1月5日鑫鼎盛期貨商品期貨操作提示
來源：鑫鼎盛期貨楊望江 時間：2016-01-05 瀏覽：3284次
1月5日楊老師商品期貨操作提示：
1、1606白銀：12月17日凌晨03：00，美聯儲FOMC將基準利率上調至0.25%到0.5%目 標區間，此次加息以后，FOMC貨幣政策立場仍將保持寬松；留意近期美聯儲會議紀 要，如未來美聯儲再次加息，則對貴金屬壓力更甚，強勢美元限制貴金屬中線高度 ，短期仍有一定做多機會，1606白銀下破3200后可考慮短暫抄底，但反彈高度不宜 過度樂觀，很難收盤高于3400，基本上大致維持3200-3400區間波動；3300附近多空 均有機會，宜短線；近期留意1月27日晚美聯儲決議；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02： 00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會將在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1605豆粕：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末 庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆 產量預估不變，小幅度調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預 估為8286萬噸。歐盟委員會發布2015年到2025年歐盟農業市場及收入展望報告顯示 ，從全球范圍來看，諸如巴西和阿根廷等大豆和豆粕主產國的產量將會進一步增長 ，大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全年累計進口大豆5480萬噸 ，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累 計進口6338萬噸，2014 年累計進口7140萬噸，創近年來新高；2015年美盤大豆豐收 ，南美巴西，阿根廷也上調產量，供應充足，市場整體利多有限，處于反彈乏力狀 態。美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤 上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，1605豆粕2400以上以做空思路為主；如按美 盤800支撐折算，1605豆粕強支撐為2200，前期2300下破后存在一定短多機會，2400 區間建議多單減持，不宜看反彈幅度過高；相對而言，豆粕走勢弱于豆油；留意1月 13日晚美國農業部報告；
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末 庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆 產量預估不變，但調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預估為 8286萬噸。報告內容中性偏空，與上月相比變化不大。油強粕弱交替運行，油脂市 場延續抗跌表現，5300-5400一線可考慮介入做多，止損5200以下，目標看5700一線 ；5700之上不宜追漲，前期達到5800以上沖高回落大幅度下跌，反映了市場對于追 高的壓力；短期回落至5500附近可考慮短多參與；如上至5800，建議做空；留意1月 13日晚美國農業部報告；
1、1606白銀：12月17日凌晨03：00，美聯儲FOMC將基準利率上調至0.25%到0.5%目 標區間，此次加息以后，FOMC貨幣政策立場仍將保持寬松；留意近期美聯儲會議紀 要，如未來美聯儲再次加息，則對貴金屬壓力更甚，強勢美元限制貴金屬中線高度 ，短期仍有一定做多機會，1606白銀下破3200后可考慮短暫抄底，但反彈高度不宜 過度樂觀，很難收盤高于3400，基本上大致維持3200-3400區間波動；3300附近多空 均有機會，宜短線；近期留意1月27日晚美聯儲決議；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02： 00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會將在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1605豆粕：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末 庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆 產量預估不變，小幅度調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預 估為8286萬噸。歐盟委員會發布2015年到2025年歐盟農業市場及收入展望報告顯示 ，從全球范圍來看，諸如巴西和阿根廷等大豆和豆粕主產國的產量將會進一步增長 ，大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全年累計進口大豆5480萬噸 ，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累 計進口6338萬噸，2014 年累計進口7140萬噸，創近年來新高；2015年美盤大豆豐收 ，南美巴西，阿根廷也上調產量，供應充足，市場整體利多有限，處于反彈乏力狀 態。美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤 上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，1605豆粕2400以上以做空思路為主；如按美 盤800支撐折算，1605豆粕強支撐為2200，前期2300下破后存在一定短多機會，2400 區間建議多單減持，不宜看反彈幅度過高；相對而言，豆粕走勢弱于豆油；留意1月 13日晚美國農業部報告；
