橡膠日評20140714
來源：鑫鼎盛期貨福州總部 時間：2014-07-15 瀏覽：2798次
一、行情回顧
受日膠下跌及庫存提高憂慮影響，周一橡膠低開，但早盤迅速受到底部買盤吸入，價格迅速回升，而后盤面進入震蕩階段。日內整體成交量萎縮，主力1409合約成交量由11日356784手減少為252780手。低靡的成交量無法給市場更多的上漲期待。從以下1409合約持倉來看，日內基本變化不明顯，只是主力成交量明顯減少。可見下跌趨勢的底部價位多空雙方均小心謹慎。
二．基本面
1.國內現貨近日報價
天津地區天然橡膠市場，云南13年國營全乳膠市場報價在13800元/噸左右，海南13年國營標一市場報價在13700元/噸左右，云南標二市場報價在12200元/噸左右，泰三煙片含17%稅在14200元/噸左右，貿易商報價小幅整理，工廠按需采購，貿易商隨行就市操作。
衡水地區天然橡膠市場，云南國營全乳膠市場報價在13800元/噸左右，云南標二市場報價在12300元/噸左右，泰三煙片不含稅市場報價在13500元/噸左右，越南3L不含稅市場報價13100元/噸左右，市場報價基本持穩，周邊工廠按需采購，成交清淡，實單詳談。
山東地區順丁橡膠市場維持窄幅震蕩，目前齊魯順丁報價在12400元/噸附近，齊魯膠現貨資源仍然較少，實盤成交較為平淡，只是因再傳漲價傳聞，商家觀望居多。
以上報價基本與7月11日報價持平，說明市場貿易商惜售心理，由于價格的持續下跌大大減少商家利潤，因此有些商家持著寧愿不賣，不賤賣的態度開始與連續下跌的期貨價格對抗
7月13日順丁橡膠商品指數為36.62，與上日持平，較周期內最高點102.40點（
山東地區丁苯膠市場報價不多，受調價傳聞影響觀望居多，部分齊魯松香1502報價13100元/噸，齊魯充油1712報價12400元/噸附近，市場有待進一步明朗。
7月13日丁苯橡膠1502商品指數為42.40，與上日持平，較周期內最高點103.60點（
2.日膠生膠庫存減少
日本橡膠貿易協會周一公布的數據顯示，截至6月30日的日本生膠庫存為20,874噸，較10日前的水準減少1.6%。
以下為分類庫存數據(單位：噸)：
種類
生膠 20,874 21,205 21,627 22,174 22,514 21,880
天然乳膠 602 532 550 597 578 575
合成膠(固體) 1,652 1,673 1,582 1,617 1,570 1,499
合成乳膠(D.R.C.) 89 89 109 29 29 29
3.上期所倉單繼續增加
截至7月14日，上海晶通化輕增加1000噸至8290噸，其他地方減少部分倉單后，目前總倉單為127770噸，增長560噸。
4.其他消息
（1）ANRPC數據顯示，主產國1-6月產量同比增加0.5%至494萬噸，1-6月消費同比增加2.7%至285萬噸(僅供參考)。原料價格開始承壓，顯示供應進入旺季，未來的
（2）國內收儲政策結束，中國經濟數據繼續企穩，總理表態有信心完成7.5%目標，打消了市場對于政策放松的念想。美聯儲會議紀要顯示10月份將完全退出QE，但長期的低利率寬松政策繼續實行。歐洲方面葡萄牙某銀行遭遇財政危機但整體風險可控。
（3）原油期貨周一微幅收高，因在全球原油市場供應充足的較廣泛跡象下，交易商權衡利比亞再次爆發暴力沖突對油市的影響。
上周，布蘭特原油收位是三個月來最低，因利比亞緊張局勢緩和，以及對伊拉克供應可能受擾的憂慮緩解。但油價周一小幅上漲，因新一輪的暴力沖突爆發。
“伊拉克和利比亞再次發生暴力沖突，令對兩國維持石油出產的能力受到質疑，”WTRG Economics能源分析師James Williams表示，“但原油供需基本面仍然頗為平衡。” 同時，利比亞國家石油公司(NOC)周六表示，示威者關閉了該國東部油港Brega的原油生產設施。沒有公布恢復每日處理4.3萬桶原油設施運作的時間表。
（4）青島保稅區橡膠總庫存持續大幅下滑，較本月中旬下降6.8%至30.55萬噸。較5月份來看，無論同比、環比、降幅均超過10%，保稅區進入去庫存周期。目前保稅區庫存雖出現季節性下滑，但產區進入高產期、上期所倉單回升以及下游需求持續疲軟對期價形成較大的壓力。
三．操作建議
以上基本面分析可知，橡膠進入膠著階段，多空博弈，行情進入階段性震蕩可能性繼續加大。青島保稅區總庫存下滑，但迎來供應旺季，需求淡季，時間點上對于多頭大反擊并不利。連日來現貨價格相對較為堅挺，給國內膠一定支撐。筆者維持前期操作思路，趨勢向下，但下方空間未可高估；日內操作乃穩健者選擇。由于橡膠日內波動一般較大，不可頻繁操作，造成資金損失較快。關注13900至14200區間震蕩，短線以13800為止損位置進行短多操作。
（期市有風險，入市須謹慎。以上建議僅供參考，不作投資依據。）
