一、內外盤走勢

周五，美國油價升至五周高點，因美國宏觀經濟數據表明通脹壓力增大，消費者信心指數改善。汽油需求上升及正面的消費者信心報告提振油價，不過，獲利了結和需求前景減弱限制了美國原油期價的漲幅。 紐約商交所五月輕質低硫原油期貨結算價漲34美分，至每桶103.74美元，漲幅0.3%，為3月3日以來最高水平。倫敦洲際交易所（ICE）布倫特原油期貨跌13美分，至每桶107.33美元，跌幅0.1%。2014年3月份，CPI同比上漲2.4%，其中豬肉價格下降6.7%，PPI 同比下降2.3%，環比下降0.3%。工業生產者購進價格同比下降2.5%，環比下降0.5%。

PX亞洲價格上漲4美元/噸在1227美元/噸CFR。月份國內MEG 進口量為69.97萬噸，環比2月增加5.76萬噸；PTA進口量為10.04萬噸，環比增加2.44萬噸。PX進口75萬噸，環比減少1.1萬噸。基本面看，PTA 負荷提升至7 成附近，預計后市仍有提升，但考慮聚酯庫存較低，下游產銷尚可。

二、消息面

華東PTA市場報盤維持在6350元送到，市場遞盤多在6250-6300元/噸送到附近，商談維持在6300元/噸及偏上送到附近，美金盤報盤維持在890-895美元/噸附近，遞盤880-885左右，商談維持在885-890美元/噸附近。

目前PTA 工廠停車檢修的有:遼陽石化80 萬噸，揚子石化70 萬噸， 60萬噸EPTA，逸盛寧波65 萬噸，逸盛海南220 萬噸（4 月下旬重啟），逸盛大化225 萬噸3 月下旬檢修（5 月份重啟），蓬威90 萬噸，華南一套65 萬噸，另外逸盛大化300 萬噸負荷降至8 成運行，逸盛寧波1#計劃4 月檢修。寧波臺化120 萬噸計劃3 月22 日檢修，擴產30 萬噸，計劃4 月10 日重啟，恒力220 萬噸3 月22 日-4 月4 日檢修，已重啟，海倫石化120 萬噸重啟；遠東60 萬噸重啟、PTA負荷水平估計在69%左右。另外逸盛4#新產能220 萬噸4 月份開始試車。PTA 整體負荷已上升至7 成附近。

三、后市展望

鄭州PTA1409合約開盤報6420元/噸，收盤報6426元/噸，較上一交易日上漲46元/噸，漲幅0.72%。成交量增至42.17萬手左右，持倉量減少1198手至53.66萬手。目前下游終端企業開工基本恢復正常，聚酯開工回升，PX在2、3 季度將有大量新產能投產，PTA 在2、4 季度新產能投產量預期較大，中線偏空格局未改。國內TA開工前期維持低位，庫存壓力有所減緩，支撐現貨價格。聚酯產業鏈近期主要利空肯定是PTA開工回升，多預計4月底能到8成，現貨或將繼續承壓。關注TA工廠開工情況。操作上，PTA1409合約收漲，期價受6300一線支撐減倉回升，建議前期空單謹慎持有。