早在4月中旬，原油價格就已經成功構筑雙底，但隨后一直上行乏力，維持溫和走高的步伐，美國原油徘徊于60美元/桶下方，布倫特原油一步一回頭兩周來漲幅也僅略高于2美元。市場對美國原油產量下降的樂觀預期以及全球產油國加足馬力生產的現實之間的矛盾，將可能使得原油上行路十分坎坷。

　　美國能源信息署EIA最新數據顯示，截止4月24日當周，原油庫存增加191萬桶，遠低于預期的增加330萬桶，庫存總量仍處于歷史高位4.9億桶。同時庫欣原油庫存減少51.4萬桶至6169萬桶，為2014年11月28日以來首次，但仍接近該地區最大庫容量7800萬桶。當周美國原油產量高達日均937.3萬桶，但較4月高點942.2萬桶有所下滑，增速開始放緩，表明美國鉆井平臺數量從去年10月高峰1609座降幅超過50%的影響已經開始在產量上有所體現。

　　盡管基本面出現了一些積極跡象，但產油國繼續給供大于求的基本面火上澆油仍限制油價大幅拉升。沙特如期而至的不是采取行動推升油價，而是變本加厲增產，沙特石油部長更是豪言只要有需要就將滿足。伊拉克、利比亞也毫不示弱，整個OPEC組織在4月的石油供應增長0.2%，刷新兩年多高位。俄羅斯緊跟其后，4月日均原油和天然氣凝析液產量1071萬桶，為后蘇聯時代記錄高位。

　　與此同時，美元上周出現企穩回升的跡象，也可能成為油價反彈的心頭大患。美聯儲在上周利率決議中并未因近期疲弱的經濟數據而改變傾向在今年加息的觀點，為連續下跌的美元提供支持。原油此輪的反彈始于1月，并在3月美元開始回調時加速，如果美元指數能夠企穩于中期支持100日均線上方，對以美元計價的原油價格將構成極大的威脅。

　　隨著5月底夏季駕駛季高峰到來，原油本月有望進一步上升。就本周而言，中東方面局勢對原油整體走勢影響有限，仍需要重點關注美國原油庫存報告，因高庫存仍是原油多頭揮之不去的陰影，周五美國非農數據的好壞也將左右市場對美聯儲加息的預期，并影響以美元計價的商品。

　　技術上，美國原油周圖已經嚴重超買但仍沒有修正跡象，不過60關口可能對油價形成打壓促成短期修正，回調支持關注56一線，可能是中線做多良機。日圖短期均線系統走高為油價提供支持，但上行動能放緩，下破10日均線將可能尋求56附近水平支持。上方59-60為重要阻力區域，若上破，將有望打開進一步上行空間，指向66.