一、行情回顧

    今日國內盤股指期貨主力合約IF1502早盤高開于3639.4點。開盤后期指略微有所反彈，最高反彈至3643.0點。但隨后期指震蕩回落，午后最低下探至3508.2點。期指全天走勢相對仍比較弱，大部分時間都運行在均價線下方。股指期貨IF1502主力合約最終收報于3574.6點，較上一交易日結算價下跌46.0點，跌幅為1.27%。成交量較上一交易日大幅放量25.7萬手（單邊），至132.2萬手（單邊）；持倉較上一交易日增倉0.1萬手（單邊），至10.8萬手（單邊）。

    現貨滬深300指數探底回升、小幅回落。今日兩市開盤漲跌不一，開盤后兩市震蕩盤整。臨近午盤，銀行、地產、保險等權重股集體下挫，滬指迅速下行，午后，兩市繼續下挫，滬指一度跌破3300點。不過，隨后兩市震蕩回升，滬指重回3300點。盤面上，建筑、汽車、軟件服務、醫療保健、農業等板塊漲幅居前，多元金融、銀行、石油、房地產、證券等板塊跌幅居前。截至收盤，滬深300指數周二收盤下跌33.05點，跌幅為0.92%，報3574.93點。全天共成交3575.5億元，比前一交易日增加479.6億元。

    二、基本面

    央行數據顯示，去年人民幣存款同比少增3.08萬億元。近日，央行公布了2014年金融統計數據報告，報告顯示，2014年人民幣存款增加9.48萬億元，同比少增3.08萬億元。其中，住戶存款增加4.14萬億元，比2013年少增1.35萬億元，非金融企業存款增加1.97萬億元，同比少增1.53萬億元，財政性存款增加5531億元，比上一年少增237億元。銀行存款主要面對四個方面的爭奪：一是理財產品市場，二是互聯網金融產品市場，三是p2p投融資撮合平臺，四是股票市場。

    BDI重回720點，大宗商品繼續尋底。繼1月9日觸及兩年多低點720點后，BDI指數陷入震蕩筑底階段，不過近兩個交易日似乎又難以自拔地重歸跌勢，截至上周五收盤，BDI指數日跌4.13%報720點。BDI大幅走低，一是由于油價持續下跌，二是由于干散貨運輸需求疲軟，尤其“中國需求”持續低迷，鐵礦石及煤炭進口需求都不容樂觀。而在中國經濟轉型和去產能加速的背景下，大宗商品的尋底階段仍未結束。

    頻受外擾，人民幣穩定無憂。歐洲新一輪量化寬松政策出臺后，人民幣對美元匯率中間價整體延續下跌趨勢，26日即期匯率波動加大，盤中一度逼近與當日中間價的“跌停”價位，創8個月新低。業內人士分析認為，盡管歐央行新一輪QE對人民幣匯率形成下行壓力，跨境資本流動不確定性增大。但從中長期來看，人民幣整體匯率仍將保持穩定。

    險資運用余額超9萬億元，今年或新增5000億元投入A股。“經濟金融領域的風險變化將更加直接地影響保險資金運用。經濟去杠桿化必然導致信用風險加大，固定收益類投資的風險隱患將顯著增加。”1月26日，保監會主席項俊波在全國保險監管工作會議上指出。項俊波表示，2015年將爭取保險機構參與養老保險基金的運營和管理，支持保險機構加大企業年金管理。

    三、操作建議

    技術面上，今天IF1502股指期貨高開低走、震蕩下跌，最終收出了一根帶長下影線的陰線。期指收在了3600點及5天均線之下，出現了調整的跡象。而且此前漲幅也比較大，短期也有技術性調整的要求。操作上，建議股指期貨IF1502可考慮在3630點一線適當介入空單，做好止盈止損。