1月11日鑫鼎盛期貨商品期貨操作提示
來源：鑫鼎盛期貨楊望江 時間：2016-01-11 瀏覽：3014次
1月11日楊老師商品期貨操作提示：
1、1606白銀：12月17日凌晨03：00，美聯儲FOMC將基準利率從0.25%上調0.25%至0.5%，此次加息以后，FOMC貨幣政策立場仍將保持寬松；如未來美聯儲再次加息，則對貴金屬壓力更甚，強勢美元限制貴金屬中線高度，由于2015年整年的弱勢下跌,貴金屬對美聯儲加息具備一定提前反映;白銀近期仍有一定做多機會，1606白銀下破3200后可考慮短暫抄底，但反彈高度不宜過度樂觀，由于人民幣貶值的影響，最近出現外弱內強格局;暫時難以高于3400收盤，基本上大致維持3200-3400區間波動；3300附近多空均有機會，宜短線；近期留意1月27日晚美聯儲決議；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1605豆粕：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆產量預估不變，小幅度調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預估為8286萬噸。歐盟委員會發布2015年到2025年歐盟農業市場及收入展望報告顯示，從全球范圍來看，諸如巴西和阿根廷等大豆和豆粕主產國的產量將會進一步增長，大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全年累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014 年累計進口7140萬噸，創近年來新高；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷也上調產量，供應充足，市場整體利多有限，處于反彈乏力狀態。美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，1605豆粕2400以上以做空思路為主；如按美盤800支撐折算，1605豆粕強支撐為2200，前期2300下破后存在一定短多機會，2400區間建議多單減持，不宜看反彈幅度過高；1月7日，豆粕反彈，如上至2400附近，建議平多翻空；相對而言，豆粕走勢弱于豆油；留意1月13日晚美國農業部報告；
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆產量預估不變，但調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預估為8286萬噸。報告內容中性偏空，與上月相比變化不大。油強粕弱交替運行，油脂市場延續抗跌表現，5300-5400一線可考慮介入做多，止損5200以下，目標看5700一線；5700之上不宜追漲，前期達到5800以上沖高回落大幅度下跌，反映了市場對于追高的壓力；短期回落至5500附近可考慮短多參與；如上至5800，建議做空；留意1月13日晚美國農業部報告；
4、1605螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1890元/噸，廣州報價2200元/噸，北京報價1770元/噸，福州報價2050元/噸，(1)2015年全年CPI同比增1.4% 創6年新低 (2)2015年全年PPI同比下降5.2% 1月11日,螺紋1750附近可考慮短線做多,止損1700,目標看1810附近;未來到達1820-1850區間則建議做空參與；
5、1605鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報350元/噸，青島港：62% PB粉礦報328元/噸，印度62%粉礦報320元/噸，李克強在太原主持召開鋼鐵煤炭行業化解過剩產能、實現脫困發展工作座談會，研究部署相關工作。連云港檢驗檢疫局統計，2015年，連云港口岸共進口鐵礦石621批次，貨重4641.16萬噸，貨值25.13億美元，與2014年的4682.26萬噸進口總量相比基本持平。300附近是國外大型礦山企業成本線，引發行業集體護盤，導致行情出現反彈，形成一定普遍抗跌情緒。前期建議285附近做多實現盈利，1月11日，鐵礦石310附近考慮短空，止損325，目標看300附近；后市如再度回落300以下，可擇機參與做多，成本護盤可能較大；
6、1605橡膠：現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9550元/噸左右；越南3L報價在9500元/噸，泰國三號煙片報10200元/噸。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價8750元/噸，順丁橡膠市場價8100元/噸。目前泰國進入供應旺盛期，滬膠期價壓力較大；下游重卡市場延續低迷態勢，輪胎行業開工率仍在下降，1605橡膠長線支撐9800考慮做多，11000壓力較大做空，中間價格多空均有機會，宜短線；
