焦炭周報20140831
來源：鑫鼎盛期貨福州總部 時間：2014-08-31 瀏覽：3051次
一、行情回顧
| 昨結價 | 開盤價 | 最低價 | 最高價 | 收盤價 | 結算價 | 漲跌 | 幅度 |
| 1101 | 1104 | 1099 | 1133 | 1105 | 1104 | +3 | +0.27% |
本周焦炭波幅較大，周一在1107一線運行較為平穩，周二醞釀上漲，上沖至1119，周三大幅上升，尤其是在夜盤最高上沖至1133，周四大幅回落，跌回1107一線，周五在1105一線窄幅震蕩。本周經歷了過山車的行情，上沖后回落，打回原形。本持倉方面，總持倉253802手,比上周減少33284手，減倉情況明顯。
二、基本面
宏觀方面：
1、1-7月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額33491.6億元，同比增長11.7%，增速比1-6月份提高0.3個百分點；實現主營活動利潤31257.4億元，同比增長11.2%，增速比1-6月份提高0.4個百分點。7月份，規模以上工業企業實現利潤總額4823.3億元，同比增長13.5%，增速比6月份回落4.4個百分點。1-7月份，采礦業實現利潤總額3930.7億元，同比下降13.2%；制造業實現利潤總額26850.1億元，增長15.6%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額2710.8億元，增長21.5%。
2、國家發改委于8月28日召集包括五大發電集團、神華集團在內的大型燃煤發電企業負責人召開會議，傳達國務院領導關于煤炭行業脫困的指示精神，并研究煤炭進口相關工作。根據相關會議部署，具體幫困措施包括要求煤炭行業下半年壓縮產量2億噸；關閉一定數量的煤礦；取消對神華、中煤兩大央企主營業務收入指標考核；對于超能力生產煤炭企業設立黑名單，并和項目審批、融資貸款掛鉤；將嚴控煤炭進口，擬對除褐煤之外的進口煤征收進口關稅等。
3、近日審計署發布的審計結果報告稱，截至2013年6月底，地方政府負有償還責任的債務10.8萬億元。值得注意的是，我國地方政府債務期限較短，美國市政債期限平均在15年左右，而我國不到5年。2014年、2015年到期的政府負有償還責任債務將有4.2萬億元。地方債務問題依然是影響經濟軟著路的重要風險因素。
4、李克強總理22日考察鐵路總公司時強調，鐵總要在政企分開、投融資體制改革等方面進行大膽探索。這不僅是為自身發展尋求新的機遇，也是為大型國企改革創造經驗。
5、國資委有望近期發布國有企業改革的三類框架型指導意見，即混合所有制改革指導意見、組建國有資產投資公司指導意見、董事會三項職權改革指導意見。指導意見將給出具體范圍、原則和操作方式，首批6家試點中央企業將根據指導意見
資金面;
1、本周四人民銀行以利率招標方式開展了100億元14天期正回購操作，中標利率3.7%，并進行了600億元3個月期國庫現金投放，本周公開市場累計凈投放資金1050億元。
2、銀行間市場質押式回購利率(R007)3.71%，隔夜回購利率(R001)2.91%，資金利率維持寬松。
現貨方面：8月29日各地焦炭現貨報價
| 市 | 天津港 | 連云港 | 日照 | 太原 | 唐山 | 邢臺 | 濟寧 | 烏海 |
| 品名 | 準一級冶金焦 | 準一級冶金焦 | 二級冶金焦 | 準一級冶金焦 | 準一級冶金焦 | 準一級冶 | 準一級冶金焦 | 二級冶金焦 |
| 規格 | A<12.5,S<0.7, CSR>60,Mt8 | A<12.5,S<0.7, CSR>60,Mt8 | S＜0.8 A<13.5 Mt8Csr52 | A<12.5,S<0.7, CSR>60,Mt8 | A＜12.5S＜0.65 CSR>64M7 | A＜12.5S＜0.65CSR55-64M8-10 | A12.5 S0.65 CSR60,Mt7 | A13.5S0.8 CSR51M8 |
