3月7日鑫鼎盛期貨早盤提示
來源：鑫鼎盛期貨楊望江 時間：2016-03-07 瀏覽：3103次
3月7日楊老師商品期貨操作提示：
1、1606白銀：1月21日晚，歐洲央行維持利率不變；1月27日晚，美聯儲維持利率0.5%不變，1月29日，日本央行意外宣布降息；2月17日晚，美聯儲公布1月會議紀要，基本否定了3月16日晚美聯儲再次加息的預期，美聯儲如停止加息，則美元大幅度上漲可能性減小，對貴金屬走勢形成利多；2月27日，上海G20會議及全球央行行長會議，未就匯率問題達成一致；2月29日晚，中國央行降低準備金0.5%，釋放資金大致7000億；進入3月份，國際市場重點關注3月10日歐洲央行會議，3月16日晚美聯儲會議，綜合看來，3月7日，可繼續持有3300附近白銀多單；
2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1609豆粕：美國農業部年度前景展望論壇預計，美國2016/17年度大豆產量從39.30億蒲式耳降至38.10億蒲式耳，單產從每英畝48.0蒲式耳降至46.7蒲式耳，期末庫存預計減少1,000萬蒲式耳至4.4億蒲式耳。阿根廷預測2015/16年度阿根廷大豆產量達到5800萬噸。2月10日美國農業部報告，2015/16年度美國大豆結轉庫存預估從1月的4.4億蒲式耳提高至4.5億蒲式耳，高于4.45億蒲式耳的行業預估均值，2015/16年度全球大豆庫存預估從1月的7,928萬噸提高至8,042萬噸，高于7,897萬噸的行業預估均值。CBOT大豆維持850-900美分/蒲式耳區間內波動，沖高壓力較大;大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014年累計進口7140萬噸，2015年中國累計進口大豆8169萬噸；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷上調產量，供應充足，市場整體利多有限，美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近可考慮重倉做多，目前不宜倉位過重，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，全球大豆市場保持供應過剩狀態，南美大豆豐收，豆類市場去庫存化過程漫長，整體處于偏弱格局。
1609豆粕中線震蕩區間為2200-2400，投資者中線考慮區間交易為主，大豆2015年進口量偏大而成本趨降，油廠當期壓榨收益較高，豆粕市場不具備持續提價空間；相對來說，豆油較為抗跌，豆粕走勢弱于豆油；整體壓榨市場普遍保持對粕看空，對油脂看多的套利思路；重點關注3月10日美國農業部報告。
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1609豆油：2月10日美國農業部報告，2015/16年度美國大豆結轉庫存預估從1月的4.4億蒲式耳提高至4.5億蒲式耳，高于4.45億蒲式耳的行業預估均值，2015/16年度全球大豆庫存預估從1月的7,928萬噸提高至8,042萬噸，高于7,897萬噸的行業預估均值。豐產預期未改，美豆出口趨淡，期價上漲空間始終受到壓制，油強粕弱交替運行，油脂市場延續抗跌表現，1609豆油短中期波動大致處于5500-5800區間；3月7日，1609豆油5800附近空單進場，止損5900，目標看5650附近；
4、1610螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1970元/噸，漲10元/噸；廣州報價2180元/噸，漲10元/噸；北京報價2010元/噸，漲20元/噸；福州報價2070元/噸，持平。2016年GDP目標為6.5%-7%區間, 赤字率提高為3%,波羅的海指數BDI十六連漲帶動階段性上漲行情,李克強:近三年淘汰落后鋼鐵產能9000萬噸，淘汰落后產能圈定紅線，多行業去產能路線圖逐漸清晰；廣東嚴控過剩產能,將鋼鐵產能控制在4000萬噸以內，樓繼偉：貨幣政策繼續保持適度寬松，2015年河北全省壓減鋼鐵產能1187萬噸；2014年，粗鋼產量8.23億噸，產能卻達到12億噸，遠遠超過需求。2015年鋼材價格長期跌破成本線，導致鋼廠虧損嚴重。2016年新年以來，鋼廠繼續延續虧損狀態，宏觀調控持續保持對鋼鐵去產能化，將傳導至供應市場出現減產，則2016年初1600附近價格已經是多年來的底部，投資者可考慮中長線做多螺紋參與為主；3月7日,螺紋可繼續持有前期1850附近多單；
