豆粕震蕩收高  偏多思路操作

    一、行情回顧

    受出口需求及技術性買盤帶動，提振了豆粕期貨市場人氣，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價格小幅收高。最終芝加哥期貨交易所(CBOT)交投最活躍的1月豆粕合約上漲3.2美元/短噸，報收于359.3美元/短噸，漲幅為0.90%。

    受隔夜外盤豆粕期貨價格上漲的刺激，今日國內豆粕主力合約M1505早盤高開于2869元。開盤后期價震蕩回落，最低下探至2844元。但隨后期價震蕩反彈，臨近收盤時最高反彈至2883元。豆粕期價全天走勢相對仍較強，基本上都運行在均價線上方。豆粕1505合約最終收報收于2875元，較上一交易日結算價上漲27元，漲幅為0.95%。成交量較上一交易日縮量3.9萬手，至136.5萬手；持倉較上一交易日減倉1.8萬手，至220.5萬手。

    二、基本面

    美國農業部(USDA)周四公布的豆粕出口銷售報告顯示：截至11月13日當周，美國2014-15年度豆粕出口凈銷售265,700噸，2015-16年度豆粕出口凈銷售0噸。當周，美國2014-15年度豆粕出口裝船216,900噸。

    USDA11月報告對新作美豆供需數據預估方面，將美國大豆單產預估由47.1上調0.4至47.5，美國大豆收獲面積保持8340萬英畝不變，產量因此調高3100萬蒲至40.65億蒲，與市場預期相一致。報告上調供給的同時，上調壓榨量1000萬蒲至17.8億蒲，上調出口量2000萬蒲至17.2億蒲。最終庫存維持4.5億蒲不變，美豆庫存消費比下調0.8個百分點至12.45%。USDA本次上調全球大豆產量86萬噸至31206萬噸，同時上調全球大豆消費149萬噸，下調全球大豆結轉庫存39萬噸至90.28百萬噸。庫存消費比由上月的31.89%下降至31.59%。整體來看，新作大豆庫存消費比仍舊處于歷史高位，但較上月預期有所下調，整體中性略偏多。

    生豬養殖效益仍舊處于今年同期低位，母豬存欄量大幅下滑，尚未補欄，生豬補欄旺季不旺。歷年9月生豬存欄會到達季節性高峰，2014年9月生豬存欄處于近年同期最低水平，與2010年較為相似。從2010—2011年情況看，生豬存欄在到達低點后連續兩年走高，且在2011年達到歷史高位水平。但是今年生豬養殖利潤遠不如2010年同期，后期需關注養殖利潤的恢復情況，養殖利潤達到200元以上可能會誘發補欄行為，300—400元可能會出現較大規模補欄。

    現貨方面，據中國飼料行業信息網消息，今天全國主要豆粕市場價格如下：江蘇泰州地區油廠豆粕價格：43%蛋白：成交3300元/噸，跌20元/噸。山東龍口地區油廠豆粕價格：43%蛋白：3500元/噸，跌20元/噸。河北秦皇島地區油廠豆粕價格：43%蛋白：3380元/噸，漲30元/噸。陜西西安地區今日豆粕價格：43%蛋白：3650元/噸，跌30元/噸。

   三、操作建議

    技術面上，隔夜CBOT豆粕期貨價格小幅上漲，收出了一根帶上下影線的小陽線。期價收在了所有中短期均線之下，走勢仍比較弱。不過連續調整后，短期修正的要求比較強烈。今天大商所豆粕1505高開大幅收高，最終收出了一根帶長下影線的小陽線。而且KDJ技術指標開始拐頭向上，走勢相對較強，上行或還有空間。操作上，建議豆粕1505多單仍可持有，可在2850元一線均線繼續介入多單。

   以上內容，僅供參考，不做交易依據。期貨有風險，投資需謹慎。