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末 庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆 產量預估不變，但調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預估為 8286萬噸。報告內容中性偏空，與上月相比變化不大。油強粕弱交替運行，油脂市 場延續抗跌表現，5300-5400一線可考慮介入做多，止損5200以下，目標看5700一線 ；5700之上不宜追漲，前期達到5800以上沖高回落大幅度下跌，反映了市場對于追 高的壓力；短期回落至5500附近可考慮短多參與；如上至5800，建議做空；留意1月 13日晚美國農業部報告；
4、1605螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1880元/噸，廣州報價2180元 /噸，北京報價1780元/噸，福州報價2030元/噸；消息：(1)12月財新PMI回落至48.2 連續十月低于榮枯線(2)離岸人民幣匯率大跌逾600個基點；現貨市場近期普遍上漲 ，前期1600附近建議做多實現盈利，目標1750已經到達，1月4日，1830-1850區間建 議做空，止損1870，目標看1750左右；1月5日，螺紋下跌，1800上方做空實現盈利 ，空單目標暫時看1730-1750左右；
5、1605鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報350元/噸，青島港：62% PB粉礦報323元 /噸，印度62%粉礦報320元/噸， 消息面：高盛集團(GoldmanSachs)研究團隊周四 (12月31日)估計，到2016年末，銅、鐵礦石、黃金以及煤炭的價格將再跌10%；而與 這些商品有較大關聯的貨幣，例如智利比索、南非蘭特、秘魯索爾、以及印尼盾等 ，將比僅受油價影響的貨幣更容易受到沖擊。鐵礦石整體市場價格逼近國外大型礦 山企業成本線，進入30美元區間后引發行業集體護盤，導致行情出現反彈，形成一 定普遍抗跌情緒。前期建議285附近做多實現盈利，1月4日，鐵礦石到達325-330區 間，可短空參與，，止損5個點；后市如再度回落300以下不宜繼續做空，成本護盤 可能較大；
6、1605橡膠：現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9400-9500元/噸左右；越南 3L報價在9600-9700元/噸，泰國三號煙片報11350元/噸。合成膠：華東地區齊魯石 化丁苯橡膠1502市場價8800元/噸，順丁橡膠市場價8100元/噸。泰國進入供應旺盛 期，政府補貼政策令原料價格加速下滑；青島保稅區庫存跟隨進口量的增加而走高 ，下游輪胎廠開工率環比下降，1605橡膠長線支撐9800，短期支撐10200可考慮做多 ，11000壓力較大；可等待合適10200價格做多，或11000價格做空，中間價格多空均 有機會，宜短線；
7、1603銅：行業資訊：2015年12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016 年聯合減產精銅35萬噸；現貨方面：據SMM報道，1月4日上海電解銅現貨對1601合約 報貼水120-貼水50元/噸，平水銅成交價36130-36210元/噸。庫存方面：截止1月4日 ，LME銅庫存報235800噸，較31日減少425噸，回到年內12月8日來的水平，但目前仍 遠低于年內庫存均值30.33萬噸；截止12月31日，上期所滬銅庫存報177854噸，較上 周減少4981噸，為三周來首次減少，該庫存高于年內庫存均值16.3萬噸。
1603銅，中長期33000做多，短期37000做空的思路參與；止損按300-500點附近；美 聯儲加息是一大利空，市場還需3-6個月時間消化，單邊上漲不太可能，投資者應杜 絕抄底預期，按震蕩大區間上下點位操作為宜；
8、1605白糖：截至12月底新疆累計壓榨甜菜344.26萬噸，產糖39.86萬噸，同比增 加0.14萬噸；累計銷糖6.86萬噸，同比增加2.57萬噸；產銷率17.21%，同比提高6.4 個百分點；工業庫存33.09萬噸。截至1月4日，湛江已有15家糖廠開榨，12月28日至 1月3日期間有11家糖廠集中開榨，現貨方面：今日廣西主產區現貨報價走勢不一， 柳州地區保持不變，南寧地區下調20元/噸。柳州中間商新糖報價5390元/噸，部分 集團廠倉新糖報價5430-5500元/噸，南寧中間商陳糖報價5270-5300元/噸。新榨季 食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供給預期存缺口，糖價未來漲勢可期；短期南方 主產區開榨糖廠不斷增加，新糖上市增加市場供應，壓制糖價；但云南地區陳糖庫 存加速減少、下游消費旺季來臨，需求轉好將支撐糖價。2015/16年榨季，南寧市糖 料蔗收購價格將繼續采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格 掛鉤聯動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格 5800元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持為6%。操作上，5300-5400布局做多，回撤止 損5300以下，目標暫看5700，按回調做多思路參與，如上至5700之上不宜追漲，如 到達5800建議做空；
9：1605PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于 800-1000區間，今年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；截止1 月5日，L與PP處于2250點價差附近；投資者可考慮做空1605L做多1605PP的操作，比 例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思 路參與；進入2000以上區間，雙方套利均有一定機會，但不宜持續一個方向，留意 規避系統性風險；