5、1609鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報360元/噸，持平；青島港：62% PB粉礦報383元/噸，漲7元/噸；印度62%粉礦報365元/噸，漲5元/噸。在濟寧地區已經查明兩處特大型鐵礦床，其中顏店礦區探明的（332+333）類鐵礦石資源量6.2237億噸，翟村礦區探明（332+333）類鐵礦石資源量12.1241億噸，累計探明鐵礦石資源量18.34億噸。巴西礦商淡水河谷預計2016年將有7,000萬噸全球鐵礦石產能關閉，另有3,000萬噸產能也將面臨“風險”。繼鋼鐵、煤炭之后，水泥、造船、電解鋁、玻璃等行業的去產能路線圖也逐漸明晰。依據法律設置了環保、能耗、質量、安全、技術等紅線，凡是有一項不達標的相關產能必須退出。中鋼協統計，2016年2月中旬，中鋼協會員鋼鐵企業粗鋼日均155.55萬噸，較上一旬下降0.36%。必和必拓公布16年來首份虧損的半年報，礦業寒冬依舊。2016年初，國際鐵礦石跌至300一線成本支撐，之后一路上行至今；中國鐵礦石需求與價格急劇下降，導致淡水河谷、力拓、必和必拓國際鐵礦石巨頭的業績遭到重創，三家巨頭紛紛調低2016年的鐵礦石產量。(歐委會)呼吁中方采取措施削減鋼鐵產能的報道，中國商務部2月6日回復，中國政府已對此采取一系列切實有效的措施，目前鋼鐵產能增長的態勢已基本得到遏制。近期進口鐵礦石數量減少，對目前鐵礦石走勢形成偏多預期，300附近是國外大型礦山企業成本線，引發行業集體護盤，前期數次測試之后，均掉頭上行，300附近形成較為典型普遍抗跌情緒。280附近可能是年度低點，鐵礦石行情難以再次下至300附近，300一線長線多單可持有；3月7日，1610鐵礦石漲停,可多單持有,暫不翻空；
6、1609橡膠：越南同意與ITRC共同削減橡膠出口，2月重卡同比上漲16%,青島保稅區橡膠庫存持續下降,印尼橡膠工業協會：2016年橡膠產量310萬噸。現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在10600-10700（+500/+500）元/噸左右；越南3L報價在10100（+450）元/噸，泰國三號煙片報11300（+550）元/噸，人民幣混合成交在9350（+250）元/噸。泰國合艾原料市場生膠片43.66（+1.54）泰銖/公斤；泰三煙片46.25（+2.16）泰銖/公斤；田間膠水41（+1）泰銖/公斤；杯膠36.5（+1.5）泰銖/公斤。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價9400元/噸（+200），順丁橡膠市場價9500元/噸（+300）。泰國進入停割期，國內尚未開割，市場進入青黃不接期。最近兩周國內保稅區庫存出庫高于入庫，下游輪胎廠開工率逐步回升，截至2016年2月底青島保稅區橡膠庫存下降2.4%。泰國海關：2016年1月橡膠出口量同環比雙降。三大產膠國泰國、印尼、馬來西亞表示將在未來6個月削減60萬噸天膠出口，橡膠長線看供需面可能逐步朝向偏多方向轉變，投資者可考慮中長線做多；1609橡膠11000附近大幅度突破上行，中長線做多逐漸清晰，投資者順勢做多為主；
7、1605銅：行業資訊：2015年12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016年聯合減產精銅35萬噸；2016年1月8日，中國國儲局通過非公開招標方式購買了15萬噸精煉陰極銅。現貨方面：據SMM報道，3月4日上海電解銅現貨對當月合約報貼水170元/噸-貼水90元/噸，平水銅成交價37020-37160元/噸。
庫存方面：截止3月4日，LME銅庫存報186700噸，較3日續減10253噸，為連減11個交易日，接近于去年1月8日創下的低點(179225噸)；同時，截止3月4日，上期所滬銅庫存報305106噸，較上周劇增29083噸，嘉能可稱，礦企都在大舉削減資本支出，大宗商品價格已觸底，來自中國市場的訂單和銷售狀況良好，帶動金屬交易在2015年下半年回升。英美資源集團年虧56億美元，因金屬商品價格跌至6年來新低，從而使得標普將其評級下調至垃圾級。近期重點關注3月16日晚美聯儲決議，如美聯儲停止加息，則美元近期可能走弱，對有色金屬形成支撐，國內方面，內盤銅表現相對強于外盤，銅價中長線做多思路參與有一定合理性，33000支撐上移為34500，投資者可按34500不破持有多單；3月7日，長線繼續持有35500一線多單，思路可保持逢低買入為主；
