一、行情回顧

    因擔心美聯儲會向加息邁進一步，黃金期貨周一吐回早盤大部分漲幅，隔夜COMEX期金價格小幅上漲。最終紐約商業交易所(NYMEX)下屬商品期貨交易所(COMEX)4月份交割的黃金期貨價格上漲0.80美元，報收于每盎司1153.20美元，漲幅為0.07%。

    盡管隔夜外盤黃金期貨價格小幅上漲，但滬金期價今天全天走勢相對比較弱，大部分時間基本上都運行在均價線下方。最終今日滬金主力合約Au1506合約收報收于236.25元，較上一交易日結算價下跌0.70元，跌幅為0.30%。成交量較上一交易日放量0.20萬手，至15.5萬手；持倉與較一交易日增倉0.5萬手，至21.2萬手。

    二、基本面

    美國全國住房建筑商協會（National Association of HomeBuilders）周一發表聲明稱，美國3月NAHB房價指數跌至53.0，分析師的預估為57.0，前值55.0。美國3月建筑商信心指數意外下滑，連續四個月走低，且創下八個月以來的低位，因潛在買家在樓市進入春季銷售旺季之前，并不急于購買房產。另外，美聯儲（FED）周一公布的數據顯示，美國2月制造業產出月率下跌0.2%，預期持平，前值修正為下跌0.3%。美國2月制造業產出意外走低，已經連續三個月下滑，主要受累于汽車和零部件產出驟降。今天的報告或表明美國一季度經濟復蘇程度可能受到抑制。

    單純從美國發布的各種基本面數據上來看，美國經濟在后危機時期的復蘇力度的確無人能比。3月6日發布的美國2月非農就業數據讓人不得不仰視美國在冬季的就業增長，2月非農就業增加29.5萬人且失業率降至5.5%，讓人震驚所謂的冬季嚴寒再也不能讓美國關鍵的就業數據產生波動了——2014年2月非農就業僅增長17.5萬，而2014年1月的數據僅為7.4萬人，僅僅過了一年，強勁的就業增長已經讓天氣因素不值一提。此外美聯儲更加看重的就業狀況指數（LMCI）也顯示就業市場強勁，非農數據可靠性很高，轉換成市場語言就是對美聯儲在年內加息的預期進一步升高，美指上升的動能迅速增加。

    另一個不得不提起的角色是石油。本來經濟復蘇強勁利好油價，而油價和金價又是緊密的正相關關系，但眼下美國自身頁巖油氣的革命正如火如荼，美國自身的產油量接近歷史最高水平，進口量不斷走低，中東的OPEC國家為了維持市場份額又不肯減產，生產過剩導致油價從去年下半年100美元/桶左右一路跌至最近47美元/桶附近，跌幅超過50%，上周五國際能源署（EIA）在月度市場報告中甚至指出美國很快就會用盡儲存原油的閑置容納量，換句話說美國的石油多的都沒地方存放了。盡管中國等新興市場在加速石油購買，但油價的低迷注定還要持續一陣，看來這段時間金價只能和油價一起同病相憐了。

    持倉方面，截至3月17日，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉量為750.67噸，與前一交易日持平。

    三、操作建議

    技術面上，隔夜COMEX的4月黃金期價沖高回落，最終收出了一根帶上下影線的小陰線。期價雖然在1150美元一線獲得了一定的支撐，但走勢仍然很弱。一旦消息面上美聯儲提前加息，黃金可能仍面臨大幅下跌的可能性。短期或還有技術性反彈，不過空間有限。今天上海滬金1506合約震蕩下跌，收出了一根略微帶上下影線的小陰線，走勢仍比較弱。而且期價重心仍在繼續下移，短期依舊不樂觀。操作上，建議上海滬金1506偏空操作，可考慮在5天均線附近適當介入空單。