2月15日鑫鼎盛期貨商品期貨操作提示
來源：鑫鼎盛期貨楊望江 時間：2016-02-15 瀏覽：2970次
2月15日楊老師商品期貨操作提示：
1、1606白銀：1月21日晚，歐洲央行維持利率不變；1月27日晚，美聯儲維持利率0.5%不變，中國央行近期累計釋放2萬億人民幣流動性，1月29日，日本央行意外宣布降息；2月3日晚，美聯儲官員講話，基本否定了3月16日晚美聯儲再次加息的預期，春節長假期間，美元持續回落，德意志銀行大幅度虧損引發市場避險資金買入貴金屬黃金、白銀；1606白銀突破3400關口壓力后可繼續看多，中期繼續向上仍有一定空間，投資者可繼續按多頭思路參與白銀交易為宜；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1605豆粕：2月10日美國農業部報告，2015/16年度美國大豆結轉庫存預估從1月的4.4億蒲式耳提高至4.5億蒲式耳，高于4.45億蒲式耳的行業預估均值，2015/16年度全球大豆庫存預估從1月的7,928萬噸提高至8,042萬噸，高于7,897萬噸的行業預估均值。豐產預期未改，美豆出口趨淡，期價上漲空間始終受到壓制，CBOT大豆維持850-900美分/蒲式耳區間內波動，沖高壓力較大;大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014年累計進口7140萬噸，2015年中國累計進口大豆8169萬噸；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷上調產量，供應充足，市場整體利多有限，美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，全球大豆市場保持供應過剩狀態，南美大豆豐產前景樂觀，豆類市場去庫存化過程漫長，整體處于偏弱格局。1605豆粕中線震蕩區間為2300-2500，投資者中線考慮區間交易為主，2480一線考慮短空參與，2月15日如回落至2400以下考慮平空翻多；國內宏觀經濟下行壓力不減，擔憂情緒持續向商品市場擴散，并影響豆粕市場追高熱情。由于大豆2015年進口量偏大而成本趨降，油廠當期壓榨收益較高，豆粕市場不具備持續提價空間；相對來說，豆油較為抗跌，豆粕走勢弱于豆油；整體壓榨市場普遍保持對粕看空，對油脂看多的套利思路；
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：2月10日美國農業部報告，2015/16年度美國大豆結轉庫存預估從1月的4.4億蒲式耳提高至4.5億蒲式耳，高于4.45億蒲式耳的行業預估均值，2015/16年度全球大豆庫存預估從1月的7,928萬噸提高至8,042萬噸，高于7,897萬噸的行業預估均值。豐產預期未改，美豆出口趨淡，期價上漲空間始終受到壓制，油強粕弱交替運行，油脂市場延續抗跌表現，前期5500一線做多實現盈利，2月15日,1605豆油如上至5800，建議做空，止損5900；1605豆油大致處于5650-5850短期波動；
4、1605螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1880元/噸，持平；廣州報價2120元/噸，持平；北京報價1810元/噸，持平；福州報價2000元/噸，持平。歐盟決定對來自中國和俄羅斯的冷軋鋼板征收臨時反傾銷稅，對中國產品的征稅幅度為13.8%至16%；征稅導致鋼材出口減少，國內則相對積壓，對螺紋鋼走勢偏空；2014年，粗鋼產量8.23億噸，產能卻達到12億噸，遠遠超過需求。2015年以來鋼材價格長期跌破成本線，導致鋼廠虧損嚴重。2016年初，鋼廠繼續延續虧損狀態，2月15日,螺紋可考慮做多參與為主；
5、1605鐵礦石： 現貨市場：遼寧66%粉礦報345元/噸，持平；青島港：62%PB粉礦報333元/噸，持平；印度62%粉礦報310元/噸，持平。針對歐盟委員會(歐委會)呼吁中方采取措施削減鋼鐵產能的報道，中國商務部2月6日回復，中國政府已對此采取一系列切實有效的措施，目前鋼鐵產能增長的態勢已基本得到遏制。近期進口鐵礦石數量減少，對目前鐵礦石走勢形成偏多預期，300附近是國外大型礦山企業成本線，引發行業集體護盤，前期數次測試之后，均掉頭上行，300附近形成較為典型普遍抗跌情緒。近期可考慮320附近短多，300一線可考慮長線做多；
6、1605橡膠： 現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9750-9800元/噸左右；越南3L報價在9350-9400元/噸，泰國三號煙片報10400-10500元/噸，合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價8850元/噸，順丁橡膠市場價8100元/噸。目前東南亞產區供應充足，泰國、印尼、馬來西亞表示未來6個月削減60萬噸天膠出口，但市場對東南亞產膠國的保價行動存有質疑，下游輪胎廠全面開工預計在元宵節之后，行業需求處于淡季。橡膠供需情況尚未發生根本性改變，中期偏空態勢仍存。短期如繼續上漲將面臨中線11000壓力；1605橡膠震蕩區間中長期大致為9500-10000,按區間上下沿波段操作為宜;上至11000附近考慮做空參與；
