1月14日鑫鼎盛期貨商品期貨操作提示
來源：鑫鼎盛期貨楊望江 時間：2016-01-14 瀏覽：2994次
1月14日楊老師商品期貨操作提示：
1月13日海關數據點評：海關公布12月貿易帳為587億美元，高于上月541億美元；出口2.3%，高于上月-6.8%,數據對大盤偏多，但受大股東減持及雙融強平影響，1月13日大盤仍收盤3000心理關口以下，前期2850下破概率極大，穩健投資者不宜輕易搶反彈。
1、1606白銀：12月17日凌晨03：00，美聯儲FOMC將基準利率從0.25%上調0.25%至0.5%，此次加息以后，FOMC貨幣政策立場仍將保持寬松；如未來美聯儲再次加息，則對貴金屬壓力更甚，強勢美元限制貴金屬中線高度，由于2015年整年的弱勢下跌,貴金屬對美聯儲加息具備一定提前反映;1606白銀下破3200后可考慮短暫抄底，但反彈高度不宜過度樂觀，由于人民幣貶值的影響，最近出現外弱內強格局;暫時難以高于3400收盤，基本上大致維持3200-3400區間波動；近期留意1月27日晚美聯儲決議；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1605豆粕：1月13日凌晨01:00,美國農業部報告顯示，美國2015年大豆產量預估下調至39.3億蒲式耳，之前預估為39.81億蒲式耳，報告將大豆結轉庫存預估從上個月的4.65億蒲式耳下調至4.4億蒲式耳。截至2015年12月1日，美國大豆季度庫存為27.15億蒲式耳，低于行業預估均值27.2億蒲式耳。 報告內容偏多，國內盤面今日有所上漲，但沖高壓力較大;大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全年累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014 年累計進口7140萬噸，創近年來新高；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷也上調產量，供應充足，市場整體利多有限，處于反彈乏力狀態。美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，1605豆粕2400以上以做空思路為主；如按美盤800支撐折算，1605豆粕強支撐為2200，前期2300下破后存在一定短多機會，2400區間建議多單減持，不宜看反彈幅度過高；1月14日，豆粕反彈，如上至2400附近，建議參與空單；相對而言，豆粕走勢弱于豆油；
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：1月13日凌晨01:00,美國農業部報告顯示，美國2015年大豆產量預估下調至39.3億蒲式耳，之前預估為39.81億蒲式耳，報告將大豆結轉庫存預估從上個月的4.65億蒲式耳下調至4.4億蒲式耳。截至2015年12月1日，美國大豆季度庫存為27.15億蒲式耳，低于行業預估均值27.2億蒲式耳。 報告內容偏多，國內盤面今日有所上漲，但沖高壓力較大;油強粕弱交替運行，油脂市場延續抗跌表現，5300-5400一線可考慮介入做多，止損5200以下，目標看5700一線；5700之上不宜追漲，前期達到5800以上沖高回落大幅度下跌，反映了市場對于追高的壓力；短期回落至5500附近可考慮短多參與；如上至5800，建議做空；
4、1605螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1860元/噸，廣州報價2160元/噸，北京報價1770元/噸，福州報價1990元/噸，基本面不佳，螺紋反彈乏力，上漲空間不大，1月14日,螺紋1750附近可考慮做空參與,目標看1700附近;未來到達1820-1850區間則建議加碼做空參與；
5、1605鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報345元/噸，青島港：62% PB粉礦報321元/噸，印度62%粉礦報315元/噸，消息面：海關總署1月13日公布，中國12月份進口鐵礦砂及其精礦9627萬噸，11月份進口鐵礦砂及其精礦8213 萬噸 1月4日，李克強在太原主持召開鋼鐵煤炭行業化解過剩產能、實現脫困發展工作座談會，研究部署相關工作。300附近是國外大型礦山企業成本線，引發行業集體護盤，導致行情出現反彈，形成一定普遍抗跌情緒。1月14日290掛單考慮做多，成本護盤可能較大；
6、1605橡膠： 消息面：1、海關總署：2015年中國進口天然及合成橡膠472萬噸，增長15.4%。2、泰國政府批準10萬噸橡膠購買計劃。3、緬甸貿易商已停止橡膠出口。 現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9300-9400元/噸左右；越南3L報價在9500元/噸，泰國三號煙片報10100-10200元/噸。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價8700元/噸，順丁橡膠市場價8050元/噸。 供應過剩難以出現明顯改觀；下游重卡市場延續低迷態勢，輪胎行業開工率仍在下降，產業鏈偏弱格局尚未有所改觀。1月14日，1605橡膠震蕩區間下移為9500-9800,按區間上下沿波段操作為宜;
