一、1510股指期貨：長假期間，歐美股市累計漲幅較大，今日國內補漲為主，1510股 指維持做多思路操作。 

    二、1512白銀：國慶長假期間，美國就業數據大幅度低于預期，美元加息前景不明， 近期走弱，貴金屬普遍趁勢反彈；從2015年全年來看，2015年1月15日瑞士法郎取消 1.2000支撐歐元，導致歐元暴跌；1月22日歐洲央行會議，重新啟動歐元QE，自2015 年3月1日開始，每月600億，至2016年9月結束，量化寬松規模共1.1萬億歐元左右， 歐元寬松貨幣政策對歐元走勢偏空，消息公布后歐元大跌；9月23日晚，歐洲央行行 長德拉吉講話，有可能QE在2016年6月的基礎上繼續延長，歐元區前景堪憂；2015年 全球經濟動蕩，世界銀行1月13日下調全球經濟增長，白銀消費下降；歐洲官方數據 ，2014年歐元區債務達到國內生產總值比例92%，2015年繼續增加；希臘債務比例為 177%，意大利為132%，塞浦路斯為107%，歐元區26個成員國中有十幾個面臨債務違 約。歐元區經濟增長停滯，通縮風險較大，全球范圍觀察，債務將是全球經濟，特 別是歐洲經濟面臨的首要風險。

    特別提示：截止10月8日，美元運行至95.50一線，1512白銀大致處于3400-3600中線 波動；2015年1月，美國國際貿易委員會確認第二輪對中國光伏產業反傾銷、反補貼 調查，對中國光伏產業可能造成高達30億美元的損失，2015年美國海關可能開始對 中國產光伏產業電池，組件等開始征收懲罰性關稅，光伏產業與白銀走勢高度正相 關，因白銀是光伏產業組件的重要構成部分，美國商務部確認對中國光伏產業反傾 銷，對白銀走勢而言中線偏空；長期看，2015年希臘政局動蕩，歐洲經濟低迷，美 聯儲9月份放棄加息，但12月有望加息；對全球經濟中長期暫不看好，歐元區信心低 迷，俄羅斯面臨歐美長期制裁，經濟下行，目前啟動敘利亞空襲，轉嫁國內經濟壓 力；中國經濟明顯減速，對貴金屬消費形成抑制，總體上看，2015年大部分時間， 美元強勢為主，1512白銀走勢反彈空間受到壓制，由于絕對價格偏低，維持震蕩交 易思路為主；3200-3700構成中線波動區間，其中3300附近短多為主，3600附近短空 為主；

    2015年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02：00左 右）：

    1、1月27日、28日，無新聞發布會

    2、3月17日、18日，有新聞發布會

    3、4月28日、29日，無新聞發布會

    4、6月16日、17日，有新聞發布會

    5、7月28日、29日，無新聞發布會

    6、9月16日、17日，有新聞發布會

    7、10月27日、28日，無新聞發布會

    8、12月15日、16日，有新聞發布會

    溫馨提示：

    貴金屬黃金、白銀投資交易，需密切關注美聯儲決議公布時間，易導致美元大幅度 波動，從而影響黃金、白銀走勢；目前最新利率預測，2015年美聯儲加息方式可能 從1%的八分之一12.5基點開始，而不是以前的1%的四分之一25基點，這意味著更精 細化的利率微調；強勢美元時代對白銀壓力明顯；白銀走勢長期低迷，短期反彈后 逐漸接近壓力，美元回調，白銀迎來一定反彈機會，但較難持久，3800附近可能形成中期頭部，1512白銀大致在3200-3700區間中線波動；

    三、1601豆粕：習近平訪美期間，2015年9月24日晚，中國企業與美國公司簽署購買 價值53億美元1318萬噸大豆協議，對近期美盤大豆價格形成持續提振，緩解了美國 大豆豐產的價格下行壓力；整體看，美國大豆長期庫存因產量增加表現為增加態勢 ，而需求相對低迷；中國東北陸續啟動大豆直補政策，補貼措施與種植面積掛鉤， 大豆產區各級收購主體收購量較去年減少300多萬噸，市場交投低迷，價格大幅回落 ，中國農民新季大豆播種意愿大幅下降。整體上2014年度中國共進口7140萬噸大豆 ，供應充足，豆粕、豆油難有牛市行情，對大豆走勢偏整體中性，豆粕維持震蕩行 情為主；美盤大豆850附近支撐較強，做多目標看920-950左右，950之上壓力較大； 大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，2010 年全年累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進 口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014年累計進口7140萬噸，創近年 來新高；2015年大豆進口數據還在統計之中，龐大的進口使得供應充足，需求炒做 難以出現大漲；經濟下滑，消費有所回落，豆粕中長期看，由于2014年進口創近年 新高7140萬噸，供應充足很難出現較大幅度上漲，美盤基本上維持850-950波動；美 盤強支撐在800一線，新季作物豐收及上市壓力令美豆重回弱勢，供應過剩仍是市場 最大利空。

