基本面偏空  白糖延續調整

一、行情回顧

因連續兩個交易日回落之后，上周五外盤原糖期貨價格受尾盤買盤的拉動，提振了外盤原糖期貨市場的人氣。最終紐約商品交易所(NYBOT)原糖期貨主力7月合約上漲0.09美分，報收于每磅16.92美分，漲幅為0.53%。

盡管上周五外盤原糖期貨價格小幅上漲，但今日國內盤白糖期貨主力合約SR1409早盤仍低開于4760元。開盤后期價快速跳水，最低下探至4721元。但隨后白糖期價震反彈，臨近收盤時、最高反彈至4765元。白糖期價全天走勢相對較強，基本上都運行在均價線上方。白糖1409主力合約最終收報于4748元，較上一交易日結算價下跌14元，跌幅為0.29%。成交量較上一交易日大幅縮量11.3萬手，至17.6萬手；持倉較上一交易日減倉0.9萬手，至48.1萬手。

二、基本面

印度交通部長在同食品部長會面后稱，印度仍將繼續對糖出口實施補助，并可能上調糖出口補貼至3300盧比/噸，高于4-5月的2277盧比/噸。

從相關部門獲悉，全國第一大食糖產區——廣西區于5月8日結束2013/14年榨季生產，全區合計產糖855.9萬噸(上榨季792 萬噸)，產糖率12.10%(上榨季11.80%)。截止5月底累計銷糖440萬噸(上榨季578萬噸)，產銷率51.38%(上榨季73.09%)。

全國5月食糖銷量不及預期。數據顯示，2014年5月底，本制糖期全國共生產食糖1331.8萬噸，比上一制糖期同期多產糖26萬噸，全國累計銷售食糖684.7萬噸，比上一制糖期同期減少236.47萬噸，累計銷糖率51.41%，比上一制糖期同期下滑19.13百分點。其中南方四大產區中的廣西、云南和廣東產區5月份的單月銷量均較4月份相比下降，導致全國在5月份的單月銷量僅僅為88.43萬噸，大幅低于12/13榨季同期。5月份的銷量不佳凸顯國內近段時間去庫存的不順利，從而導致本制糖年度的工業庫存壓力較大，令價格短期內或難以大幅上漲。

現貨方面，今日廣西主產區現貨報價普遍下調10元/噸，各地成交一般。具體情況如下，柳州：中間商報價4670元/噸，下調10元/噸，成交一般。部分糖廠柳州站臺報價4680-4690元/噸，下調10元/噸，成交一般；宜州站臺暫不報價；倉庫車板暫不報價。南寧：中間商報價4680元/噸，下調10元/噸，成交一般；部分糖廠南寧站臺、柳州倉庫車板報價4680元/噸，海南船板報價4710元/噸，下調10元/噸，成交一般；倉庫車板報價4660-4700元/噸，成交清淡。

三、操作建議