7、1603銅：行業資訊：2015年12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016年聯合減產精銅35萬噸；2016年1月8日，中國國儲局通過非公開招標方式購買了15萬噸精煉陰極銅。行業資訊：巴克萊看弱中國需求，預計銅價將在今年二季度沖高回落，并將2016年銅價預期下調23%。2015年12月中國未鍛造銅及銅材進口53萬噸，環比增加7萬噸或15.2%，單月進口量創下2014年1月來新高，但2015年全年未鍛造銅及銅材累計進口481萬噸，同比仍下滑0.3%，為連跌12個月。現貨方面：據SMM報道,1月13日上海電解銅現貨對當月合約報貼水120-貼水40元/噸，平水銅成交價34750-34850元/噸。中國股市暴跌加劇需求憂慮，1603銅，中長期33000做多，壓力37000做空的思路參與；止損按300-500點附近；美聯儲加息是一大利空，市場還需3-6個月時間消化，單邊上漲不太可能，投資者應杜絕抄底預期，按震蕩大區間上下點位操作為宜；留意1月27日晚美聯儲會議;
8、1605白糖：數據顯示，巴西中南部12月下半月糖產量38.3萬噸，較去年同期的12.3萬噸飆升210%，明顯超出市場預期，短期打壓國際糖價。 USDA公布的1月供需報告顯示，美國2015/16年度糖庫存與使用比預估為13.0%，低于12月預估的13.5%，亦低于上一年度的14.4%。現貨方面：南寧地區大幅下調，報價跌至5300元以下。柳州：中間商新糖報價5360元/噸，部分集團廠倉新糖報價5400-5420元/噸；受發放進口糖配額利空及食糖產銷雙降，旺季不旺等因素影響，糖價振蕩回落；南寧市糖料蔗收購價格繼續采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持為6%，從這個意義上看，白糖難以上至5800高位，5800集中拋盤壓力較大；操作上，5300-5400布局做多，回撤止損5300以下，目標暫看5700，按回調做多思路參與，如上至5700之上不宜追漲，如到達5800建議做空；
9：1605PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于800-1000區間，2016年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；截止1月14日，L與PP處于2200點價差附近；技術上看2300-2400區間適合1605L做多1605PP的操作，比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思路參與；進入2000以上區間，雙方套利均有一定機會，但不宜持續一個方向，留意規避系統性風險；
10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差長期為550 -750左右 ，由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；兩者中線價差圍繞420-520波動，1月14日價差500附近；中線思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1，400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開始產蛋， 未來產蛋周 期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋，3100附近考慮抄底，目標3300的操作，止損3050；
12、1603鋅：現貨方面：1月13日SMM現貨0#鋅報價為12440-12540元/噸，消息面：根據亞洲金屬網統計，12月份中國鋅粉廠開工率下滑至39.79%，上個月開工率為40.92%。中國12月進出口數據均好于預期，出口同比上漲2.3%，進口同比下降4%。12月貿易順差3820.5億元，預期順差3388億元。2015年全年，以人民幣計價出口同比-1.8%，進口同比-13.2%，貿易順差3.69萬億元。庫存方面：截至到1月13日，LME倫鋅庫存448075噸，日減1900噸；滬鋅庫存方面，截至1月8日，滬鋅庫存報207163噸，較上周末增6735噸。 嘉能可分公司破產雖與鋅市無直接聯系，但市場擔憂將釋放庫存來還款;金屬市場再度陷入恐慌，經濟疲軟中期將繼續給基本金屬施壓，操作上滬鋅1603合約12000抄底，13500壓力做空的思路參與；
13、1605PTA：13日亞洲PX價格上漲2美元，報于693美元/噸，FOB韓國和714美元/噸CFR中國。 沙特拉比格石油公司計劃今年9月份開始新建其130萬噸PX2期裝置，進入商業運行預計在2017 年。截止1月11日，國內PX行業裝置開工59%附近。
現貨價格：PTA市場報盤至4120-4130元/噸，中線來看,震蕩區間可能下移,1605PTA震蕩區間下移為4150-4450;投資者按區間上下沿交易為主。
（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技術方面個人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）