    2015年美國農業部報告公布時間表：

    1、2015年USDA月度供需報告公布:

   　日期　　　 時間

　　1月13日　　01:00

　　2月11日　　01:00

　　3月11日　　00:00

　　4月10日　　00:00

　　5月13日　　00:00

　　6月11日　　00:00

　　7月11日　　00:00

　　8月13日　　00:00

　　9月12日　　00:00

　　10月10日　 00:00

　　11月11日　 01:00

　　12月10日　 01:00

    2、2015年USDA季度谷物庫存報告公布時間（北京時間）：

　　日期　　　　　　　　時間

　　1月13日（周二）　　 01:00

　　4月1日（周三）　　　00:00

　　7月1日（周三）　　　00:00

　　10月1日（周四）　　 00:00

    3、2015年USDA作物種植報告公布時間（北京時間）：

　　日期　　　　　　　　 時間

　　4月1日（周三）　　　00:00

　　7月1日（周三）　　　00:00

    4、2015年IGC谷物市場報告公布時間表：

　　1月22日　　 星期四

    5、2015年NOPA月度大豆壓榨報告公布時間表：（北京時間）

　　日期

　　1月16日　　　　　 星期五

　　2月18日*　　　　　星期三

　　3月17日*　　　　　星期二

　　4月16日　　　　　 星期四

　　5月16日　　　　　 星期六

　　6月16日　　　　　 星期二

　　7月16日　　　　　 星期四

　　8月18日*　　　　　星期二

　　9月16日　　　　　 星期三

　　10月16日　　　　　星期五

　　11月17日*　　　　 星期二

　　12月16日　　　　　星期三

　　注：* 為因公共假日推遲公布。

    四、1601豆油：粕強油弱，交替運行，5200-5500之間區間波動，投資者可按上下區 間進行高賣地買操作，整體上看，油脂供應量較大；國慶長假期間馬來西亞棕櫚油 有所反彈，對豆油構成支撐；中長期國內豆油區間運行可能較大，近期關注10月10 日美國農業部報告，將對后市形成指引；

    五、1601螺紋：2014年9月3日消息，澳大利亞參議院取消礦業稅，出口成本下降； 2014年10月15日，財政部取消無煙煤、煉焦煤、煉焦煤以外的其他煙煤、其他煤、 煤球等燃料的零進口暫定稅率，分別恢復實施3%、3%、6%、5%、5%的最惠國稅率。 2014年11月17日，中國與澳大利亞達成雙邊協定，免除澳大利亞焦煤關稅，這使得 澳大利亞焦煤成本大大下降，并直接沖擊國內焦煤市場；進入2015年，宏觀環保結 構性調整使得螺紋鋼持續弱勢，單邊下行，從趨勢來看，螺紋鋼震蕩下移，前期 2200、2100、2000、1900關口一路下破，不宜做多，即使反彈重回2000之上，也并 非趨勢，不宜在2000追多；螺紋鋼中線維持震蕩偏弱趨勢，如下破1800可短暫抄底 ；近期可考慮1800布局做多操作，目標看1900-1950一線，如若達到2000之上則不宜 繼續做多；