8、1609白糖：云南省財政籌措5000萬元，用于80萬噸食糖工業短期收儲計劃,緩解云南糖企開榨期間資金壓力。截止3月3日，廣西已有11家糖廠收榨，同比增加2家；已收榨糖廠產能約為5.6萬噸/日，同比增加0.55萬噸/日。印度糖廠協會周三稱，印度本年度前五個月的糖產量同比增加2%，即去年10月至今年2月印度糖產量為1994萬噸，高干去年同期的1955萬噸。現貨方面：今日廣西主產區現貨報價繼續維持不變，僅個別集團上調10元/噸。柳州中間商新糖報價5400元/噸，報價不變；部分集團廠倉新糖報價5450-5500元/噸，報價不變；站臺報價5500-5520元/噸，報價不變。南寧中間商新糖報價5380元/噸，報價不變；部分集團新糖廠倉報價5360-5400元/噸，海南船板報價5420元/噸，柳州倉庫貴州糖報價5350元/噸，報價不變。糖市進入消費淡季，需求短期難以轉好；本榨季進入產糖高峰期，新糖集中上市，市場供應充裕。2016年，南寧市糖料蔗收購價格繼續采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持為6%，從這個意義上看，白糖難以上至5800高位，5800元附近集中拋盤壓力較大；3月7日，1609白糖可考慮5500一線短空參與，止損5600，目標看5380附近；
9：1609PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于800-1000區間，2016年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；但價差持續拉大之后，市場存在回歸價差套利動力，價差過大說明L相對PP高估；截止3月1日，兩者價差2120；3月7日，兩者價差1800，套利操作實現300點左右盈利；技術上2100-2300區間，較為適合做多1609PP，同時做空1609L的操作，比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思路參與；
10、9月豆粕與菜粕套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，9月期貨價差長期為400 -600左右 ，由于2015年大豆進口數量較大，南美及美國大豆均豐收，龐大的進口數量使得豆粕供應相對過剩，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；縮小的過程，即為菜粕高估，豆粕低估的過程；3月7日價差為400附近，投資者可在400價差做多1609豆粕，做空1609菜粕，比例1：1；止損350,目標看480左右，中長線可能保持350-550波動；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開始產蛋， 未來產蛋周期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋波動區間下移為3000-3200；進入3月份后，未來關注1609雞蛋為主;但1609雞蛋價格偏高，3月7日，3550價格暫不宜參與做多；
12、1605鋅：全球鋅企被迫減產、破產導致鋅供應偏緊。2月2日晚美國大型鋅生產商Horsehead申請破產保護，該公司是美國最大的鋅回收公司，總產量20萬噸以上；現貨方面：3月4日SMM現貨0#鋅報價為14310-14410元/噸，均價增160元/噸。庫存方面：截至到3月4日，LME倫鋅庫存465500噸，周減2350噸；滬鋅庫存方面，截至3月4日，滬鋅庫存報246334噸，較前一周增14786噸。全球第三大鋅生產國秘魯1月鋅產量為102250噸，較去年同期下降10%，2015年三季度嘉能可宣布削減100億美元債務、拋售資產并減產以走出困境。中國鋅現貨加工精煉費已從去年年底的每噸180-200美元下降至125-130美元，顯示鋅礦供應緊張的狀況已傳導到冶煉端,鋅供應短缺現象開始露頭;中長期做多思路保留，短空可擇機；
