行情回顧                                                   

今日焦炭主力合約1409開盤1206元/噸，最高1211元/噸，最低1163元/噸，收于1199元/噸。今日焦炭結價格盤中劇烈震蕩，最大落差達到48個點。早盤開盤時穩定在1200上方波動，后在1200附近徘徊。午盤開始沒多久，受螺紋主力合約影響，受挫下行，跌至近階段新低1163元/噸。尾盤跟隨螺紋價格拉升回調至1199元/噸收盤。

現貨行情                                                    

現貨市場焦炭價格基本穩定：太原市場一級冶金焦車板含稅價1110元/噸，準一級冶金焦出廠含稅價980-1000元/噸，二級冶金焦出廠含稅價920元/噸；唐山市場二級冶金焦到廠含稅價1070-1100元/噸，準一級冶金焦到廠含稅價1120-1150元/噸；定州市場準一級冶金焦到廠含稅價1150元/噸；臨汾市場一級冶金焦車板含稅價1000-1050元/噸，準一級冶金焦出廠含稅價950-1000元/噸，二級冶金焦出廠含稅價900-950元/噸；天津市場一級冶金焦平倉含稅價1260-1280元/噸，準一級冶金焦平倉含稅價1160-1200元/噸，二級冶金焦平倉含稅價1130-1150元/噸。

鋼材方面                                                   

4月23日鋼鐵指數為886點，較昨日下降了2點，較周期內最高點1053點（2013-02-21）下降了15.86%，較2012年09月09日最低點827點上漲了7.13%。

匯豐中國4月制造業PMI初值為48.3，創2個月新高，預期為48.3，前值為48.0。其中，制造業產出指數為48.0，創2個月新高，前值為47.2。

3月新增人民幣貸款1.05萬億，同比減少124億，M2增速大幅降至12.1%，一季度貨幣政策整體偏緊。國家調結構政策限制產能過剩行業資金，近期有消息稱部分銀行對鋼鐵行業降低貸款額度，鋼鐵行業包括貿易商及鋼廠資金狀況沒有緩解，鋼廠對焦炭階段性補庫力度不強，原料庫存維持中偏低策略。

消息面                                                     

 4月23日焦炭商品指數為51.57，與昨日持平，創下周期內的歷史新低，較2011年09月27日最高點100.79點下降了48.83%。

國務院推80個示范項目向社會資本開放。國務院總理李克強4月23日主持召開國務院常務會議，確定進一步落實企業投資自主權的政策措施，決定在基礎設施等領域推出一批鼓勵社會資本參與的項目，部署促進市場公平競爭維護市場正常秩序工作。

中國人民銀行決定從2014年4月25日起下調縣域農村商業銀行人民幣存款2個百分點，下調縣域農村合作銀行人民幣存款率0.5個百分點。

后市展望                                                   

今日焦炭主力合約1409總成交量909370，較前一個交易日增加22萬手；持倉量311114，增加4132。成交量進一步上升的原因在于盤中的價格劇烈波動震蕩，一波下行和一波上行造就了成交量的增加。今天焦炭主力合約價格一度下跌到1163元/噸，這個價格甚至跌破了1166的支撐位和下行趨勢線。但是，尾盤又受到螺紋鋼價格影響穩步回調到1200附近。

結合消息面的情況，縣域農村合作銀行和縣域農村商業銀行存款準備金率的下調、國務院推80個示范項目向社會資本開放等消息，有利于企業未來在貸款和投資生產上得到進一步的幫助。從匯豐銀行制造業PMI利好的消息來看，這一切都將有助于在這整體經濟下行的階段給企業提升信心。從一個側面上，鋼材行業也受益匪淺，這將有助于身為鋼材上游的焦炭未來價格上行趨勢的建立。

技術面上的顯示的1166和下行趨勢線的支撐還算有效而牢固，因此未來焦炭期價小幅波動上升還是存在可能。綜上所述，后市焦炭期貨主力合約1409應以看多為主。