12月31日鑫鼎盛期貨商品期貨操作提示
來源：鑫鼎盛期貨 楊望江 時間：2015-12-31 瀏覽：3156次
12月31日楊老師商品期貨操作提示：
1、1606白銀：12月17日凌晨03：00，美聯儲FOMC將基準利率上調至0.25%到0.5%目 標區間，此次加息以后，FOMC貨幣政策立場仍將保持寬松；貴金屬提前下跌，近期 波動不大，強勢美元限制貴金屬中線高度，短期仍有一定做多機會，1606白銀下破 3200后可考慮短暫抄底，但反彈高度不宜過度樂觀，很難收盤高于3400，基本上大 致維持3200-3400區間波動；3300附近多空均有機會，宜短線；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02： 00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會將在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1605豆粕：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末 庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆 產量預估不變，小幅度調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預 估為8286萬噸。報告內容中性偏空，與上月相比變化不大。大豆進口關稅稅率為3% ，大豆出口關稅為零。2010年全年累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大 豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014 年 累計進口7140萬噸，創近年來新高；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷也上 調產量，供應充足，市場整體利多有限，處于反彈乏力狀態。美盤短期支撐850附近 ，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁 ，難以逾越，1605豆粕2400以上以做空思路為主；如按美盤800支撐折算，1605豆粕 強支撐為2200，前期2300下破后存在一定短多機會，2400區間建議多單減持，不宜 看反彈幅度過高；相對而言，豆粕走勢弱于豆油；
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末 庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆 產量預估不變，但調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預估為 8286萬噸。報告內容中性偏空，與上月相比變化不大。油強粕弱交替運行，油脂市 場延續抗跌表現，5300-5400一線可考慮介入做多，止損5200以下，目標看5700一線 ；5700之上不宜追漲，前期達到5800以上沖高回落大幅度下跌，反映了市場對于追 高的壓力；短期回落至5500附近可考慮短多參與；如上至5800，建議做空；
4、1605螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1830元/噸，廣州報價2170元 /噸，北京報價1710元/噸，福州報價1960元/噸，部分終端企業已將節后一周左右的 用量提前采購。前期1600附近建議做多實現盈利，目標1750已經到達，12月30日， 1800附近建議做空，止損1850，目標看1730左右；
5、1605鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報350元/噸，青島港：62% PB粉礦報319元 /噸，印度62%粉礦報310元/噸；鐵礦石整體價格逼近國外大型礦山企業成本線，進 入30美元區間后將危及國內、國外重量級礦山企業的運營，行業集體護盤可能導致 行情出現反彈，形成一定普遍抗跌情緒。因此前期建議285附近做多實現盈利，12月 31日，鐵礦石到達325-330區間，可短空參與，止損5個點；后市如再度回落300以下 不宜繼續做空，成本護盤可能較大，投資者不宜追空；
6、1605橡膠：泰國11月橡膠出口量同環比雙降，中國企業計劃泰國建復合膠工廠； 現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9800元/噸左右；越南3L報價在9600-9700 元/噸，泰國三號煙片報11500元/噸。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場 價8800元/噸，順丁橡膠市場價7900元/噸。 泰國進入供應旺盛期，政府補貼政策價 格加速下滑；青島保稅區庫存跟隨進口量的增加而走高，下游輪胎廠開工率環比下 降，1605長線支撐9800，短期支撐10200可考慮做多，11000壓力較大；可等待合適 10200價格做多，或11000價格做空，中間價格多空均有機會，宜短線；
7、1603銅：行業資訊：12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016年聯合 減產精銅35萬噸；行業資訊：1-11月中國有色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額同比 下滑6.9%。現貨方面：據SMM報道，12月25日上海電解銅現貨對當月合約報貼水200 元/噸-貼水90元/噸，平水銅成交價36100-36200元/噸。國內銅生產企業聯合減產， 應對經濟下行，長線有所支撐，銅價近期在減產預期下有所走強，技術上已經達到 36000整數上方，1603銅，中長期33000做多，短期37000做空的思路參與；止損按 300-500點附近；美聯儲加息是一大利空，市場還需3-6個月時間消化，單邊上漲不 太可能，投資者應杜絕抄底預期，按震蕩大區間上下點位操作為宜；
8、1605白糖：現貨方面：今日廣西主產區現貨報價有所上調。柳州中間商新糖報價 5450元/噸，部分集團廠倉新糖報價5440-5500元/噸，陳糖報價5300-5350元/噸，部 分集團新糖廠倉報價5370-5450元/噸，新榨季食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供 給預期存缺口，糖價未來漲勢可期；2015/16年榨季，南寧市糖料蔗收購價格將繼續 采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯動水平。每噸 普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯動，掛 鉤聯動價系數維持為6%。操作上，5300-5400布局做多，回撤止損5300以下，目標暫 看5700，按回調做多思路參與，如上至5700之上不宜追漲，如到達5800建議做空；
