一、行情回顧

    今日國內盤股指期貨主力合約IF1503早盤高開于3558.8點。開盤后期指震蕩小幅回落，最低下探至3555.0點。隨后期指震蕩快速反彈，臨近收盤時最高反彈至3629.4點。期指全天走勢仍比較強，大部分時間都運行在均價線上方。股指期貨IF1503主力合約最終收報于3592.0點，較上一交易日結算價上漲54.8點，漲幅為1.55%。成交量較上一交易日放量8.7萬手（單邊），至132.0萬手（單邊）；持倉較上一交易日增倉0.4萬手（單邊），至15.2萬手（單邊）。

    現貨滬深300指數高開高走、大幅上漲。今日滬指高開高走，大漲逾50點站穩3300，最高上探3360.05點.深成指高開震蕩走高，漲逾百點，創業板低開后沖高回落，一度失守2000點，盤中最低下探1984.91點，最高上探2054.39點沖擊新高。盤面上，銀行、保險、券商、新三板、上海國資改革等板塊漲幅居前，基因測序、互聯網+、特斯拉、國產軟件、工業4.0等板塊跌幅居前。截至收盤，滬深300指數周四收盤上漲68.19點，漲幅為1.93%，報3592.84點。全天共成交3221.4億元，比前一交易日大幅增加863.7億元。

    二、基本面

    組合拳式寬松有待持續發力。2月PMI、出口及CPI數據的“回暖”余溫未散，昨日發布的固定資產投資及消費品零售總額數據的下跌再度測出經濟的真實體溫。各項數據的聯袂下挫顯示經濟仍有下行壓力，未來“組合拳”式寬松政策有待持續發力。2月，各項經濟數據聯袂下跌。工業增加值同比增長6.8%，創下2008年12月金融危機以來新低，固定資產投資同比增長13.9%，創下2001年2月以來新低，社會消費品零售總額同比增長10.7%，創下2004年4月以來新低，反映當前內需增長乏力。

    政策新基調或促樓市逐漸回暖。國家統計局11日發布“2015年1-2月份全國房地產開發和銷售情況”顯示，樓市多項重要指標下行態勢未改。除一線城市外，其他城市商品房銷售量價數據尤不樂觀。專家認為，在“穩定住房消費”的總基調下，今年中央將繼續堅持引導和支持居民合理住房消費，并延續“分類指導，因地施策”的方針，以促進我國房地產市場平穩健康發展。

    地方債確定萬億置換額度。全國政協委員、財政部副部長朱光耀11日表示，國務院批準了一萬億元的地方債務置換額度，允許企業在契約精神下借新還舊進行置換。財政部將很快公布置換具體計劃。市場分析認為，以借新還舊的方式置換高息貸款有助于降低銀行杠桿率，緩解此前銀行對地方債壞賬憂慮。對地方政府而言，將政府負有償還責任的存量債逐步消化，也可使地方騰挪出一部分資金，支持實體經濟發展。

    持股行權試點即將破題，芮躍華呼吁破除制度障礙。作為我國資本市場一項創新舉措，持股行權制度將為中小投資者保護開辟新航路。全國人大代表、中證中小投資者服務中心董事長芮躍華日前表示，資本市場應盡快建立由投資者保護和服務機構開展持股行權的制度，明確其開展持股行權的法律地位和法定權利，建議將持股行權制度納入證券法修訂調整范圍，進一步完善相關配套措施。

    三、操作建議

    技術面上，今天IF1503股指期貨大幅上漲，最終收出了一根帶上影線的陽線。期指一度沖上3600點之上，繼續收在所有中短期均線之上，走勢仍比較強。市場看多做多的意愿比較濃厚，上漲或還有空間。操作上，建議股指期貨IF1503偏多操作，做好止盈止損。關注3600點整數關口的爭奪，突破可以進一步加多。