一、行情回顧

    6月18日滬金1412合約開盤價254.20元/克，最高為255.95元/克，最低價為254.05元/克，收盤價為255.00元/克，結算價為255.20元/克，相比上一個交易日結算價下跌1.00元，跌幅為0.39%；成交量減少23348手至12.9萬手；持倉量減少1192手至21.2萬手。

    6月18日滬銀1412合約開盤價4114元/千克，最高為4144元/千克，最低價為4110元/千克，收盤價為4125元/千克，結算價為4129元/千克，相比上一個交易日結算價下跌6元，跌幅為0.15%；成交量減少15.8萬手至70.1萬手；持倉量增加4182手至42.9萬手。

二、基本面

    美國5月消費者物價指數(CPI)增幅創逾一年來最大。該數據令對美聯儲將進一步收緊貨幣政策的預期增強。美聯儲周四將結束為期兩天的政策會議。美國勞工部公布，美國5月消費者物價指數(CPI)較前月上漲0.4%，扣除食品和能源的核心CPI較上月增長0.3%，分別為2013年2月和2011年8月以來最大增幅。金價近日來走高，因伊拉克緊張局勢促使一些投資者對沖地緣政治風險。烏克蘭中部一條自俄羅斯通往歐盟的主要天然氣管道17日發生爆炸，日前俄羅斯曾表示將切斷烏克蘭天然氣供應，這亦給金價帶來支撐。

    全球最大的黃金ETF—SPDR GOLD TRUST截至6月17日黃金持倉量報782.62047噸，倉位較前一日持倉減少0.26324噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至6月4日白銀持倉量報10261.98噸，倉位較前一日持倉不變。

三、操作建議

    昨天的烏克蘭境內俄羅斯輸氣管的爆炸是否成為烏俄再次沖突升級的導火線，還有待后續觀察，值得關注。我們先關注即將來臨的美聯儲議息會議，今晚凌晨2點開始，耶倫會后會講話，我們關注一個點，如耶倫會后講話透露出增加緊縮政策并給市場有加息預期的話，那么美元會受到支撐，相對利空黃金；如耶倫講話比較溫和，中規中矩，比較鴿派，那么對美元會是打壓，相對黃金是支撐。不管怎樣，在這種大消息來之前，市場的謹慎氛圍較強烈。操作上，在耶倫講話之前，激進投資者堅持逢高做空，滾動操作；穩健投資者可以靜待美聯儲會議的到來，跟著市場步伐走，順勢而為。

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