1、1606白銀：截至11月20日，作為全球工業活躍指標的BDI指數跌至498點，創出近30年以來新低。BDI指數由幾條主要航線的即期運費加權計算而成，反映的是即期市場的行情。其一向是散裝原物料的運費指數，散裝船運以運輸鋼材、紙漿、谷物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業原料為主。因此，散裝航運業營運狀況與全球經濟景氣榮枯、原物料行情高低息息相關。故波羅的海指數可視為經濟領先指標，考量全球工業活動的活躍程度。BDI創歷史新低，498的低位較2008年11793點的歷史高位下跌幅度至95%。從這個意義上看，世界經濟重現蕭條，中國結構性調整尚未完成，美聯儲加息在即，昨日盤中突破100心理關口，貴金屬弱勢下跌，中線反彈受限；1606白銀短期應留意3200仍有下破的可能性，當前順勢做空為主。

2、1605豆粕：11月11日凌晨，美國農業部公布月度供需報告，美國大豆單產達到48.3蒲式耳/英畝，總產量達到39.81億蒲式耳，創下紀錄最高水平，美豆結轉庫存因此上升。全球大豆市場供應過剩狀態突出，豆類市場難以擺脫弱勢格局。大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸、2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014年累計進口7140萬噸，創近年來新高；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷也上調產量，供應充足，市場整體利多有限，處于反彈乏力狀態。美盤大豆850附近支撐較強，由于絕對供應量較大，利空影響下不排除慣性下至800附近測試支撐，投資者可考慮850附近擇機做多，800附近加碼的操作；美盤基本上小范圍維持850-920波動；長線范圍處于800-950波動；如按美盤800附近折算，1605豆粕估計支撐在2200-2250一線，目前2250一線可考慮短多，但不宜重倉，防止美盤慣性滑落850心理關口可能；美盤800美分，大致折合1605豆粕在2200附近，甚至還要略低，屆時可考慮中線做多參與，但不宜長留，相對來說，做多豆粕不如做多豆油，美盤850如若下破之后，800附近支撐較強。

3、1605豆油：11月11日凌晨，美國農業部公布月度供需報告，美國大豆單產達到48.3蒲式耳/英畝，總產量達到39.81億蒲式耳，創下紀錄最高水平；粕弱油強，交替運行，豆粕近期走勢較弱，則豆油走勢較強；油脂市場延續抗跌表現，5200附近介入做多，止損5200以下，目標看5550一線。

4、1605螺紋：現貨市場：20mmHRB400螺紋鋼上海報價1790元/噸，廣州報價2210元/噸，北京報價1790元/噸，福州報價1970元/噸，消息面，10月全球粗鋼產量同比下降3.1%，美國11月制造業PMI初值下跌為2013年10月來最低，國外鋼企安賽樂米塔爾評級遭下調。終端需求毫無聲色，商家成交低迷不堪，現貨報價繼續下調。1700附近下破后，短線繼續下挫，抄底不宜。

5、1605鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報425元/噸，青島港：62%PB粉礦報343元/噸，印度62%粉礦報330元/噸，消息面：國際鋼鐵協會的統計數據，2015年10月份全球65個主要產鋼國和地區粗鋼產量為1.34億噸，同比下降3.1%。10月份中國大陸粗鋼產量為6612萬噸，同比下降3.1%。扣除中國后，10月份全球粗鋼產量為6752萬噸，同比下降3.1%。國產礦市場礦價進一步下跌，部分地區停產礦山已遣散員工，礦主對后市非常不看好。黑色系列最近均大幅度下跌，焦炭，焦煤領跌；鐵礦石相對強于前者，但受制于整體壓力，跟隨震蕩下行可能較大，投資順勢短空為主，破新低后擇機平倉。300附近略有支撐，但反彈幅度不高，做多不宜。

6、1605橡膠：消息面：中國海關總署最新公布的數據顯示，中國2015年10月天然橡膠（包括膠乳）進口量為212,190噸，環比降28.6%，比去年同期增19%。1-10月進口量為2,171,809噸，同比增3%；10月合成橡膠（包括膠乳）進口193,999噸，環比增17%，同比增63%。1-10月進口量為1,463,900噸，同比增18%。現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9000元/噸左右；越南3L報價在9800元/噸，泰國三號煙片報11000元/噸。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價9050元/噸，順丁橡膠市場價8600元/噸。國內云南產區即將停割，但東南亞迎來高產季，后期供應充足；下游輪胎廠成品高企，開工率低于往年同期水平，同時青島保稅區和交易所庫存仍在上升，產業鏈供需壓力依然較大。1605橡膠領跌，1601有跟隨跌破10000整數位可能，估計1601下破后將出現反抽行情，投資者可靜待10000整數破位后短暫抄底1601橡膠，同時留意美元走勢及原油庫存的外部連帶影響。

