網站數據顯示，重點監測的28個城市建筑鋼材市場的現貨市場平均價格繼續下跌，跌幅有所放大。目前華北弱調，華東回落，其他地區趨弱，冬季需求趨弱，螺紋鋼20mmHRB400上海2820(-40)、北京2530(-20)；近期鋼廠陸續復產，冬季需求乏力，市場承壓重回弱勢。

   原料方面，河北唐山地區普碳方坯出廠價下跌10元至2410元/噸，20MnSi方坯出廠價下跌10元至2530元/噸；山西臨汾地區二級冶金焦出廠價保持840元/噸，臨汾地區準一級冶金焦車板價保持960元/噸；

   鐵礦石方面， 20日山東港口進口鐵礦石，澳大利亞PB粉保持505元/噸，PB塊保持675元/噸；63.5%巴西粉礦保持515元/噸，65%巴西粉礦保持585元/噸；63.5%印度粉礦保持525元/噸，58%印度粉礦保持400元/噸。

   操作建議

   近期鋼廠陸續復產將令市場承壓，受限于冬季供過于求、房地產弱勢、資金壓力，螺紋主力1505合約承壓弱勢調整格局，早盤震蕩走高回落，午后延續弱勢表現，期價維持底部震蕩格局，預計短線或難改偏空態勢，空單繼續持有。

    （以上內容，僅供參考，不做交易依據。期市有風險，投資需謹慎。）