    六、1601橡膠：2014年8月14日，美國商務部發布公告，對原產于中國的乘用車和輕 型貨車輪胎延期作出反補貼初裁，美國對中國輪胎企業的打壓對橡膠長線偏空；中 國商務部2014年9月8日宣布終止實施對日俄韓進口丁苯橡膠的反傾銷措施，導致滬 膠期價大幅下挫；終止實施反傾銷，即日、俄、韓可以在2014年9月8日之后開始出 口丁苯橡膠給中國（合成橡膠的一種）；國內橡膠供大于求，弱勢下跌，如果日本 ，俄羅斯，韓國，開始出口給中國，國內則更加顯著過剩，上述消息導致國內2014 年9月9日橡膠暴跌；2014年10月18日消息，東南亞主要產膠國，泰國、印尼、越南 、印度、斯里蘭卡、菲律賓、柬埔寨和巴布亞新幾內亞的代表，在馬來西亞召開會 議，將天膠的底價設定在1500美元，各國代表一致表示將遵守協議價格；按公式 [(FOB離岸價+海上運費/保險費+遠期報價升水)×匯率+從量稅1200元/噸]×(1+17%) ，大致1500美元合計人民幣12500-13000元/噸左右；中新社消息，美國國際貿易委 員會2015年5月作出肯定性裁決，開征反補貼稅。中國素有“世界輪胎工廠”的稱號 ，全球75大輪胎生產商中有26家中國企業上榜，其中山東占12家。2014年9月10日， 俄羅斯、白俄羅斯、哈薩克斯坦關稅同盟效仿美國，對從中國進口的貨車、公共汽 車、無軌電車和拖車輪胎進行反傾銷調查，涉案金額達4億美元。各國連續‘雙反’ ，對中國輪胎是巨大打擊。美國的“雙反”調查有一定傳導作用，接下來歐盟、日 本、印度、澳洲都可能跟進，形成連鎖反應。自2009年“中美輪胎特保案”以來， 已有雙星、賽輪等中資輪胎企業開始將產能向東南亞等地區轉移。 

    雙星集團在東南亞建廠合同已經于2014年8月份簽訂，其東南亞工廠2015年有部分建 成。賽輪國際輪胎有限公司已于2012年在越南建廠，目的是為了防范歐美等國家對 于輪胎出口企業更大力度的制裁。

    APEC會議上，泰國現任總理巴育趕赴北京，并與 中國輪胎企業對話共商產業鏈轉移話題，明確表態將在原有的吸引外資企業赴泰投 資的優惠政策基礎上，加大對中資輪胎企業赴泰國投資的優惠政策力度。

    2015年2月25日消息，泰國政府決定動用60億泰銖（1.84億美元），對橡膠進行第二 輪采購，以緩解橡膠下跌，之前2014年12月，泰國政府同樣動用60億泰銖進行橡膠 采購，當時橡膠價格12000附近，泰國政府采購，對于緩解橡膠下跌明顯起到緩沖作 用。2015年3月19日，美國商務部發布了對華乘用車及輕卡車輪胎傾銷初裁稅率修正 ，將賽輪初裁稅率從36.26%修正為18.58%；由此中國輪胎行業分別稅率企業平均稅 率也從27.72%下降到18.99%；該消息對橡膠有一定利多，但長期需求繼續低迷，中 國汽車產業銷量目前創2年以來新低，橡膠12000心理關口下破，長期看，11000- 13000構成主要波動區間，13000附近壓力強勁，泰國政府的保護價格，大致也處于 12000一線；12000附近基本為中期波動中軸，價格圍繞上下1000點左右波動；9月30 日，李克強宣布，對小排量汽車，小于1.6升(包含1.6升)減半增收購置稅,按10萬一 臺車計算，大致折合減稅5000-6000元左右,降低了消費者購車成本,長期看，對于橡 膠輪胎消費類有所利多,投資者大致參考11000做多,13000出場的波段操作,止損-500 點左右;

    七、1601銅：截止2014年11月，我國首條特高壓工程“1000千伏晉東南－南陽－荊門 特高壓交流試驗示范工程”已安全運行5年半時間，充分展示了特高壓在能源資源遠 距離、大范圍優化配置上的優勢。2014年11月4日，國家電網“兩交一直”特高壓工 程開工動員大會在京召開，正式開工淮南-南京-上海、錫盟-山東、寧東-浙江特高 壓工程，工程總投資683億元，全部于2016年竣工投產，新增輸送能力2600萬千瓦。 國家電網密集籌備特高壓項目，未來4年計劃投資3600億。

    對銅價而言，2015年，特高壓輸電線路仍是重點關注對象，高鐵建設的電纜鋪設也 是長期需求的有力保證；2015年，諸多經濟數據顯示經濟下行，銅價整體價格中軸 有所下移，中線波動底部大致為36000，中軸大致在39000一線,中期壓力42000；進 入2015年后，世界銀行1月13日下調全球經濟增長，原油先期破位大跌，有色金屬補 跌行情展開，國際經濟面持續蕭條，中國通過一帶一路提升銅需求，長期看銅價整 體價格運行中軸將較2014年平均價格再下一臺階，基本上1601銅35000一線難以下破 ；總體上看，2015年大部分時間，將是強勢美元時代，銅價上行空間受限；由于 2015年，中國政府加大基礎建設，銅價整體上跌幅空間不大，36000為良好做多機會 ；但反彈空間難以超越42000；  