7、1602銅：行業資訊：中國10月精煉銅進口量為343473噸，同比增加12.33%，但1-10月精煉銅累計進口量為2895947噸，同比下滑1.98%。但同期上游原料銅精礦累計進口量為1038萬噸，同比增加9.3%，現貨方面：11月23日上海電解銅現貨對當月合約報貼水50元/噸-升水30元/噸，平水銅成交價33550-33980元/噸。隨著盤面跌穿34000元/噸，看空氛圍極為濃厚，市場買盤減弱，持貨商報價逐步下降，庫存方面：截止11月23日，LME銅庫存報251125噸，較上周五減少1200噸，該庫存再創年內2月4日來的新低；同時，截止11月20日，上期所滬銅庫存報199288噸，再創年內5月8日創下的高點，顯示國內庫存供應有所增加。美元指數漲勢沖高100心理關口，經濟下行兩大因素限制銅價反彈空間，做多人氣蕭條，價格進一步回落，技術支撐下移動為33000附近，中線仍受制于基本面壓力。

8、1605白糖：中國10月份進口食糖36萬噸，同比減少5.6萬噸，減幅13.45%，環比減少30萬噸，減幅45.45%。2015年1-10月中國累計進口糖409.36萬噸，同比增加127.33萬噸，增幅為45.15%。現貨方面：今日廣西主產區現貨報價大幅上調。柳州中間商暫不報價；站臺新糖報價5420元/噸，上調60元/噸；陳糖站臺報價5280元/噸。南寧中間商報價5300-5350元/噸，上調70元/噸，成交一般；部分集團海南船板一級陳糖報價5100元/噸，上調30元/噸；倉庫車板一級陳糖報價5100-5120元/噸，上調20-100元/噸。印度產量預期提振，國際原糖大幅收漲；國內方面，新榨季食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供給存缺口，糖價牛市基礎未變，漲勢依然可期。技術面上，1605合約5200-5300構成支撐，目前做空不宜，短多可試探，止損-50點左右，目標看5600附近。

9、1605PP：由于原油持續走弱，最近PP與L進入補跌狀態；1605合約兩者之間仍維持1600-1700價差，L高估，PP低估；投資者可考慮空L多PP的操作參與，目前1600點-1700點價差是比較良性的操作機會；可考慮做多1605PP，做空1605L,比例1:1；止損價差2000,目標看1000附近。

10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差1605合約長期為400-600左右波動；由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小，但基本面上豆粕營養價值高于菜粕；可考慮做多1605豆粕，做空1605菜粕，比例1：1，預期未來兩者價差回歸；數據顯示，400-420附近為良好套利機會，500附近成為目前中軸區間，兩者價差大致圍繞400-600區間波動。（1605合約相對1601合約價差遞減100點左右）

11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長周期為120天，產蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開始產蛋，未來產蛋周期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋，最近持續走弱，缺乏資金拉抬，總持倉嚴重下跌，投資者參與情緒低迷，反彈乏力，操作價值不大。

12、1602鋅：據SMM了解，上周五10家大型鋅冶煉廠在上海會議上達成協議，現貨價低于13500停止出貨，從周一調研情況來看，目前各大冶煉廠都已開始執行，目前看已經達到一定提振市場影響，生產商計劃減產50萬噸，11月23日鋅價形成提振上漲，11月24日可考慮繼續短多跟進。

13、1605PTA：原油階段性下跌之后，PTA反彈乏力，出現補跌行情，沙特稱準備與其他原油生產國一起穩定油價，亞洲PX價格下調。國內PTA開工率處于65%左右，PTA現貨價格相對平穩，滌絲市場行情持穩，滌絲庫存略有上升，下游采購較為謹慎。技術上，PTA1605合約受4300一線支撐，上方反抽4550一線壓力，短線呈現震蕩走勢，操作上，短線4300-4550區間交易。目前處于4300-4500震蕩過程。

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