市場做多氛圍濃厚  期指再度大幅上漲

    一、行情回顧

    今日國內盤股指期貨主力合約IF1412早盤高開于2754.0點。開盤后期指震蕩整理、小幅回落，最低下探至2741.8點。但隨后期指震蕩反彈，午后一路走高、臨近收盤時最高反彈至2826.0。股指期貨全天走勢相對較強，基本上都運行在均價線上方。股指期貨IF1412主力合約最終收報于2826.0點，較上一交易日結算價上漲77.2點，漲幅為2.81%。成交量較上一交易日放量10.6萬手（單邊），至123.0萬手（單邊）；持倉較上一交易日減倉0.5萬手（單邊），至17.0萬手（單邊）。

    現貨滬深300指數低開高走、大幅上漲。今日A股市場再度出現小幅上漲走勢，盤中滬深股指再創新高。創業板補漲，刷新歷史高點。午后，銀行、石油、地產大幅沖高，股指向2700點發起攻擊。但中小市值個股出現快速跳水，兩市下跌個股超過一半。銀行、券商、地產、高鐵強勢拉抬，股指再次強勢上漲。今日兩市成交量仍然維持放大的態勢，場外資金逢低進場欲望強烈。截至收盤，滬深300指數周五收盤上漲54.33點，漲幅為1.97%，報2808.82點。全天共成交3302.6億元，比前一交易日大幅增加690.9億元。

    二、基本面

10月規模以上工業企業利潤同比降2.1%。國家統計局27日公布，1-10月，全國規模以上工業企業實現利潤總額49446.8億元，同比增長6.7%，增速比1-9月回落1.2個百分點。其中，10月實現利潤總額5754.7億元，同比下降2.1%。國家統計局工業司何平表示，10月工業利潤下降的主要原因有三點：一是產品銷售增長緩慢，市場需求不旺導致生產和銷售有所放緩。二是成本上升快于銷售增長。盡管原材料價格有所下降，但由于勞動力成本剛性上漲，企業成本增速快于主營業務收入增速。三是價格走低擠壓盈利空間。10月因產品出廠價格同比下降2.2%，企業主營業務收入減少約2160億元，而因原材料購進價格下降2.5%，主營業務成本減少約1560億元，兩者相抵，利潤總額凈減少約600億元。

    劉煜輝：降準邏輯時間窗口打開。中國社科院金融所研究員、廣發證券首席經濟學家劉煜輝對中國證券報記者表示，貨幣金融政策為經濟和市場風險兜底是“新常態”政策核心之一。新一輪信貸擴張和地產復蘇概率不大。從邏輯上講，下調存款準備金率的時間窗口可能打開。未來價格特別是地產價格的下行逼迫貨幣政策不斷發力，后續貨幣政策大概率的路徑是：量化降準以引導巿場利率下行，然后再官方降息予以追認。

    發改委連批1.2萬億元基建穩增長，投資重點轉向民生基礎項目。今年以來，我國經濟運行態勢出現了明顯的放緩，在此情況下，據本報記者統計，截至目前，今年以來國家發改委批復穩增長的各項基礎設施建設投資項目資金總額近1.2萬億元。專家認為，鐵路等基礎設施建設的投資將會對我國未來的經濟發展起到支撐作用，并且基礎設施投資將會對穩增長、穩投資起到有力的推動作用。而此次的萬億元投資項目是在新常態下以新的投資方式來促進經濟發展。但仍需警惕可能造成的投資過剩，資源集中使用，效率不高甚至浪費的現象。

    境外投資者直投境內市場將穩步開放。中國證監會副主席劉新華昨日表示，證監會正在抓緊制定注冊制改革方案、股權眾籌融資監管規則，并將促進證券期貨經營機構創新發展，健全鼓勵長期資金投資資本市場的長效機制，研發適應養老金等長期資金需求的投資產品。此外，在滬港通試點推出并實現平穩運行的基礎上，將繼續提高資本市場對外開放的水平，擴大合格境外投資者的范圍，穩步開放境外投資者直投境內市場，有序推進境內投資者直投境外資本市場。

    三、操作建議

    技術面上，今日IF1412股指期貨高開震蕩、尾盤大幅上漲，收出了一根略微帶下影線的光頭大陽線，連續第七個交易日收出陽線。期指收在了所有中短期均線及2800點之上，市場看多、做多意愿非常濃，走勢也很強，順勢仍有上漲空間。不過期指連續大幅上漲之后，獲利盤也比較豐厚，而且距離均線系統較遠，調整的要求比較強烈，追多仍需要謹慎，防范隨時可能出現的技術性回調。操作上，建議股指期貨IF1412多單謹慎持有或逢高適當減倉，做好盈利保護。

    以上內容，僅供參考，不做交易依據。期貨有風險，投資需謹慎。