10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差 長期為550 -750左右 ，由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩 ，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；兩者中線價差圍繞420-520波 動，1月5日價差470附近；可考慮中線思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1： 1，400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2 個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡 ，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后， 雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產蛋 期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開 始產蛋， 未來產蛋周 期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期 的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。 1605雞蛋，3100附近基本為歷史低位，可考慮3100抄底，目標3400的操作，止損 3050；
12、1603鋅：現貨方面：1月4日SMM現貨0#鋅報價為13050-13150元/噸，均價跌200 元/噸。消息面：連云港口岸的鋅礦石進口量呈直線遞增趨勢，據統計，截止到2015 年12月中旬，連云港口岸進口鋅礦砂及其精礦量已達111.2萬噸，占到全國進口總量 的近四成。 庫存方面：截至到1月4日，LME倫鋅庫存462700噸，日減1700噸；滬鋅 庫存方面，截至12月31日，滬鋅庫存報200428噸，較上周末增1579噸。
國內經濟壓力未緩和，制造業PMI數據繼續表現悲觀。經濟疲軟短期將繼續給基本金 屬施壓，操作上滬鋅1603合約12000抄底，13500壓力做空的思路參與；
13、1605PTA：消息面：1、4日亞洲PX價格下跌2美元，報于743.5美元/噸FOB韓國和 764.5美元/噸CFR中國。2、逸盛寧波4#220萬噸PTA裝置原定于1月2日停車，現推遲 至1月15日，停車時間計劃15天左右。3、中石化聚酯切片周指導報價：普通半光切 片：5600元/噸，細旦專用（FC510）：5650元/噸；超有光型（SB500）：5750元/噸 、膜級基料（FG600）：5750元/噸、工業絲型（IG703）：5750元/噸；無紡專用 （SD-A）5650元/噸。PTA市場報盤維持在4320-4340元，技術上4300如下破可抄底； 4600壓力較大，可考慮4300抄底做多，4600做空的思路參與；
（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔 細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技 術方面個人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸， 投資者風險自負）
5、1605鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報350元/噸，青島港：62% PB粉礦報323元 /噸，印度62%粉礦報320元/噸， 消息面：高盛集團(GoldmanSachs)研究團隊周四 (12月31日)估計，到2016年末，銅、鐵礦石、黃金以及煤炭的價格將再跌10%；而與 這些商品有較大關聯的貨幣，例如智利比索、南非蘭特、秘魯索爾、以及印尼盾等 ，將比僅受油價影響的貨幣更容易受到沖擊。鐵礦石整體市場價格逼近國外大型礦 山企業成本線，進入30美元區間后引發行業集體護盤，導致行情出現反彈，形成一 定普遍抗跌情緒。前期建議285附近做多實現盈利，1月4日，鐵礦石到達325-330區 間，可短空參與，，止損5個點；后市如再度回落300以下不宜繼續做空，成本護盤 可能較大；
6、1605橡膠：現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9400-9500元/噸左右；越南 3L報價在9600-9700元/噸，泰國三號煙片報11350元/噸。合成膠：華東地區齊魯石 化丁苯橡膠1502市場價8800元/噸，順丁橡膠市場價8100元/噸。泰國進入供應旺盛 期，政府補貼政策令原料價格加速下滑；青島保稅區庫存跟隨進口量的增加而走高 ，下游輪胎廠開工率環比下降，1605橡膠長線支撐9800，短期支撐10200可考慮做多 ，11000壓力較大；可等待合適10200價格做多，或11000價格做空，中間價格多空均 有機會，宜短線；
7、1603銅：行業資訊：2015年12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016 年聯合減產精銅35萬噸；現貨方面：據SMM報道，1月4日上海電解銅現貨對1601合約 報貼水120-貼水50元/噸，平水銅成交價36130-36210元/噸。庫存方面：截止1月4日 ，LME銅庫存報235800噸，較31日減少425噸，回到年內12月8日來的水平，但目前仍 遠低于年內庫存均值30.33萬噸；截止12月31日，上期所滬銅庫存報177854噸，較上 周減少4981噸，為三周來首次減少，該庫存高于年內庫存均值16.3萬噸。