13、1609PTA： 4日亞洲PX價格上漲5.5美元，報于754.5美元/噸FOB韓國和775.5美元/噸CFR中國。3月15日附近江陰漢邦220萬噸新裝置計劃投料。3月4日當周國內PTA產量約40.17萬噸， 平均開工率在67.03%。現貨價格：華東PTA現貨市場市場報盤4480-4500元;美國就業數據強勁及技術性因素帶動了買盤，國際原油期貨上漲，亞洲PX報價小 幅上調，當前完稅動態成本在4640。國內PTA開工率處于67%左右; 1月21日歐洲央行繼續保持寬松，1月27日晚美聯儲會議維持利率不變；1月29日，日本央行意外降息；2月29日，中國央行降準0.5%，釋放資金大致7000億；3月份國際市場重點關注3月10日晚歐洲央行決議，3月16日晚美聯儲會議;高盛推遲美聯儲加息預期至2016年6月，美元貶值可能使得油價下行空間受到限制，使得PTA價格底部抬高,近期受益于宏觀供給側改革，PTA以逢低做多參與為主,短期4850附近有一定壓力，長期來看，做多安全性大于做空;
溫馨提示：
2015年11月，2015年12月，2016年1月，我國外匯占款連續第三個月下滑，央行最新發布數據顯示，2016年1月央行口徑外匯占款下降6445億元人民幣，創歷史第二大降幅，僅次于2015年12月7082億的降幅。隨著美聯儲2016年仍存加息預期，人民幣匯率市場化改革持續推進，各大投行及研究機構紛紛調低對人民幣匯率的預期值，在此背景下，2016年1月外匯占款繼續下降幅度較大，持續三月的下降趨勢，反映人民幣仍存貶值壓力，未來外匯儲備的流失還有可能繼續，人民幣貶值對商品期貨利多可能較大，分工業品和農產品兩方面分析；
由于2016年是人民幣貶值比較不確定的時間段，人民幣貶值促使工業品期貨，特別是貴金屬、有色金屬，化工類、螺紋鋼、鐵礦石、焦煤、焦炭等，都是走上升通道,可持續做多思路參與為主,甚至不排除螺紋鋼、鐵礦石、焦煤、焦碳等黑色系列等，在2016年初已經見了年度低點從此上行；農產品普遍豐收，所以農產品應適當看空為主；
操作策略：做多工業品，做空農產品，波段操作；同時可以考慮宏觀對沖，比如買工業品，空農產品的組合操作；
（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技術方面個人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）
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2016年全年美聯儲決議公布時間（以下為美國紐約當地時間，北京時間為凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有記者報告會
注： 美聯儲主席耶倫的季度記者會在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。
2、1609豆粕：美國農業部年度前景展望論壇預計，美國2016/17年度大豆產量從39.30億蒲式耳降至38.10億蒲式耳，單產從每英畝48.0蒲式耳降至46.7蒲式耳，期末庫存預計減少1,000萬蒲式耳至4.4億蒲式耳。阿根廷預測2015/16年度阿根廷大豆產量達到5800萬噸。2月10日美國農業部報告，2015/16年度美國大豆結轉庫存預估從1月的4.4億蒲式耳提高至4.5億蒲式耳，高于4.45億蒲式耳的行業預估均值，2015/16年度全球大豆庫存預估從1月的7,928萬噸提高至8,042萬噸，高于7,897萬噸的行業預估均值。CBOT大豆維持850-900美分/蒲式耳區間內波動，沖高壓力較大;大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。2010年全累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014年累計進口7140萬噸，2015年中國累計進口大豆8169萬噸；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷上調產量，供應充足，市場整體利多有限，美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近可考慮重倉做多，目前不宜倉位過重，供應過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，全球大豆市場保持供應過剩狀態，南美大豆豐收，豆類市場去庫存化過程漫長，整體處于偏弱格局。
1609豆粕中線震蕩區間為2200-2400，投資者中線考慮區間交易為主，大豆2015年進口量偏大而成本趨降，油廠當期壓榨收益較高，豆粕市場不具備持續提價空間；相對來說，豆油較為抗跌，豆粕走勢弱于豆油；整體壓榨市場普遍保持對粕看空，對油脂看多的套利思路；重點關注3月10日美國農業部報告。
