一、行情回顧

   7月9日滬金1412合約開盤價264.65元/克，最高為265.45元/克，最低價為262.90元/克，結算價為264.15元/克，收盤價為265.25元/克，相比上一個交易日結算價漲幅1.75元，漲幅為0.66%；成交量增加68456手至16.2萬手；持倉量增加1900手至19.3萬手。

7月9日滬銀1412合約開盤價4318元/千克，最高為4334元/千克，最低價為4292元/千克，結算價為4313元/千克，收盤價為4323元/千克，相比上一個交易日結算價上漲29元，漲幅為0.68%；成交量增加30.0萬手至105.6萬手；持倉量增加5132手至42.7萬手。

    二、基本面

   地緣政治局勢略有升溫跡象。烏克蘭方面，烏克蘭稱沒有再次停火或談判的計劃，除非叛軍放下武器。伊拉克方面，伊拉克議會此前決定會期推遲至8月12日，遭千夫所指后被迫將會期提前。后市需繼續關注這兩個區域的事態進展。若戰爭升級，將推動市場避險情緒，有利于金銀進一步沖高。

美國經濟數據方面，美國方面公布的一系列數據好壞參半，但這些數據影響力較小，對金銀的影響也較為有限。其中，美國小企業信心指數不及前值、高盛連鎖銷售年率也不及前值，而當周紅皮書商業零售銷售優于前值、JOLTs職位空缺也高于預期。

市場將迎來美聯儲會議紀要，此前，美聯儲公布利率決議，主席耶倫的“鴿派”輪調推動金銀持續飆升，上周非農數據至少從交易層面上激起了全球金融市場久違的波動性，美國經濟進一步轉強的信號也激發起市場對于美聯儲(FED)可能更早收緊貨幣政策的討論。市場渴望從中尋得美聯儲加息時間的線索。

昨日高盛將美聯儲的升息時間預期從2016年第一季度提前兩個季度，至2015年第三季度，如果市場上對于美聯儲提早升息的預期升溫，金價或許會面臨一定的壓力，不過由于距離明年美聯儲加息還有一定時間，短期內這種影響還不足以主導金價行情。

持倉方面，全球最大的黃金ETF--SPDR GOLD TRUST截至7月8日公布黃金持倉量報800.28374噸，倉位較前一日持倉增加2.09548噸；全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至7月7日公布白銀持倉量報10038.52噸，倉位較前一日持倉不變。

    三、操作建議

   北京時間周四(7月10日)凌晨2點，美聯儲將會公布會議紀要，投資者要密切關注。雖然美國近來經濟數據普遍向好，美聯儲官員也多次發表講話表示須在合適的時機退出寬松，并加速升息步伐。但從上次鴿派的決議來看，美聯儲政策依然偏向寬松，投資者只有在紀要中仔細尋找美聯儲的觀點，把握美聯儲政策走向的脈搏，才能在市場中游刃有余。操作上，穩健型投資者可暫時觀望，等待美聯儲會議紀要的公布，激進型投資者可以在震蕩區間內采取短線高拋低吸的手法操作，但要注意止損，預防區間突破。

（投資有風險，入市須謹慎，以上觀點僅供參考，不作投資依據）