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1月13日海關數據點評：海關公布12月貿易帳為587億美元，高于上月541億美元；出口2.3%，高于上月-6.8%,數據對大盤偏多，但受大股東減持及雙融強平影響，1月13日大盤仍收盤3000心理關口以下，前期2850下破概率極大，穩健投資者不宜輕易搶反彈。
1、1606白銀：12月17日凌晨03：00，美聯儲FOMC將基準利率從0.25%上調0.25%至0.5%，此次加息以后，FOMC貨幣政策立場仍將保持寬松；如未來美聯儲再次加息，則對貴金屬壓力更甚，強勢美元限制貴金屬中線高度，由于2015年整年的弱勢下跌,貴金屬對美聯儲加息具備一定提前反映;1606白銀下破3200后可考慮短暫抄底，但反彈高度不宜過度樂觀，由于人民幣貶值的影響，最近出現外弱內強格局;暫時難以高于3400收盤，基本上大致維持3200-3400區間波動；近期留意1月27日晚美聯儲決議；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1605豆粕：1月13日凌晨01:00,美國農業部報告顯示，美國2015年大豆產量預估下調至39.3億蒲式耳，之前預估為39.81億蒲式耳，報告將大豆結轉庫存預估從上個月的4.65億蒲式耳下調至4.4億蒲式耳。截至2015年12月1日，美國大豆季度庫存為27.15億蒲式耳，低于行業預估均值27.2億蒲式耳。 報告內容偏多，國內盤面今日有所上漲，但沖高壓力較大;大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全年累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014 年累計進口7140萬噸，創近年來新高；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷也上調產量，供應充足，市場整體利多有限，處于反彈乏力狀態。美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，1605豆粕2400以上以做空思路為主；如按美盤800支撐折算，1605豆粕強支撐為2200，前期2300下破后存在一定短多機會，2400區間建議多單減持，不宜看反彈幅度過高；1月14日，豆粕反彈，如上至2400附近，建議參與空單；相對而言，豆粕走勢弱于豆油；
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
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10月12日 00:00
11月10日 01:00
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3、1605豆油：1月13日凌晨01:00,美國農業部報告顯示，美國2015年大豆產量預估下調至39.3億蒲式耳，之前預估為39.81億蒲式耳，報告將大豆結轉庫存預估從上個月的4.65億蒲式耳下調至4.4億蒲式耳。截至2015年12月1日，美國大豆季度庫存為27.15億蒲式耳，低于行業預估均值27.2億蒲式耳。 報告內容偏多，國內盤面今日有所上漲，但沖高壓力較大;油強粕弱交替運行，油脂市場延續抗跌表現，5300-5400一線可考慮介入做多，止損5200以下，目標看5700一線；5700之上不宜追漲，前期達到5800以上沖高回落大幅度下跌，反映了市場對于追高的壓力；短期回落至5500附近可考慮短多參與；如上至5800，建議做空；
4、1605螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1860元/噸，廣州報價2160元/噸，北京報價1770元/噸，福州報價1990元/噸，基本面不佳，螺紋反彈乏力，上漲空間不大，1月14日,螺紋1750附近可考慮做空參與,目標看1700附近;未來到達1820-1850區間則建議加碼做空參與；
5、1605鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報345元/噸，青島港：62% PB粉礦報321元/噸，印度62%粉礦報315元/噸，消息面：海關總署1月13日公布，中國12月份進口鐵礦砂及其精礦9627萬噸，11月份進口鐵礦砂及其精礦8213 萬噸 1月4日，李克強在太原主持召開鋼鐵煤炭行業化解過剩產能、實現脫困發展工作座談會，研究部署相關工作。300附近是國外大型礦山企業成本線，引發行業集體護盤，導致行情出現反彈，形成一定普遍抗跌情緒。1月14日290掛單考慮做多，成本護盤可能較大；
6、1605橡膠： 消息面：1、海關總署：2015年中國進口天然及合成橡膠472萬噸，增長15.4%。2、泰國政府批準10萬噸橡膠購買計劃。3、緬甸貿易商已停止橡膠出口。 現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9300-9400元/噸左右；越南3L報價在9500元/噸，泰國三號煙片報10100-10200元/噸。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價8700元/噸，順丁橡膠市場價8050元/噸。 供應過剩難以出現明顯改觀；下游重卡市場延續低迷態勢，輪胎行業開工率仍在下降，產業鏈偏弱格局尚未有所改觀。1月14日，1605橡膠震蕩區間下移為9500-9800,按區間上下沿波段操作為宜;