2016年美國農業部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：
日期 發布時間（北京時間）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
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3、1609豆油：2月10日美國農業部報告，2015/16年度美國大豆結轉庫存預估從1月的4.4億蒲式耳提高至4.5億蒲式耳，高于4.45億蒲式耳的行業預估均值，2015/16年度全球大豆庫存預估從1月的7,928萬噸提高至8,042萬噸，高于7,897萬噸的行業預估均值。豐產預期未改，美豆出口趨淡，期價上漲空間始終受到壓制，油強粕弱交替運行，油脂市場延續抗跌表現，1609豆油短中期波動大致處于5500-5800區間；3月7日，1609豆油5800附近空單進場，止損5900，目標看5650附近；
4、1610螺紋：現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價1970元/噸，漲10元/噸；廣州報價2180元/噸，漲10元/噸；北京報價2010元/噸，漲20元/噸；福州報價2070元/噸，持平。2016年GDP目標為6.5%-7%區間, 赤字率提高為3%,波羅的海指數BDI十六連漲帶動階段性上漲行情,李克強:近三年淘汰落后鋼鐵產能9000萬噸，淘汰落后產能圈定紅線，多行業去產能路線圖逐漸清晰；廣東嚴控過剩產能,將鋼鐵產能控制在4000萬噸以內，樓繼偉：貨幣政策繼續保持適度寬松，2015年河北全省壓減鋼鐵產能1187萬噸；2014年，粗鋼產量8.23億噸，產能卻達到12億噸，遠遠超過需求。2015年鋼材價格長期跌破成本線，導致鋼廠虧損嚴重。2016年新年以來，鋼廠繼續延續虧損狀態，宏觀調控持續保持對鋼鐵去產能化，將傳導至供應市場出現減產，則2016年初1600附近價格已經是多年來的底部，投資者可考慮中長線做多螺紋參與為主；3月7日,螺紋可繼續持有前期1850附近多單；
5、1609鐵礦石：現貨市場：遼寧66%粉礦報360元/噸，持平；青島港：62% PB粉礦報383元/噸，漲7元/噸；印度62%粉礦報365元/噸，漲5元/噸。在濟寧地區已經查明兩處特大型鐵礦床，其中顏店礦區探明的（332+333）類鐵礦石資源量6.2237億噸，翟村礦區探明（332+333）類鐵礦石資源量12.1241億噸，累計探明鐵礦石資源量18.34億噸。巴西礦商淡水河谷預計2016年將有7,000萬噸全球鐵礦石產能關閉，另有3,000萬噸產能也將面臨“風險”。繼鋼鐵、煤炭之后，水泥、造船、電解鋁、玻璃等行業的去產能路線圖也逐漸明晰。依據法律設置了環保、能耗、質量、安全、技術等紅線，凡是有一項不達標的相關產能必須退出。中鋼協統計，2016年2月中旬，中鋼協會員鋼鐵企業粗鋼日均155.55萬噸，較上一旬下降0.36%。必和必拓公布16年來首份虧損的半年報，礦業寒冬依舊。2016年初，國際鐵礦石跌至300一線成本支撐，之后一路上行至今；中國鐵礦石需求與價格急劇下降，導致淡水河谷、力拓、必和必拓國際鐵礦石巨頭的業績遭到重創，三家巨頭紛紛調低2016年的鐵礦石產量。(歐委會)呼吁中方采取措施削減鋼鐵產能的報道，中國商務部2月6日回復，中國政府已對此采取一系列切實有效的措施，目前鋼鐵產能增長的態勢已基本得到遏制。近期進口鐵礦石數量減少，對目前鐵礦石走勢形成偏多預期，300附近是國外大型礦山企業成本線，引發行業集體護盤，前期數次測試之后，均掉頭上行，300附近形成較為典型普遍抗跌情緒。280附近可能是年度低點，鐵礦石行情難以再次下至300附近，300一線長線多單可持有；3月7日，1610鐵礦石漲停,可多單持有,暫不翻空；
