一、行情回顧

    今日國內盤股指期貨主力合約IF1504早盤高開于3950.0點。開盤后期指震蕩小幅回落，最低下探至3945.2點。但隨后期指震蕩走高，最高反彈至4003.0點。期指全天走勢仍比較強，大部分時間都運行在均價線上方。股指期貨IF1504主力合約最終收報于3994.2點，較上一交易日結算價上漲94.8點，漲幅為2.43%。成交量較上一交易日減量20.0萬手（單邊），至130.4萬手（單邊）；持倉較上一交易日增倉1.5萬手（單邊），至14.6萬手（單邊）。

    現貨滬深300指數高開高走、大幅收高。今日滬深股指雙雙高開，而后現震蕩上漲走勢。券商、有色、地產、石油等權重股板塊是做多大盤的主要力量。午后，銀行、保險、地產股漲幅收窄，股指回落，但券商股的走強，使得股指牢牢守住跳空缺口。盤面上，創業板再度大漲，在線旅游、二維碼識別、移動支付、在線教育、大數據等創業板權重板塊推動下大漲3%。截至收盤，滬深300指數周一收盤上漲79.49點，漲幅為2.04%，報3972.06點。全天共成交5197.6億元，比前一交易日減少247.1億元。

    二、基本面

    李克強：讓市場活力和改革紅利充分釋放。3月20日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強來到國家工商行政管理總局考察并主持召開座談會。在企業注冊局，李克強聽取商事制度改革及新設企業特別是小微企業成長情況匯報。他說，工商部門站在簡政放權、放管結合改革第一線，你們的工作為穩增長、促創新、擴就業發揮了重要作用。

    周小川：進一步加大資本市場發展力度。央行行長周小川昨日在參加由國務院發展研究中心主辦的“中國發展高層論壇2015年會”時表示，經濟新常態下中國會考慮進一步加大資本市場發展力度，同時也要考慮貨幣政策穩健的程度，使杠桿率過去不斷抬升的現象逐步得到改善，使新常態下的貨幣政策保持穩健。

    新電改啟幕。3月16日，《中共中央國務院關于進一步深化電力體制改革的若干意見》(簡稱“九號文”)內部印發。雖還未正式對外發布，但新電改即將開啟的萬億售電市場、能源互聯網+等新興生產力下的電力新業態，已被市場翹首企盼。新電改確定的重點路徑是：“放開輸配以外的競爭性環節電價，放開配售電業務，放開公益性和調節性以外的發電計劃，交易機構相對獨立、加強政府監管，強化電力統籌規劃”。對于行業熱議的電網拆分和輸配分開等破除壟斷問題，文件表述為“深化對區域電網建設和適合我國國情的輸配體制研究”，并沒有更多細節。

    “慢牛”不改短期整固難免。隨著今年兩會新一輪改革號角響起，改革紅利帶來的A股利好加速釋放，這成為夯實市場“慢牛”行情的中流砥柱。不過，上周股指迭創新高、市場普漲，積累大量獲利盤，突破后的技術調整需求、新一輪新股上市及上周五股指期貨交割、增量資金推動市場上漲的持續性問題都給市場帶來一定擾動。

    三、操作建議

    技術面上，今天IF1504股指期貨高開高走、大幅上漲，最終收出了一根略微帶上下影線的陽線。期指沿著5天均線穩步走高，上漲趨勢非常流暢，重心繼續上移，上漲或還有空間。但短期上漲幅度過大，集聚的風險也會比較高，仍需防范隨時可能出現的技術性調整。操作上，建議股指期貨IF1504順勢而為、謹慎操作，做好止盈止損。