1603銅，中長期33000做多，短期37000做空的思路參與；止損按300-500點附近；美 聯儲加息是一大利空，市場還需3-6個月時間消化，單邊上漲不太可能，投資者應杜 絕抄底預期，按震蕩大區間上下點位操作為宜；
8、1605白糖：截至12月底新疆累計壓榨甜菜344.26萬噸，產糖39.86萬噸，同比增 加0.14萬噸；累計銷糖6.86萬噸，同比增加2.57萬噸；產銷率17.21%，同比提高6.4 個百分點；工業庫存33.09萬噸。截至1月4日，湛江已有15家糖廠開榨，12月28日至 1月3日期間有11家糖廠集中開榨，現貨方面：今日廣西主產區現貨報價走勢不一， 柳州地區保持不變，南寧地區下調20元/噸。柳州中間商新糖報價5390元/噸，部分 集團廠倉新糖報價5430-5500元/噸，南寧中間商陳糖報價5270-5300元/噸。新榨季 食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供給預期存缺口，糖價未來漲勢可期；短期南方 主產區開榨糖廠不斷增加，新糖上市增加市場供應，壓制糖價；但云南地區陳糖庫 存加速減少、下游消費旺季來臨，需求轉好將支撐糖價。2015/16年榨季，南寧市糖 料蔗收購價格將繼續采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格 掛鉤聯動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格 5800元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持為6%。操作上，5300-5400布局做多，回撤止 損5300以下，目標暫看5700，按回調做多思路參與，如上至5700之上不宜追漲，如 到達5800建議做空；
9：1605PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于 800-1000區間，今年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；截止1 月5日，L與PP處于2250點價差附近；投資者可考慮做空1605L做多1605PP的操作，比 例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思 路參與；進入2000以上區間，雙方套利均有一定機會，但不宜持續一個方向，留意 規避系統性風險；
10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差 長期為550 -750左右 ，由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩 ，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；兩者中線價差圍繞420-520波 動，1月5日價差470附近；可考慮中線思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1： 1，400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2 個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡 ，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后， 雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產蛋 期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開 始產蛋， 未來產蛋周 期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期 的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。 1605雞蛋，3100附近基本為歷史低位，可考慮3100抄底，目標3400的操作，止損 3050；
12、1603鋅：現貨方面：1月4日SMM現貨0#鋅報價為13050-13150元/噸，均價跌200 元/噸。消息面：連云港口岸的鋅礦石進口量呈直線遞增趨勢，據統計，截止到2015 年12月中旬，連云港口岸進口鋅礦砂及其精礦量已達111.2萬噸，占到全國進口總量 的近四成。 庫存方面：截至到1月4日，LME倫鋅庫存462700噸，日減1700噸；滬鋅 庫存方面，截至12月31日，滬鋅庫存報200428噸，較上周末增1579噸。
國內經濟壓力未緩和，制造業PMI數據繼續表現悲觀。經濟疲軟短期將繼續給基本金 屬施壓，操作上滬鋅1603合約12000抄底，13500壓力做空的思路參與；
13、1605PTA：消息面：1、4日亞洲PX價格下跌2美元，報于743.5美元/噸FOB韓國和 764.5美元/噸CFR中國。2、逸盛寧波4#220萬噸PTA裝置原定于1月2日停車，現推遲 至1月15日，停車時間計劃15天左右。3、中石化聚酯切片周指導報價：普通半光切 片：5600元/噸，細旦專用（FC510）：5650元/噸；超有光型（SB500）：5750元/噸 、膜級基料（FG600）：5750元/噸、工業絲型（IG703）：5750元/噸；無紡專用 （SD-A）5650元/噸。PTA市場報盤維持在4320-4340元，技術上4300如下破可抄底； 4600壓力較大，可考慮4300抄底做多，4600做空的思路參與；
（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔 細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技 術方面個人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸， 投資者風險自負）