| 價格 | 1150- 1160 | 1120- 1160 | 1080 | 900-950 | 1140- 1180 | 1000 | 1060 | 1030 |
| 漲幅 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 備注 | 平倉承兌含稅價 | 平倉承兌含稅價 | 平倉承兌含稅價 | 出廠承兌含稅價 | 到廠承兌含稅價 | 出廠承兌含稅價 | 出廠承兌含稅價 | 河北到站承兌 |
具體調整如下：山東濟寧地區焦炭價格小幅上漲10元，現國標二級焦出廠含稅報1000-1020元/噸。國內主流焦炭價格參考行情如下：山西地區焦炭市場現二級主流價格為850-880元/噸，準一級900-950元/噸，均為出廠含稅價，一級車板含稅價1020-1100元/噸；河北邯鄲地區二級冶金焦960元/噸，邢臺準一級1000元/噸，唐山二級焦炭1050-1080元/噸，準一級1100-1130元/噸，均為到廠含稅價；華東地區焦炭市場現二級960-1030元/噸，準一級1080-1150元/噸，均為出廠含稅價；
庫存方面：
截止8月29日各港口庫存庫存
| 日期 | 港口 | 庫存（萬噸） | 增幅（萬噸） |
| 2014-8-29 | 天津港 | 286.8 | -8.2 |
| 2014-8-29 | 連云港 | 28.6 | 0.6 |
| 2014-8-29 | 日照港 | 34 | 2 |
| 2014-8-29 | 青島港 | 11 | -1 |
整體上來說，港口庫存略微減少。
8月29日獨立焦化廠庫存：
| 產能 | 平均產能利用率 | 平均焦炭庫存(萬噸） | 環比增加（萬噸） | 平均煉可用天數（天） | 環比增加（天） |
| <100 | 76% | 0.73 | - | 15.7 | 2.5 |
| 100-200 | 77% | 1.15 | -0.07 | 14.5 | 1.8 |
| 》200 | 90% | 1.22 | -0.2 | 15.7 | 1.2 |
受到內河運輸的影響，并且焦化廠開工率走低，焦炭庫存下滑明顯，鋼廠對漲價接受度普遍較好，市場近日預期轉為樂觀。
鋼廠庫存：本周各區域鋼廠平均可用天數情況如下：東北8.9增0.3、華北8.4增0.1；華東15.8減0.4；華中8.9增0.5；華南7.6平；西南12.7增0.2；西北4.3增0.6。（單位：天）
需求：本周國內市場建筑鋼材全國價格弱勢難改。截止本周末，全國24個城市HRB400材質20mm規格螺紋鋼平均價格為3058元/噸，較8月22日下跌35元/噸；全國24個主要城市HPB300材質8mm規格高線平均價格為3127元/噸，較8月22日下跌39元/噸。
生鐵產量小幅減少，焦炭產量減幅較大，需求較為旺盛。
三、操作建議
本周國內焦炭市場整體持穩，局部地區顯小幅漲勢，市場交投氛圍持續有所好轉。由于前期原料價格下行，隨著鋼廠利潤空間的提升，各地鋼廠方面對焦炭原料價格打壓普遍減弱，華北及西部南部地區價格本周持穩為主，而華東局部地區則出現小幅的零星上漲，如魯西南及蘇北等地，漲幅均在20元之內。且焦炭庫存不高，供給小幅減少，需求卻較為旺盛，因此在下游較好的情況下，焦炭的基本面好于螺紋和鐵礦石，現階段看穩中略漲。但隨著旺季的到來，鋼材有可能會出現旺季不旺的情況，這完全是由于疲弱的房地產行業造成的。由于需求減少，利潤高企，后期我們并不看好鋼材價格，然而覆巢之下無完卵，鋼材整條產業鏈疲弱，焦炭已不能獨善其身，因此后期我們的建議還是以逢高拋空為主。現階段由于焦化行業還不錯，主要是以震蕩為主，因此會為我們預留出較好的拋空點位。最為理想的點位為1150-1200,可大幅建倉。在1100上方可小幅建倉，目標位1060，止損位1230。
（以上內容，僅供參考，不做交易依據，期貨有風險，投資需謹慎）