6、1609橡膠：越南同意與ITRC共同削減橡膠出口，2月重卡同比上漲16%,青島保稅區橡膠庫存持續下降,印尼橡膠工業協會：2016年橡膠產量310萬噸。現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在10600-10700（+500/+500）元/噸左右；越南3L報價在10100（+450）元/噸，泰國三號煙片報11300（+550）元/噸，人民幣混合成交在9350（+250）元/噸。泰國合艾原料市場生膠片43.66（+1.54）泰銖/公斤；泰三煙片46.25（+2.16）泰銖/公斤；田間膠水41（+1）泰銖/公斤；杯膠36.5（+1.5）泰銖/公斤。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價9400元/噸（+200），順丁橡膠市場價9500元/噸（+300）。泰國進入停割期，國內尚未開割，市場進入青黃不接期。最近兩周國內保稅區庫存出庫高于入庫，下游輪胎廠開工率逐步回升，截至2016年2月底青島保稅區橡膠庫存下降2.4%。泰國海關：2016年1月橡膠出口量同環比雙降。三大產膠國泰國、印尼、馬來西亞表示將在未來6個月削減60萬噸天膠出口，橡膠長線看供需面可能逐步朝向偏多方向轉變，投資者可考慮中長線做多；1609橡膠11000附近大幅度突破上行，中長線做多逐漸清晰，投資者順勢做多為主；
7、1605銅：行業資訊：2015年12月1日，以江西銅業為首的國內10家銅企宣布2016年聯合減產精銅35萬噸；2016年1月8日，中國國儲局通過非公開招標方式購買了15萬噸精煉陰極銅。現貨方面：據SMM報道，3月4日上海電解銅現貨對當月合約報貼水170元/噸-貼水90元/噸，平水銅成交價37020-37160元/噸。
庫存方面：截止3月4日，LME銅庫存報186700噸，較3日續減10253噸，為連減11個交易日，接近于去年1月8日創下的低點(179225噸)；同時，截止3月4日，上期所滬銅庫存報305106噸，較上周劇增29083噸，嘉能可稱，礦企都在大舉削減資本支出，大宗商品價格已觸底，來自中國市場的訂單和銷售狀況良好，帶動金屬交易在2015年下半年回升。英美資源集團年虧56億美元，因金屬商品價格跌至6年來新低，從而使得標普將其評級下調至垃圾級。近期重點關注3月16日晚美聯儲決議，如美聯儲停止加息，則美元近期可能走弱，對有色金屬形成支撐，國內方面，內盤銅表現相對強于外盤，銅價中長線做多思路參與有一定合理性，33000支撐上移為34500，投資者可按34500不破持有多單；3月7日，長線繼續持有35500一線多單，思路可保持逢低買入為主；
8、1609白糖：云南省財政籌措5000萬元，用于80萬噸食糖工業短期收儲計劃,緩解云南糖企開榨期間資金壓力。截止3月3日，廣西已有11家糖廠收榨，同比增加2家；已收榨糖廠產能約為5.6萬噸/日，同比增加0.55萬噸/日。印度糖廠協會周三稱，印度本年度前五個月的糖產量同比增加2%，即去年10月至今年2月印度糖產量為1994萬噸，高干去年同期的1955萬噸。現貨方面：今日廣西主產區現貨報價繼續維持不變，僅個別集團上調10元/噸。柳州中間商新糖報價5400元/噸，報價不變；部分集團廠倉新糖報價5450-5500元/噸，報價不變；站臺報價5500-5520元/噸，報價不變。南寧中間商新糖報價5380元/噸，報價不變；部分集團新糖廠倉報價5360-5400元/噸，海南船板報價5420元/噸，柳州倉庫貴州糖報價5350元/噸，報價不變。糖市進入消費淡季，需求短期難以轉好；本榨季進入產糖高峰期，新糖集中上市，市場供應充裕。2016年，南寧市糖料蔗收購價格繼續采取蔗糖價格掛鉤聯動、二次結算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯動，掛鉤聯動價系數維持為6%，從這個意義上看，白糖難以上至5800高位，5800元附近集中拋盤壓力較大；3月7日，1609白糖可考慮5500一線短空參與，止損5600，目標看5380附近；
9：1609PP：2015年原油持續走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于800-1000區間，2016年可能由于北方農膜進入更新換代時間段，對L需求增加；但價差持續拉大之后，市場存在回歸價差套利動力，價差過大說明L相對PP高估；截止3月1日，兩者價差2120；3月7日，兩者價差1800，套利操作實現300點左右盈利；技術上2100-2300區間，較為適合做多1609PP，同時做空1609L的操作，比例1：1；但需嚴格控制套利止損，以免虧損擴大；大致按止損-200，盈利+300的思路參與；
10、9月豆粕與菜粕套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現貨價差區間為700-1100，9月期貨價差長期為400 -600左右 ，由于2015年大豆進口數量較大，南美及美國大豆均豐收，龐大的進口數量使得豆粕供應相對過剩，而菜粕屬于國內市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮小；縮小的過程，即為菜粕高估，豆粕低估的過程；3月7日價差為400附近，投資者可在400價差做多1609豆粕，做空1609菜粕，比例1：1；止損350,目標看480左右，中長線可能保持350-550波動；