9：1605PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于 800-1000區間，今年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；截止12 月31日，L與PP處于2150點價差附近；投資者可考慮做空1605L做多1605PP的操作， 比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的 思路參與；進入2100以上區間，雙方套利均有一定機會，但不宜持續一個方向，留 意規避系統性風險；
10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差 長期為550 -750左右 ，由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩 ，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；兩者中線價差圍繞420-520波 動，目前470附近；可考慮中線思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1， 400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2 個，實際增加雞蛋交 割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過 渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后 ，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產 蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份 蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢 開始產蛋， 未來產蛋周 期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周 期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主 。1605雞蛋，3100附近基本為歷史低位，可考慮3100抄底，目標3400的操作，止損 3050；
12、1603鋅：12月28日SMM現貨0#鋅報價為12930-13030元/噸，市場貨源充足，市場 成交以長單交付為主；進口鋅與國產鋅價差縮小，下游按需采購。消息面：亞洲金 屬網行業報道，廣東金億合金2015年壓鑄鋅合金產量達6萬噸；湖南寶山有色鉛鋅礦 擴建項目2016年年末有望投產。庫存方面：截至到12月28日，LME倫鋅庫存470975噸 ，日增0噸；滬鋅庫存方面，截至12月25日，滬鋅庫存報198849噸，較上周末增3606 噸。近來銅鋁收儲、供給側改革給了金屬低位支撐；操作上滬鋅1603合約12000抄底 ，13500壓力做空的思路參與；
13、1605PTA：現貨價格：PTA市場報盤維持在4280-4300元，數據顯示上周美國原油 庫存意外增加及沙特產量維持高位，隔夜國際原油期貨下跌。技術上4300下破后抄 底，短期目標4450附近，但4600壓力較大，可考慮4300抄底，4600做空的思路參與 ；
（上述提示部分商品期貨，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱
讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技術方面個 人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風 險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）
1、1606白銀：12月17日凌晨03：00，美聯儲FOMC將基準利率上調至0.25%到0.5%目 標區間，此次加息以后，FOMC貨幣政策立場仍將保持寬松；貴金屬提前下跌，近期 波動不大，強勢美元限制貴金屬中線高度，短期仍有一定做多機會，1606白銀下破 3200后可考慮短暫抄底，但反彈高度不宜過度樂觀，很難收盤高于3400，基本上大 致維持3200-3400區間波動；3300附近多空均有機會，宜短線；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02： 00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會將在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1605豆粕：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末 庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆 產量預估不變，小幅度調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預 估為8286萬噸。報告內容中性偏空，與上月相比變化不大。大豆進口關稅稅率為3% ，大豆出口關稅為零。2010年全年累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大 豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014 年 累計進口7140萬噸，創近年來新高；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷也上 調產量，供應充足，市場整體利多有限，處于反彈乏力狀態。美盤短期支撐850附近 ，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁 ，難以逾越，1605豆粕2400以上以做空思路為主；如按美盤800支撐折算，1605豆粕 強支撐為2200，前期2300下破后存在一定短多機會，2400區間建議多單減持，不宜 看反彈幅度過高；相對而言，豆粕走勢弱于豆油；
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末 庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆 產量預估不變，但調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預估為 8286萬噸。報告內容中性偏空，與上月相比變化不大。油強粕弱交替運行，油脂市 場延續抗跌表現，5300-5400一線可考慮介入做多，止損5200以下，目標看5700一線 ；5700之上不宜追漲，前期達到5800以上沖高回落大幅度下跌，反映了市場對于追 高的壓力；短期回落至5500附近可考慮短多參與；如上至5800，建議做空；
4、1605螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1830元/噸，廣州報價2170元 /噸，北京報價1710元/噸，福州報價1960元/噸，部分終端企業已將節后一周左右的 用量提前采購。前期1600附近建議做多實現盈利，目標1750已經到達，12月30日， 1800附近建議做空，止損1850，目標看1730左右；