7、1604銅：行業資訊：2015年12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016年聯合減產精銅35萬噸；2016年1月8日，中國國儲局通過非公開招標方式購買了15萬噸精煉陰極銅。標普下調嘉能可信用評級至BBB-的最低投資級；春節假期間，倫銅承壓下滑。庫存方面：截止2月12日，LME銅庫存報220225噸，較11日減少4525噸，近期低點為去年12月16日創下的低點231775噸；同時，截止2月5日，上期所滬銅庫存報241282噸，較上周劇增29317噸，該庫存創下去年4月17日來的新高，顯示國內銅供應壓力攀升。內盤表現相對強于外盤，發改委透露，2016年中國經濟GDP增長目標定為6.5%-7%。銅價中長線做多思路參與有一定合理性，33000支撐上移為34500，投資者可按34500不破持有多單，年前多單目標36500一線平倉出場；2月15日，國內銅低開后，可考慮35500一線多單重新介入；
8、1605白糖：現貨方面：今日廣西主產區新糖報價5500元/噸，報價不變；站臺報價5500-5520元/噸，報價不變。南寧中間商新糖暫不報價，陳糖報價5220元/噸，報價不變；2016年，南寧市糖料蔗收購價格繼續采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持為6%，從這個意義上看，白糖難以上至5800高位，5800元附近集中拋盤壓力較大；操作上，1605白糖支撐下移為5300附近，回撤到達5300建議做多參與；
9：1605PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于800-1000區間，2016年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；但價差持續拉大，說明L相對PP高估；截止2月15日，L與PP價差2270附近，近期技術上2300-2400區間均較為適合做多1605PP，同時做空1605L的操作，比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思路參與；未來考慮換月至1609合約；
10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差長期為550 -750左右 ，由于2015年大豆進口數量較大，南美及美國大豆均豐收，龐大的進口數量使得豆粕供應相對過剩，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；縮小的過程，即為菜粕高估，豆粕低估的過程；進入2016年，兩者中線價差圍繞420-520波動，2月15日價差510附近；近期套利思路實現盈利，可中線思路繼續保持做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1，400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；未來考慮換月至1609合約；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開始產蛋， 未來產蛋周期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋，3100附近基本上為中長線底部區間，可考慮中長線做多參與；1605雞蛋大致處于3100-3300波動；
12、1604鋅：全球鋅企被迫減產、破產導致鋅供應偏緊。2月2日晚美國大型鋅生產商Horsehead申請破產保護，該公司是美國最大的鋅回收公司，總產量20萬噸以上；庫存方面：截至到2月12日，LME倫鋅庫存459675噸，周減4300噸；滬鋅庫存方面，截至2月12日，滬鋅庫存報220745噸，較前一周增13649噸。中國大型精煉鋅生產商計劃定期互通進口鋅精礦信息，以確保加工費用。最近有色金屬市場形成外弱內強格局，人民幣貶值對有色金屬中長期有一定支撐作用，鋅價處于經濟下行壓制與人民幣貶值上漲的雙向影響之中，美國公司的破產使得市場預期供應減少，2月15日國內鋅走勢強于其他基本金屬，震蕩區間估計上移為13400-14200；
13、1605PTA： 現貨價格：華東PTA現貨市場報盤意向4250元；阿聯酋能源部長稱石油輸出國組織(OPEC)成員國準備協同減產，國際原油期貨出現探低回升，1月21日歐洲央行繼續保持寬松，1月27日晚美聯儲會議維持利率不變；1月29日，日本央行意外降息；高盛推遲美聯儲加息預期至2016年6月，美元貶值可能使得油價下行空間受到限制，中線1605PTA震蕩區間為4150-4450;投資者按區間上下沿交易為主。
（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技術方面個人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）