7、1603銅：行業資訊：2015年12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016年聯合減產精銅35萬噸；2016年1月8日，中國國儲局通過非公開招標方式購買了15萬噸精煉陰極銅。現貨方面：據SMM報道,1月8日上海電解銅現貨對當月合約報貼水230元/噸-貼水140元/噸，平水銅成交價35620-35860元/噸。庫存方面：截止1月8日，LME銅庫存報236650噸，較上周微增425噸或0.18%，該庫存接近于去年1月26日的水平，僅略高于去年12月16日創下的低點231775噸；同期，上期所滬銅庫存報188571噸，較上周劇增10717噸或6.03%，該庫存高于去年庫存均值16.4萬噸，創下去年11月20日來的新高。1603銅，中長期33000做多，短期37000做空的思路參與；止損按300-500點附近；美聯儲加息是一大利空，市場還需3-6個月時間消化，單邊上漲不太可能，投資者應杜絕抄底預期，按震蕩大區間上下點位操作為宜；
8、1605白糖：海外機構預計，2016/17年度巴西中南部地區糖產量料介于3350-3450萬噸。2015/16年度全球糖市供應短缺387萬噸，上一年度過剩364萬噸。海關統計，2015年1-11月份，全國累計進口食糖434.55萬噸，其中一般貿易250萬噸，來料加工0.9萬噸，進料加工11.44萬噸，保稅監管場所進出境貨物160.26萬噸，特殊監管區域物流貨物11.92萬噸，其他0.03萬噸。今日廣西集團報價，柳州地區穩中有降，南寧地區保持不變。柳州中間商新糖報價5380元/噸，站臺報價5500-5520元/噸，南寧中間商新糖5360元/噸，陳糖報價5240-5300元/噸。食糖產銷雙降，顯示旺季不旺，短期壓制糖價；新榨季食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供給預期存缺口，南寧市糖料蔗收購價格繼續采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持為6%，從這個意義上看，白糖難以上至5800高位，5800集中拋盤壓力較大；操作上，5300-5400布局做多，回撤止損5300以下，目標暫看5700，按回調做多思路參與，如上至5700之上不宜追漲，如到達5800建議做空；
9：1605PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于800-1000區間，2016年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；截止1月11日，L與PP處于2150點價差附近；較之前2260附近價差回落了100點附近，投資者可考慮做空1605L做多1605PP的操作，比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思路參與；進入2000以上區間，雙方套利均有一定機會，但不宜持續一個方向，留意規避系統性風險；
10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差長期為550 -750左右 ，由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；兩者中線價差圍繞420-520波動，1月11日價差490附近；較之前470附近有所上漲，空菜粕多豆粕實現盈利；中線思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1，400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開始產蛋， 未來產蛋周 期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋，3100附近基本為歷史低位，可考慮3100抄底，目標3400的操作，止損3050；
12、1603鋅：現貨方面：1月8日SMM現貨0#鋅報價為12790-12890元/噸，中國海關統計數據顯示，11月份中國鋅粉進口量環比上漲4.1%；11月份中國氧化鋅進口量環比大幅增長176%。庫存方面：截至到1月8日，LME倫鋅庫存455200噸，日減975噸；滬鋅庫存方面，截至1月8日，滬鋅庫存報207163噸，較上周末增6735噸。
基本面偏空因素壓制鋅價，市場期盼的供給側改革遠水難解近渴。鋅市反彈的壓力仍然比較大。經濟疲軟中期將繼續給基本金屬施壓，操作上滬鋅1603合約12000抄底，13500壓力做空的思路參與；
13、1605PTA： 消息面：1、8日亞洲PX價格上漲2美元，報于724.5美元/噸FOB韓國和745.5美元/噸CFR中國。2、1月8日當周國內PTA產量約在43.12萬噸，平均開工率在71.95%。3、寧波三菱1月掛牌價格執行4600元，廠家70萬噸PTA裝置計劃1月11日停車檢修10天左右。PTA市場報盤維持在4280-4300元，伊朗與沙特的沖突使得OPEC減產協議更難達成，美國成品油庫存大增，國際原油期貨大幅下跌。技術上4300如下破可短暫抄底；4600壓力較大，可考慮4300抄底做多，4600做空的思路參與；
（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技術方面個人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）