5、1605鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報350元/噸，青島港：62% PB粉礦報319元 /噸，印度62%粉礦報310元/噸；鐵礦石整體價格逼近國外大型礦山企業成本線，進 入30美元區間后將危及國內、國外重量級礦山企業的運營，行業集體護盤可能導致 行情出現反彈，形成一定普遍抗跌情緒。因此前期建議285附近做多實現盈利，12月 31日，鐵礦石到達325-330區間，可短空參與，止損5個點；后市如再度回落300以下 不宜繼續做空，成本護盤可能較大，投資者不宜追空；
6、1605橡膠：泰國11月橡膠出口量同環比雙降，中國企業計劃泰國建復合膠工廠； 現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9800元/噸左右；越南3L報價在9600-9700 元/噸，泰國三號煙片報11500元/噸。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場 價8800元/噸，順丁橡膠市場價7900元/噸。 泰國進入供應旺盛期，政府補貼政策價 格加速下滑；青島保稅區庫存跟隨進口量的增加而走高，下游輪胎廠開工率環比下 降，1605長線支撐9800，短期支撐10200可考慮做多，11000壓力較大；可等待合適 10200價格做多，或11000價格做空，中間價格多空均有機會，宜短線；
7、1603銅：行業資訊：12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016年聯合 減產精銅35萬噸；行業資訊：1-11月中國有色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額同比 下滑6.9%。現貨方面：據SMM報道，12月25日上海電解銅現貨對當月合約報貼水200 元/噸-貼水90元/噸，平水銅成交價36100-36200元/噸。國內銅生產企業聯合減產， 應對經濟下行，長線有所支撐，銅價近期在減產預期下有所走強，技術上已經達到 36000整數上方，1603銅，中長期33000做多，短期37000做空的思路參與；止損按 300-500點附近；美聯儲加息是一大利空，市場還需3-6個月時間消化，單邊上漲不 太可能，投資者應杜絕抄底預期，按震蕩大區間上下點位操作為宜；
8、1605白糖：現貨方面：今日廣西主產區現貨報價有所上調。柳州中間商新糖報價 5450元/噸，部分集團廠倉新糖報價5440-5500元/噸，陳糖報價5300-5350元/噸，部 分集團新糖廠倉報價5370-5450元/噸，新榨季食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供 給預期存缺口，糖價未來漲勢可期；2015/16年榨季，南寧市糖料蔗收購價格將繼續 采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯動水平。每噸 普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯動，掛 鉤聯動價系數維持為6%。操作上，5300-5400布局做多，回撤止損5300以下，目標暫 看5700，按回調做多思路參與，如上至5700之上不宜追漲，如到達5800建議做空；
9：1605PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于 800-1000區間，今年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；截止12 月31日，L與PP處于2150點價差附近；投資者可考慮做空1605L做多1605PP的操作， 比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的 思路參與；進入2100以上區間，雙方套利均有一定機會，但不宜持續一個方向，留 意規避系統性風險；
10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差 長期為550 -750左右 ，由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩 ，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；兩者中線價差圍繞420-520波 動，目前470附近；可考慮中線思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1， 400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2 個，實際增加雞蛋交 割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過 渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后 ，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產 蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份 蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢 開始產蛋， 未來產蛋周 期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周 期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主 。1605雞蛋，3100附近基本為歷史低位，可考慮3100抄底，目標3400的操作，止損 3050；
12、1603鋅：12月28日SMM現貨0#鋅報價為12930-13030元/噸，市場貨源充足，市場 成交以長單交付為主；進口鋅與國產鋅價差縮小，下游按需采購。消息面：亞洲金 屬網行業報道，廣東金億合金2015年壓鑄鋅合金產量達6萬噸；湖南寶山有色鉛鋅礦 擴建項目2016年年末有望投產。庫存方面：截至到12月28日，LME倫鋅庫存470975噸 ，日增0噸；滬鋅庫存方面，截至12月25日，滬鋅庫存報198849噸，較上周末增3606 噸。近來銅鋁收儲、供給側改革給了金屬低位支撐；操作上滬鋅1603合約12000抄底 ，13500壓力做空的思路參與；
13、1605PTA：現貨價格：PTA市場報盤維持在4280-4300元，數據顯示上周美國原油 庫存意外增加及沙特產量維持高位，隔夜國際原油期貨下跌。技術上4300下破后抄 底，短期目標4450附近，但4600壓力較大，可考慮4300抄底，4600做空的思路參與 ；
（上述提示部分商品期貨，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱
讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技術方面個 人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風 險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）