<< 返回
1、1606白銀：1月21日晚，歐洲央行維持利率不變；1月27日晚，美聯儲維持利率0.5%不變，中國央行近期累計釋放2萬億人民幣流動性，1月29日，日本央行意外宣布降息；2月3日晚，美聯儲官員講話，基本否定了3月16日晚美聯儲再次加息的預期，春節長假期間，美元持續回落，德意志銀行大幅度虧損引發市場避險資金買入貴金屬黃金、白銀；1606白銀突破3400關口壓力后可繼續看多，中期繼續向上仍有一定空間，投資者可繼續按多頭思路參與白銀交易為宜；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1605豆粕：2月10日美國農業部報告，2015/16年度美國大豆結轉庫存預估從1月的4.4億蒲式耳提高至4.5億蒲式耳，高于4.45億蒲式耳的行業預估均值，2015/16年度全球大豆庫存預估從1月的7,928萬噸提高至8,042萬噸，高于7,897萬噸的行業預估均值。豐產預期未改，美豆出口趨淡，期價上漲空間始終受到壓制，CBOT大豆維持850-900美分/蒲式耳區間內波動，沖高壓力較大;大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014年累計進口7140萬噸，2015年中國累計進口大豆8169萬噸；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷上調產量，供應充足，市場整體利多有限，美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，全球大豆市場保持供應過剩狀態，南美大豆豐產前景樂觀，豆類市場去庫存化過程漫長，整體處于偏弱格局。1605豆粕中線震蕩區間為2300-2500，投資者中線考慮區間交易為主，2480一線考慮短空參與，2月15日如回落至2400以下考慮平空翻多；國內宏觀經濟下行壓力不減，擔憂情緒持續向商品市場擴散，并影響豆粕市場追高熱情。由于大豆2015年進口量偏大而成本趨降，油廠當期壓榨收益較高，豆粕市場不具備持續提價空間；相對來說，豆油較為抗跌，豆粕走勢弱于豆油；整體壓榨市場普遍保持對粕看空，對油脂看多的套利思路；
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：2月10日美國農業部報告，2015/16年度美國大豆結轉庫存預估從1月的4.4億蒲式耳提高至4.5億蒲式耳，高于4.45億蒲式耳的行業預估均值，2015/16年度全球大豆庫存預估從1月的7,928萬噸提高至8,042萬噸，高于7,897萬噸的行業預估均值。豐產預期未改，美豆出口趨淡，期價上漲空間始終受到壓制，油強粕弱交替運行，油脂市場延續抗跌表現，前期5500一線做多實現盈利，2月15日,1605豆油如上至5800，建議做空，止損5900；1605豆油大致處于5650-5850短期波動；
4、1605螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1880元/噸，持平；廣州報價2120元/噸，持平；北京報價1810元/噸，持平；福州報價2000元/噸，持平。歐盟決定對來自中國和俄羅斯的冷軋鋼板征收臨時反傾銷稅，對中國產品的征稅幅度為13.8%至16%；征稅導致鋼材出口減少，國內則相對積壓，對螺紋鋼走勢偏空；2014年，粗鋼產量8.23億噸，產能卻達到12億噸，遠遠超過需求。2015年以來鋼材價格長期跌破成本線，導致鋼廠虧損嚴重。2016年初，鋼廠繼續延續虧損狀態，2月15日,螺紋可考慮做多參與為主；
5、1605鐵礦石： 現貨市場：遼寧66%粉礦報345元/噸，持平；青島港：62%PB粉礦報333元/噸，持平；印度62%粉礦報310元/噸，持平。針對歐盟委員會(歐委會)呼吁中方采取措施削減鋼鐵產能的報道，中國商務部2月6日回復，中國政府已對此采取一系列切實有效的措施，目前鋼鐵產能增長的態勢已基本得到遏制。近期進口鐵礦石數量減少，對目前鐵礦石走勢形成偏多預期，300附近是國外大型礦山企業成本線，引發行業集體護盤，前期數次測試之后，均掉頭上行，300附近形成較為典型普遍抗跌情緒。近期可考慮320附近短多，300一線可考慮長線做多；
6、1605橡膠： 現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在9750-9800元/噸左右；越南3L報價在9350-9400元/噸，泰國三號煙片報10400-10500元/噸，合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價8850元/噸，順丁橡膠市場價8100元/噸。目前東南亞產區供應充足，泰國、印尼、馬來西亞表示未來6個月削減60萬噸天膠出口，但市場對東南亞產膠國的保價行動存有質疑，下游輪胎廠全面開工預計在元宵節之后，行業需求處于淡季。橡膠供需情況尚未發生根本性改變，中期偏空態勢仍存。短期如繼續上漲將面臨中線11000壓力；1605橡膠震蕩區間中長期大致為9500-10000,按區間上下沿波段操作為宜;上至11000附近考慮做空參與；