    八、1601白糖：2014年8月15日大連會議，加工企業決定不再簽定新的白糖進口合同 ，此消息對白糖中長期有利多影響；1601白糖最近2年實際最低4532，目前全球大環 境，甘蔗2015年減產較為明顯，廣西柳州2015年甘蔗收購價格為400元/噸，加工費 1000元/噸，按公式400*9+1000=4600左右；即4600左右為國內白糖成本，1601白糖 目前5500附近不宜追漲，5300附近可考慮做多，壓力5800；2015年，巴西普遍減產 ，白糖中長線利多氛圍保持，底部逐漸抬高，但諸多商品均消費低迷長期下跌，白 糖單獨上漲空間不大，5800-6000可能為中線頭部，5000為中期底部，投資者可短期 按5300-5700區間操作。

    九：1601PP：受煤烯烴供應加大影響，2015年原油持續下跌，中國神華起拍價下調影 響，LLDPE、PP期價大幅下跌；原油近期持續下挫后，前期PP價格在高于L之后，出 現套利資金打壓，再破新低，短期以套利思路參與，價差大于1000時，可空L買PP， 套利操作；價差長期看在0--1000之間，任何一個品種高于另外一個品種1000點，總 會引發反向套利，請投資者密切關注價差；

    十、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差 長期為500 -800左右，由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩 ，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小，可考慮做多1601豆粕，做空 1601菜粕，比 例1：1，預期未來兩者價差回歸；按600附近買豆粕空菜粕，止損-50 點，利潤看+100點左右中線操作；

    十一、1601雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2 個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡 ，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后， 雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長周期為120天，產蛋期 為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋雞 開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開始 產蛋， 未來產蛋周期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期的的 雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主,2015年 雞蛋走勢幾乎全年下跌,正是新老產蛋期疊加,消費面持續供大于求的結果,1601雞蛋 ，目前大致3600-4000構成目前波動區間；

    十二、1601鋅：鋅主要廠商嘉能可公司，出清部分商品庫存，以償還債務，使得本以 弱勢的鋅價格再破新低，市場預期上述公司總額債務可能達到300億，短期內鋅將集 中涌向市場；投資者對鋅價保持震蕩看空思路為主；9月22日，1601鋅鋁兩者價差 1600附近，長期看，理論上應在2000-2500，對于打算抄底鋅的投資者，可考慮買鋅 空鋁操作，比例1:1,價差1600附近進場，止損價差1000，目標短期看價差2000，中 期看價差2500左右；

    十三、1601PTA：原油類品種，PTA，L，PP等，不能以過去常規思維來思考行情；原油 類品種，2015年整體思維不宜做多，美國和沙特有聯手打壓油價，破壞俄羅斯經濟 的跡象；截止2015年9月，俄羅斯外匯儲備大致3500億美元左右，而按俄羅斯經濟， 需求應當在5000億美元左右方能滿足，俄羅斯央行缺口為1500億美元；美國大致考 慮操縱中東局勢，影響原油價格,進而消耗俄羅斯外匯儲備，同時控制原油漲幅的方 式來制裁削弱俄羅斯；根據俄羅斯經濟測算，如原油長期低于50達到1年以上，則俄 羅斯經濟逐步崩潰可能增大；普京近期開始反制措施,空襲敘利亞ISIS營地,并派遣 特種兵進入敘利亞,導致中東局勢出現復雜局面,美俄在中東地區競爭態勢升溫,原油 、黃金出現明顯反彈;

    市場預期2015年需求低迷，原油供應加大，沙特新國王上臺后，與奧巴馬會晤明確 表態原油繼續維持加大供應，原油相對過剩，原油在2015年整體價格應該不高；由 于美國、中東對俄羅斯的制裁，原油長期保持壓力；4月6日突發消息，福建漳州PX 項目發生爆燃，非爆炸，兩者區別是爆燃只是短期，設備保持完善；而爆炸則設備 損失巨大；市場預期PTA供應受到減產威脅，導致PTA4月7日開盤漲停，4月8日繼續 有所沖高；4月9日之后，復燃現象已經被完全控制；爆燃為短期現象，整體裝置良 好，火勢撲滅后恢復迅速。4月8日，漳州PX項目爆燃定性為安全事故，之后幾大廠 商紛紛提高現貨價格至5300附近，后在經濟下行壓力下逐日走低，美聯儲未加息， 反映對全球經濟預期蕭條，1601PTA大致后市在4500-4800窄幅波動；