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1、1606白銀：12月17日凌晨03：00，美聯儲FOMC將基準利率從0.25%上調0.25%至0.5%，此次加息以后，FOMC貨幣政策立場仍將保持寬松；如未來美聯儲再次加息，則對貴金屬壓力更甚，強勢美元限制貴金屬中線高度，由于2015年整年的弱勢下跌,貴金屬對美聯儲加息具備一定提前反映;白銀近期仍有一定做多機會，1606白銀下破3200后可考慮短暫抄底，但反彈高度不宜過度樂觀，由于人民幣貶值的影響，最近出現外弱內強格局;暫時難以高于3400收盤，基本上大致維持3200-3400區間波動；3300附近多空均有機會，宜短線；近期留意1月27日晚美聯儲決議；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1605豆粕：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆產量預估不變，小幅度調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預估為8286萬噸。歐盟委員會發布2015年到2025年歐盟農業市場及收入展望報告顯示，從全球范圍來看，諸如巴西和阿根廷等大豆和豆粕主產國的產量將會進一步增長，大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全年累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014 年累計進口7140萬噸，創近年來新高；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷也上調產量，供應充足，市場整體利多有限，處于反彈乏力狀態。美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，1605豆粕2400以上以做空思路為主；如按美盤800支撐折算，1605豆粕強支撐為2200，前期2300下破后存在一定短多機會，2400區間建議多單減持，不宜看反彈幅度過高；1月7日，豆粕反彈，如上至2400附近，建議平多翻空；相對而言，豆粕走勢弱于豆油；留意1月13日晚美國農業部報告；
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
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6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：12月10日凌晨，美國農業部（USDA）公布美國2015/16年度大豆年末庫存預估4.65億蒲式耳，高于市場平均預期4.62億蒲式耳。維持巴西和阿根廷大豆產量預估不變，但調降全球2015/16年度大豆年末庫存預估至8258萬噸，11月預估為8286萬噸。報告內容中性偏空，與上月相比變化不大。油強粕弱交替運行，油脂市場延續抗跌表現，5300-5400一線可考慮介入做多，止損5200以下，目標看5700一線；5700之上不宜追漲，前期達到5800以上沖高回落大幅度下跌，反映了市場對于追高的壓力；短期回落至5500附近可考慮短多參與；如上至5800，建議做空；留意1月13日晚美國農業部報告；
4、1605螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1890元/噸，廣州報價2200元/噸，北京報價1770元/噸，福州報價2050元/噸，(1)2015年全年CPI同比增1.4% 創6年新低 (2)2015年全年PPI同比下降5.2% 1月11日,螺紋1750附近可考慮短線做多,止損1700,目標看1810附近;未來到達1820-1850區間則建議做空參與；
5、1605鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報350元/噸，青島港：62% PB粉礦報328元/噸，印度62%粉礦報320元/噸，李克強在太原主持召開鋼鐵煤炭行業化解過剩產能、實現脫困發展工作座談會，研究部署相關工作。連云港檢驗檢疫局統計，2015年，連云港口岸共進口鐵礦石621批次，貨重4641.16萬噸，貨值25.13億美元，與2014年的4682.26萬噸進口總量相比基本持平。300附近是國外大型礦山企業成本線，引發行業集體護盤，導致行情出現反彈，形成一定普遍抗跌情緒。前期建議285附近做多實現盈利，1月11日，鐵礦石310附近考慮短空，止損325，目標看300附近；后市如再度回落300以下，可擇機參與做多，成本護盤可能較大；
6、1605橡膠：現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9550元/噸左右；越南3L報價在9500元/噸，泰國三號煙片報10200元/噸。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價8750元/噸，順丁橡膠市場價8100元/噸。目前泰國進入供應旺盛期，滬膠期價壓力較大；下游重卡市場延續低迷態勢，輪胎行業開工率仍在下降，1605橡膠長線支撐9800考慮做多，11000壓力較大做空，中間價格多空均有機會，宜短線；
