消費即將進入旺季  白糖期價大幅反彈

一、行情回顧

    因龐大的全球糖庫存繼續對價格構成拖累，隔夜外盤原糖期貨價在交投清淡中下跌。最終紐約商品交易所(NYBOT)原糖期貨主力10月合約小幅下跌0.06美分，報收于每磅17.91美分，跌幅為0.33%。

    受隔夜外盤原糖期貨價格下跌的影響，今日國內盤白糖期貨主力合約SR1501早盤小幅低開于4942元。開盤后期價窄幅整理、小幅回落，最低下探至4924元。但隨后白糖期價震蕩反彈、一路走高，臨近收盤時、最高反彈至5027元。白糖期價全天走勢相對較強，基本上都運行在均價線上方。白糖1501主力合約最終收報于5025元，較上一交易日結算價上漲79元，漲幅為1.60%。成交量較上一交易日大幅放量44.2萬手，至69.4萬手；持倉較上一交易日增倉4.7萬手，至51.8萬手。

二、基本面

    據巴西利亞6月17日消息，氣象預報機構Somar Meteorologia預計巴西甘蔗產區未來兩周天氣干燥，將有利于甘蔗收割。干燥天氣以及溫和的氣溫有助于提高作物的蔗糖濃度。巴西是全球最大的糖生產國和出口國。

    目前，國內外食糖產量縮減的預期日益升溫。由于極端天氣侵襲和糖價持續低迷，新榨季甘蔗種植面積和單產均將面臨嚴峻考驗，尤其是國內白糖期貨價格已呈現出遠期升水格局，且升水幅度不斷增加。但這種格局并不意味著白糖市場立即會迎來一波大牛市，只是暗示未來食糖市場會潛移默化地發生轉變，而這尚需一個蓄勢積累的過程，特別是眼下國內食糖龐大的庫存壓力就亟須消化。

    本榨季國內食糖產量繼續增加，其中廣西產量增幅最為顯著。截至5月底同比增加64.3萬噸，庫存更是增加了200余萬噸，這反映了國內消費低迷的窘境。就全國5月底數據看，食糖銷售總量同比降低近240萬噸，即使剔除去年收儲影響，銷量下降也較為厲害，這還是在食糖價格大幅下降的背景下發生的。伴隨國內食糖市場步入純消費期，食糖銷售情況將對糖價產生直接影響。眼下消費形勢難以對糖價構成實質性支撐。

    現貨方面，今日盤面價格漲勢較強，廣西主產區現貨報價普遍上調10元/噸，成交不錯。具體情況如下，柳州：中間商報價4640元/噸，上調10元/噸，成交尚可。部分糖廠柳州站臺報價4640-4650元/噸，上調10元/噸，成交較好；宜州站臺暫不報價；倉庫車板報價4660元/噸，上調10元/噸，成交清淡。南寧：中間商報價4640元/噸，上調10元/噸，成交一般；部分糖廠南寧站臺、南寧倉庫、柳州倉庫報價4640元/噸，海南船板報價4670元/噸，上調10元/噸，成交尚可；倉庫車板報價4620-4660元/噸，廠倉車板報價4580元/噸，上調10元/噸，成交一般。

三、操作建議

    技術面上，隔夜NYBOT原糖期價探底回升、小幅下跌，收出了一根帶長下影線的小陰線。期價仍然受制于20天均線和18美分整數關口，走勢明顯偏弱。今天國內盤鄭商所白糖1501合約低開高走、大幅反彈，最終收出了一根帶下影線的大陽線。期價收在了5天和10均線之上，走勢明顯有所轉強，出現了一定的止跌企穩跡象。而且KDJ技術指標繼續拐頭向上，量價配合得也很不錯，反彈可能仍有空間。操作上，建議白糖1501依托10天均線適當介入多單，關注5000元一線的爭奪。

                         

                     以上內容，僅供參考，不做交易依據，期貨有風險，投資需謹慎。