一、行情回顧

    因近期美國豆粕供應吃緊，提振了豆粕期貨市場人氣，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價格大幅收高。最終芝加哥期貨交易所(CBOT)交投最活躍的3月豆粕合約上漲6.1美元/短噸，報收于361.8美元/短噸，漲幅為1.71%。

    受上周五外盤豆粕期貨價格上漲的刺激，豆粕期價今天全天走勢也相對較強，大部分時間都運行在均價線上方。最終今日豆粕主力合約M1505合約收報收于2898元，較上一交易日結算價上漲46元，漲幅為1.61%。成交量較上一交易日大幅放量77.9萬手，至158.8萬手；持倉較上一交易日減倉2.1萬手，至199.8萬手。

    二、基本面

    由于慶祝公共節日，美國聯邦政府周四和周五休假，原定于周四發布的美國農業部出口銷售報告也順延到周一美國華盛頓時間上午6：30發布。分析師預期這份報告將顯示，截止到12月18日的一周里，美國2014/15年度大豆出口凈銷售量為48到85萬噸，上周為69.6萬噸，上上周為81.03萬噸。

    大豆庫存高位，國內到港量增加。美國農業部12月月度供需報告顯示，美國2014/2015年度大豆年末庫存預計為4.1億蒲式耳，略低于11月份的4.5億蒲式耳，但全球2014/2015年度大豆年末庫存預估為8987萬噸，是有記錄以來世界大豆年末庫存的最高水平。目前市場關注點放在南美大豆上，良好的天氣環境為巴西、阿根廷大豆種植進度及豐產提供支撐，截止12月11日，阿根廷大豆播種完成66.8%，環比上漲9.7個百分點，同比上漲1.3%，同時巴西植物油協會則是對2014/2015年度巴西大豆產量的預估值上調至記錄高位9190萬噸。

    養殖業依舊低迷，需求跟進不足。作為飼料的主要組成部分，家禽、家畜養殖業的興衰直接關系到豆粕的需求，然而其中最重要的生豬養殖業在2014年卻處于長期低迷的狀態，最近舉行的第二屆生豬產業鏈市場風險預警會上，業內人士給出的數據顯示，2014年豬肉整體價格明顯低于2012年和2013年，整個生豬養殖行業都處于嚴重虧損的狀態。

    現貨方面，今日豆粕現貨價格整體穩定。其中江蘇連云港地區油廠豆粕價格：43%蛋白：3330元/噸；漲30元/噸。江蘇泰州地區油廠豆粕價格：43%蛋白：3180元/噸，成交3160元/噸；跌20元/噸。山東濟寧地區油廠今日豆粕價格：43%蛋白：3340元/噸；跌40元/噸。山東臨沂地區油廠豆粕價格：43%蛋白：1月3180元/噸。北京地區油廠豆粕價格：43%蛋白：3230元/噸。天津地區油廠豆粕價格：43%蛋白：成交3230元/噸。

    三、操作建議

    技術面上，隔夜CBOT豆粕期貨價格大幅上漲，收出了一根略微帶上下影線的中陽線。期價繼續收在所有中短期均線之上，走勢相對仍比較強，上行應該還有空間。今天大商所豆粕1505高開高走、大幅上漲，最終收出了一根帶上影線的中陽線，連續第三個交易日收出陽線。期價收在了所有中短期均線之上，走勢比較強強，短期可能仍有反彈空間。操作上，建議豆粕1505多單持有，做好盈利保護，關注3000元一線的壓力。