一、行情回顧

受隔夜歐美主要股市上漲以及6月份制造業采購經理指數(PMI)回升等利好消息的刺激，今日國內盤股指期貨主力合約IF1407早盤小幅高開于2158.0點。開盤后期價震蕩整理，臨近午盤時最低下探至2143.0點。但隨后股指期貨指數震蕩反彈、一路走高，臨近收盤時最高反彈至2165.2點。股指期貨全天走勢相對較強，基本上都運行在均價線上方。股指期貨IF1407主力合約最終收報于2163.2點，較上一交易日結算價上漲9.8點，漲幅為0.46%。成交量較上一交易日大幅放量10.0萬手（單邊），至61.7萬手（單邊）；持倉較上一交易日增倉0.1萬手（單邊），至11.1萬手（單邊）。

現貨滬深300指數今日維持窄幅震蕩走勢，盤中創業板指再創新高。今日上市的三只新股再次秒停，軍工板塊及港口航運(中日韓自貿區概念)昨日稍作整理后，再次強勢上攻。午后，煤炭開采板塊大幅上漲，推動股指創反彈新高，順利收復120日均線。國產軟件、參股新股、黃金水道、在線旅游、基因芯片、職業教育等題材紛紛調整，獲利盤兌現壓力較大。目前市場成交逐步活躍，全面轉暖或已無多少懸念。截至收盤，滬深300指數周三收盤漲0.29%，上漲6.31點，報2170.87點。全天共成交532.7億元，比前一交易日增加33.3億元。

二、基本面

經濟低位企穩。一季度國內經濟增速下行使得4月份以來政府保增長政策不斷出臺，進入二季度后，“微刺激”政策初現成效，經濟短期初現低位企穩的跡象。6月官方制造業PMI為51.0，為連續第四個月回升，創六個月最高水平；6月匯豐制造業PMI終值為50.7，PMI終值為六個月來首次重回50枯榮線上方。無論是官方制造業PMI，抑或匯豐制造業PMI，新訂單指數和新出口訂單指數均在回升，暗示國內外需求正回暖，制造業可能正在全面復蘇。PMI的大幅回升最重要的原因來自于宏觀調控層面的利好政策，3月底4月初決定的棚戶區改造、鐵路建設和對小微企業優惠的三項經濟推進措施，刺激了中國經濟。

近期，李克強總理也多次明確表示，中國要確保今年GDP增長不低于7.5%，CPI不越過3.5%，這意味著下一階段財經政策可能會繼續加碼，貨幣政策有望進一步寬松。從不刺激到微刺激，到定向刺激，到確保經濟增長率，股市或許也將迎來相對寬松的政策環境。

從貨幣政策看，央行將繼續按照國務院的要求，加大貨幣定向寬松力度，并且可能以“定向寬松”之名，行“全面寬松”之實。貨幣端的寬松包括加大公開市場投放力度，繼續加大定向降準力度和定向再貸款，支持“三農”、小微企業、棚戶區改造等重點領域和薄弱環節。

從證監會公布的信息來看，已過會企業必須在7月之內啟動發行工作，否則就將補充半年報數據。因此有業內人士分析稱，目前僅有北特科技一家確定在7月發行，且并不清楚是否有更多的公司能在本月搭上補充半年報數據之前的發行“末班車”，但考慮補充半年報的因素，在8月份或許新股發行又會迎來一個短暫的“空窗期”。

三、操作建議

技術面上，今天股指震蕩小幅走高，收出了一根帶下影線的小陽線。期價繼續在5日均線以上運行，期價重心也仍在上移，走勢相對較強。目前就技術指標來看，MACD紅柱放大，KDJ指標中J線上穿K線和D線后繼續延伸，顯示大盤仍處于整理向上狀態。而且量價配合得也很好，同時考慮到外圍市場的情況，股指上漲仍有空間和動能。操作上，建議股指期貨1407仍以偏多思路為主，依托5日均線介入多單。

以上內容，僅供參考，不做交易依據。期貨有風險，投資需謹慎。