7、1604銅：行業資訊：2015年12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016年聯合減產精銅35萬噸；2016年1月8日，中國國儲局通過非公開招標方式購買了15萬噸精煉陰極銅。標普下調嘉能可信用評級至BBB-的最低投資級；春節假期間，倫銅承壓下滑。庫存方面：截止2月12日，LME銅庫存報220225噸，較11日減少4525噸，近期低點為去年12月16日創下的低點231775噸；同時，截止2月5日，上期所滬銅庫存報241282噸，較上周劇增29317噸，該庫存創下去年4月17日來的新高，顯示國內銅供應壓力攀升。內盤表現相對強于外盤，發改委透露，2016年中國經濟GDP增長目標定為6.5%-7%。銅價中長線做多思路參與有一定合理性，33000支撐上移為34500，投資者可按34500不破持有多單，年前多單目標36500一線平倉出場；2月15日，國內銅低開后，可考慮35500一線多單重新介入；
8、1605白糖：現貨方面：今日廣西主產區新糖報價5500元/噸，報價不變；站臺報價5500-5520元/噸，報價不變。南寧中間商新糖暫不報價，陳糖報價5220元/噸，報價不變；2016年，南寧市糖料蔗收購價格繼續采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持為6%，從這個意義上看，白糖難以上至5800高位，5800元附近集中拋盤壓力較大；操作上，1605白糖支撐下移為5300附近，回撤到達5300建議做多參與；
9：1605PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于800-1000區間，2016年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；但價差持續拉大，說明L相對PP高估；截止2月15日，L與PP價差2270附近，近期技術上2300-2400區間均較為適合做多1605PP，同時做空1605L的操作，比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思路參與；未來考慮換月至1609合約；
10、套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，期貨價差長期為550 -750左右 ，由于2015年大豆進口數量較大，南美及美國大豆均豐收，龐大的進口數量使得豆粕供應相對過剩，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；縮小的過程，即為菜粕高估，豆粕低估的過程；進入2016年，兩者中線價差圍繞420-520波動，2月15日價差510附近；近期套利思路實現盈利，可中線思路繼續保持做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1，400-420進場，止損380；預期未來兩者價差回歸至500-550；未來考慮換月至1609合約；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開始產蛋， 未來產蛋周期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋，3100附近基本上為中長線底部區間，可考慮中長線做多參與；1605雞蛋大致處于3100-3300波動；
12、1604鋅：全球鋅企被迫減產、破產導致鋅供應偏緊。2月2日晚美國大型鋅生產商Horsehead申請破產保護，該公司是美國最大的鋅回收公司，總產量20萬噸以上；庫存方面：截至到2月12日，LME倫鋅庫存459675噸，周減4300噸；滬鋅庫存方面，截至2月12日，滬鋅庫存報220745噸，較前一周增13649噸。中國大型精煉鋅生產商計劃定期互通進口鋅精礦信息，以確保加工費用。最近有色金屬市場形成外弱內強格局，人民幣貶值對有色金屬中長期有一定支撐作用，鋅價處于經濟下行壓制與人民幣貶值上漲的雙向影響之中，美國公司的破產使得市場預期供應減少，2月15日國內鋅走勢強于其他基本金屬，震蕩區間估計上移為13400-14200；
13、1605PTA： 現貨價格：華東PTA現貨市場報盤意向4250元；阿聯酋能源部長稱石油輸出國組織(OPEC)成員國準備協同減產，國際原油期貨出現探低回升，1月21日歐洲央行繼續保持寬松，1月27日晚美聯儲會議維持利率不變；1月29日，日本央行意外降息；高盛推遲美聯儲加息預期至2016年6月，美元貶值可能使得油價下行空間受到限制，中線1605PTA震蕩區間為4150-4450;投資者按區間上下沿交易為主。
（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技術方面個人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）
