
2015年度雞蛋期貨策略投資報告
來源:鑫鼎盛期貨莆田營業部轉自東方財富網 時間:2014-12-30 瀏覽:7518次
2014年雞蛋價格歷史性行情是2013年禽流感的中長期影響結果。2013年禽流感使得當年蛋雞養殖行業備受打擊,河北、山東、河南等主產區中小養殖戶退出該行業者眾多,局部地區產能減少達30%以上。回頭來看,2014年雞蛋價格行情極好,但養殖戶忌憚、謹慎、理性,補欄及產能并沒有出現激增現象。從2013年春季開始育雛雞補欄量持續下滑,至2014年年底都沒有好轉。
從2014年4月份到7月份受蛋價較高影響,一直出現延遲淘汰的現象,8、9、10月份才有所減少,但減少幅度不大。11月份450天以上老雞雞齡占比依然較大,受雞蛋利潤依然較高影響,11月份老雞雖進行了部分淘汰,但養殖戶并沒出現大幅淘汰。大部分養殖戶選擇在春節前淘汰蛋雞,12月、1月養殖戶或大幅淘汰老雞。老雞終究要被淘汰,后期老雞淘汰或將有所增加,甚至可能會增加雞蛋短期供應缺口。
雞蛋價格在年內呈現明顯的季節性特征,這主要是雞蛋供需關系引起的,體現在需求端的變動。由于雞蛋保質期相對較短,尤其是夏季,所以雞蛋逢節假日備貨時間短,需求集中,在短期供給相對穩定的情況下,價格主要隨需求而起伏。對雞蛋現貨價格能夠產生影響的節假日有清明節、五一勞動節、端午節、中秋節、國慶節、元旦、春節等,此外全國學校放假、開學等時間點也會對雞蛋價格產生影響。
展望2015年雞蛋市場,供需關系將趨于寬松,主要受益于供給端的改善。從2014年底蛋雞存欄量、雞齡結構和養殖戶補欄計劃等可以預期,2015年上半年雞蛋供給盡管有所改善,但供給缺口還將存在,供給恢復至2013年前的水平需中長期過程。2015年初期(3月份前)蛋價將好于2014年同期。對于2015年下半年行情的一個整體判斷是在供需關系改善的預期下,2015年蛋價很難達到2014年的高度。