7、1603銅：行業資訊：2015年12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016年聯合減產精銅35萬噸；2016年1月8日，中國國儲局通過非公開招標方式購買了15萬噸精煉陰極銅。現貨方面：據SMM報道,1月8日上海電解銅現貨對當月合約報貼水230元/噸-貼水140元/噸，平水銅成交價35620-35860元/噸。庫存方面：截止1月8日，LME銅庫存報236650噸，較上周微增425噸或0.18%，該庫存接近于去年1月26日的水平，僅略高于去年12月16日創下的低點231775噸；同期，上期所滬銅庫存報188571噸，較上周劇增10717噸或6.03%，該庫存高于去年庫存均值16.4萬噸，創下去年11月20日來的新高。1603銅，中長期33000做多，短期37000做空的思路參與；止損按300-500點附近；美聯儲加息是一大利空，市場還需3-6個月時間消化，單邊上漲不太可能，投資者應杜絕抄底預期，按震蕩大區間上下點位操作為宜；
8、1605白糖：海外機構預計，2016/17年度巴西中南部地區糖產量料介于3350-3450萬噸。2015/16年度全球糖市供應短缺387萬噸，上一年度過剩364萬噸。海關統計，2015年1-11月份，全國累計進口食糖434.55萬噸，其中一般貿易250萬噸，來料加工0.9萬噸，進料加工11.44萬噸，保稅監管場所進出境貨物160.26萬噸，特殊監管區域物流貨物11.92萬噸，其他0.03萬噸。今日廣西集團報價，柳州地區穩中有降，南寧地區保持不變。柳州中間商新糖報價5380元/噸，站臺報價5500-5520元/噸，南寧中間商新糖5360元/噸，陳糖報價5240-5300元/噸。食糖產銷雙降，顯示旺季不旺，短期壓制糖價；新榨季食糖預期減產、且嚴控進口，食糖供給預期存缺口，南寧市糖料蔗收購價格繼續采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持為6%，從這個意義上看，白糖難以上至5800高位，5800集中拋盤壓力較大；操作上，5300-5400布局做多，回撤止損5300以下，目標暫看5700，按回調做多思路參與，如上至5700之上不宜追漲，如到達5800建議做空；
9：1605PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于800-1000區間，2016年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；截止1月11日，L與PP處于2150點價差附近；較之前2260附近價差回落了100點附近，投資者可考慮做空1605L做多1605PP的操作，比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思路參與；進入2000以上區間，雙方套利均有一定機會，但不宜持續一個方向，留意規避系統性風險；
10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差長期為550 -750左右 ，由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；兩者中線價差圍繞420-520波動，1月11日價差490附近；較之前470附近有所上漲，空菜粕多豆粕實現盈利；中線思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1，400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開始產蛋， 未來產蛋周 期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋，3100附近基本為歷史低位，可考慮3100抄底，目標3400的操作，止損3050；
12、1603鋅：現貨方面：1月8日SMM現貨0#鋅報價為12790-12890元/噸，中國海關統計數據顯示，11月份中國鋅粉進口量環比上漲4.1%；11月份中國氧化鋅進口量環比大幅增長176%。庫存方面：截至到1月8日，LME倫鋅庫存455200噸，日減975噸；滬鋅庫存方面，截至1月8日，滬鋅庫存報207163噸，較上周末增6735噸。
基本面偏空因素壓制鋅價，市場期盼的供給側改革遠水難解近渴。鋅市反彈的壓力仍然比較大。經濟疲軟中期將繼續給基本金屬施壓，操作上滬鋅1603合約12000抄底，13500壓力做空的思路參與；
13、1605PTA： 消息面：1、8日亞洲PX價格上漲2美元，報于724.5美元/噸FOB韓國和745.5美元/噸CFR中國。2、1月8日當周國內PTA產量約在43.12萬噸，平均開工率在71.95%。3、寧波三菱1月掛牌價格執行4600元，廠家70萬噸PTA裝置計劃1月11日停車檢修10天左右。PTA市場報盤維持在4280-4300元，伊朗與沙特的沖突使得OPEC減產協議更難達成，美國成品油庫存大增，國際原油期貨大幅下跌。技術上4300如下破可短暫抄底；4600壓力較大，可考慮4300抄底做多，4600做空的思路參與；
（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技術方面個人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）