7、1603銅：行業資訊：2015年12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016年聯合減產精銅35萬噸；2016年1月8日，中國國儲局通過非公開招標方式購買了15萬噸精煉陰極銅。行業資訊：巴克萊看弱中國需求，預計銅價將在今年二季度沖高回落，并將2016年銅價預期下調23%。2015年12月中國未鍛造銅及銅材進口53萬噸，環比增加7萬噸或15.2%，單月進口量創下2014年1月來新高，但2015年全年未鍛造銅及銅材累計進口481萬噸，同比仍下滑0.3%，為連跌12個月。現貨方面：據SMM報道,1月13日上海電解銅現貨對當月合約報貼水120-貼水40元/噸，平水銅成交價34750-34850元/噸。中國股市暴跌加劇需求憂慮，1603銅，中長期33000做多，壓力37000做空的思路參與；止損按300-500點附近；美聯儲加息是一大利空，市場還需3-6個月時間消化，單邊上漲不太可能，投資者應杜絕抄底預期，按震蕩大區間上下點位操作為宜；留意1月27日晚美聯儲會議;
8、1605白糖：數據顯示，巴西中南部12月下半月糖產量38.3萬噸，較去年同期的12.3萬噸飆升210%，明顯超出市場預期，短期打壓國際糖價。 USDA公布的1月供需報告顯示，美國2015/16年度糖庫存與使用比預估為13.0%，低于12月預估的13.5%，亦低于上一年度的14.4%。現貨方面：南寧地區大幅下調，報價跌至5300元以下。柳州：中間商新糖報價5360元/噸，部分集團廠倉新糖報價5400-5420元/噸；受發放進口糖配額利空及食糖產銷雙降，旺季不旺等因素影響，糖價振蕩回落；南寧市糖料蔗收購價格繼續采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持為6%，從這個意義上看，白糖難以上至5800高位，5800集中拋盤壓力較大；操作上，5300-5400布局做多，回撤止損5300以下，目標暫看5700，按回調做多思路參與，如上至5700之上不宜追漲，如到達5800建議做空；
9：1605PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于800-1000區間，2016年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；截止1月14日，L與PP處于2200點價差附近；技術上看2300-2400區間適合1605L做多1605PP的操作，比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思路參與；進入2000以上區間，雙方套利均有一定機會，但不宜持續一個方向，留意規避系統性風險；
10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差長期為550 -750左右 ，由于2014年大豆進口累計到達7140萬噸，豆粕供應相對過剩，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；兩者中線價差圍繞420-520波動，1月14日價差500附近；中線思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1，400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開始產蛋， 未來產蛋周 期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋，3100附近考慮抄底，目標3300的操作，止損3050；
12、1603鋅：現貨方面：1月13日SMM現貨0#鋅報價為12440-12540元/噸，消息面：根據亞洲金屬網統計，12月份中國鋅粉廠開工率下滑至39.79%，上個月開工率為40.92%。中國12月進出口數據均好于預期，出口同比上漲2.3%，進口同比下降4%。12月貿易順差3820.5億元，預期順差3388億元。2015年全年，以人民幣計價出口同比-1.8%，進口同比-13.2%，貿易順差3.69萬億元。庫存方面：截至到1月13日，LME倫鋅庫存448075噸，日減1900噸；滬鋅庫存方面，截至1月8日，滬鋅庫存報207163噸，較上周末增6735噸。 嘉能可分公司破產雖與鋅市無直接聯系，但市場擔憂將釋放庫存來還款;金屬市場再度陷入恐慌，經濟疲軟中期將繼續給基本金屬施壓，操作上滬鋅1603合約12000抄底，13500壓力做空的思路參與；
13、1605PTA：13日亞洲PX價格上漲2美元，報于693美元/噸，FOB韓國和714美元/噸CFR中國。 沙特拉比格石油公司計劃今年9月份開始新建其130萬噸PX2期裝置，進入商業運行預計在2017 年。截止1月11日，國內PX行業裝置開工59%附近。
現貨價格：PTA市場報盤至4120-4130元/噸，中線來看,震蕩區間可能下移,1605PTA震蕩區間下移為4150-4450;投資者按區間上下沿交易為主。
（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技術方面個人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）