11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩過渡，未發生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經成長完畢開始產蛋， 未來產蛋周期將持續400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應期已經形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋波動區間下移為3000-3200；進入3月份后，未來關注1609雞蛋為主;但1609雞蛋價格偏高，3月7日，3550價格暫不宜參與做多；
12、1605鋅：全球鋅企被迫減產、破產導致鋅供應偏緊。2月2日晚美國大型鋅生產商Horsehead申請破產保護，該公司是美國最大的鋅回收公司，總產量20萬噸以上；現貨方面：3月4日SMM現貨0#鋅報價為14310-14410元/噸，均價增160元/噸。庫存方面：截至到3月4日，LME倫鋅庫存465500噸，周減2350噸；滬鋅庫存方面，截至3月4日，滬鋅庫存報246334噸，較前一周增14786噸。全球第三大鋅生產國秘魯1月鋅產量為102250噸，較去年同期下降10%，2015年三季度嘉能可宣布削減100億美元債務、拋售資產并減產以走出困境。中國鋅現貨加工精煉費已從去年年底的每噸180-200美元下降至125-130美元，顯示鋅礦供應緊張的狀況已傳導到冶煉端,鋅供應短缺現象開始露頭;中長期做多思路保留，短空可擇機；
13、1609PTA： 4日亞洲PX價格上漲5.5美元，報于754.5美元/噸FOB韓國和775.5美元/噸CFR中國。3月15日附近江陰漢邦220萬噸新裝置計劃投料。3月4日當周國內PTA產量約40.17萬噸， 平均開工率在67.03%。現貨價格：華東PTA現貨市場市場報盤4480-4500元;美國就業數據強勁及技術性因素帶動了買盤，國際原油期貨上漲，亞洲PX報價小 幅上調，當前完稅動態成本在4640。國內PTA開工率處于67%左右; 1月21日歐洲央行繼續保持寬松，1月27日晚美聯儲會議維持利率不變；1月29日，日本央行意外降息；2月29日，中國央行降準0.5%，釋放資金大致7000億；3月份國際市場重點關注3月10日晚歐洲央行決議，3月16日晚美聯儲會議;高盛推遲美聯儲加息預期至2016年6月，美元貶值可能使得油價下行空間受到限制，使得PTA價格底部抬高,近期受益于宏觀供給側改革，PTA以逢低做多參與為主,短期4850附近有一定壓力，長期來看，做多安全性大于做空;
溫馨提示：
2015年11月，2015年12月，2016年1月，我國外匯占款連續第三個月下滑，央行最新發布數據顯示，2016年1月央行口徑外匯占款下降6445億元人民幣，創歷史第二大降幅，僅次于2015年12月7082億的降幅。隨著美聯儲2016年仍存加息預期，人民幣匯率市場化改革持續推進，各大投行及研究機構紛紛調低對人民幣匯率的預期值，在此背景下，2016年1月外匯占款繼續下降幅度較大，持續三月的下降趨勢，反映人民幣仍存貶值壓力，未來外匯儲備的流失還有可能繼續，人民幣貶值對商品期貨利多可能較大，分工業品和農產品兩方面分析；
由于2016年是人民幣貶值比較不確定的時間段，人民幣貶值促使工業品期貨，特別是貴金屬、有色金屬，化工類、螺紋鋼、鐵礦石、焦煤、焦炭等，都是走上升通道,可持續做多思路參與為主,甚至不排除螺紋鋼、鐵礦石、焦煤、焦碳等黑色系列等，在2016年初已經見了年度低點從此上行；農產品普遍豐收，所以農產品應適當看空為主；
操作策略：做多工業品，做空農產品，波段操作；同時可以考慮宏觀對沖，比如買工業品，空農產品的組合操作；
（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術面結合為主，請投資者每日仔細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內容，均來自行業公開消息，技術方面個人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）
