期貨研究
期貨公司“拼爹”：券商系盈利領跑
來源：鑫鼎盛期貨龍巖營業部轉自中財網 時間：2014-05-14 瀏覽：2845次
期貨公司去年業績繼續分化，在越來越多的期貨公司“拼爹”的背景下，期貨公司無論在股權還是名稱上開始向金融集團靠攏，從已經公布的期貨公司利潤來看，券商系繼續領跑，增速和利潤均居行業前列。
而傳統期貨公司則業績不盡理想，隨著更多股指期貨、股指期權和個股期權的推出，券商系期貨公司的優勢將更加明顯。隨著近日公布的“新國九條”明確指出，“將推動期貨經營機構并購重組，提高行業集中度”，期貨行業并購重組潮或將到來。
券商系繼續領跑
2013年，18家上市券商系期貨公司去年共計實現凈利潤10.22億元，同比上漲5.24%。其中，中信期貨、海通期貨、華泰長城期貨、廣發期貨4家公司凈利潤超過億元，分別為2.25億元、1.16億元、1.1億元、1.06億元。中信期貨也是唯一一家凈利超2億元的上市券商系期貨公司，與此同時，2013年中信期貨新設8家期貨營業部至33家。
除了上述公司之外，還有4家上市券商系期貨公司的凈利潤超過了5000萬元。包括招商期貨、光大期貨、宏源期貨，去年分別實現凈利潤9412萬元、9053萬元、5415萬元。
另外三家券商系期貨公司，國元期貨和國金期貨凈利潤雖然略低，分別為1094.2萬元和1005萬元，但增幅明顯，國元期貨增長63.13%，國金期貨增幅高達205.02%，西部期貨去年扭虧為盈，實現凈利潤246.71萬元。
值得指出的是，期貨公司為券商貢獻的利潤比例也在增加。因“8·16”事件影響，2013年凈利潤同比大降逾70%，不過光大期貨凈利潤同比增長10.77%，使光大期貨凈利潤占凈利潤總額的比例從2012年的7.91%上升至31.93%。國金期貨、中信期貨、宏源期貨的凈利潤占比也略有增加。
不僅如此，從、證券、、這四家券商的IPO預披露材料來看，四家券商旗下期貨公司同樣利潤表現較好，華安期貨、期貨、東證期貨、東興期貨去年分別實現凈利潤2064萬元、14966萬元、5589萬元、608萬元，同比分別增長1.3%、11.35%、5.83%、1106.13%。
據記者了解，目前，國內有近160家期貨公司，但虧損面較大，整體實力不強。央行近日發布的《中國金融穩定報告(2014)》指出，期貨公司收入來源單一，綜合實力較弱，2013年凈利潤35.49億元，同比下降0.50%，期貨公司規模增長但利潤下滑。
在券商系期貨公司大幅盈利的同時，眾多期貨公司仍在虧損。金谷期貨、江信國盛期貨、西南期貨等數十家期貨公司均出現虧損。金谷期貨、江信國盛期貨、西南期貨、金石期貨均連續虧損，廣東鴻海期貨去年的凈利潤則由2012年的262.18萬元下滑至-423.18萬元。
期貨公司“拼爹”
事實上，期貨公司也在“拼爹”，越來越多的期貨公司無論在股權還是名稱上開始向金融集團靠攏，而金融集團也需要期貨這一牌照，尤其是在以股指期貨和國債期貨為代表的金融衍生品迅速發展的背景下。
不過，大多數股東背景實力不大的期貨公司依然生存艱難。去年黑龍江三力期貨宣布停業之后，成立已經20余年的華南期貨今年3月份宣布停止營業，在此之前，已經有多家期貨公司出現關停營業部現象。
從整個期貨行業來看，傳統業務盈利能力不強、凈資本束縛等因素導致部分業務單一的期貨商持續經營能力越來越弱，而不少公司所面臨的經營困境也令行業內收購兼并的案例不斷增多。國務院近日頒布的“新國九條”也明確指出，將推動期貨經營機構并購重組，提高行業集中度。
在金融業務不斷交叉融合的背景下，券商、保險、銀行、信托控股的期貨公司不斷涌現，也為這些機構參與國內金融和商品期貨市場提供了重要的渠道。4月初，興業信托剛剛完成注資杉立期貨，而去年年底以來，建信信托、吉林信托、瑞銀證券等都先后入股了期貨公司。
“證券公司背景的期貨公司，在金融期貨方面，可以吸引更多的客戶，尤其是企業客戶。從目前期貨業的并購情況來看，被收購的一般是規模較小的期貨公司，本身沒有相應的證券母公司。”一位期貨業人士告訴記者。
不僅如此，從近年來的情況看，利潤較多而且營業部數量不斷增多的期貨公司股東多是大型銀行、券商或保險機構，而股東沒有任何背景的期貨公司部分在虧損甚至關停。
在此背景下，期貨行業內的兼并整合也從未停止過，期貨行業整體盈利狀況欠佳，去年迎來期貨行業新一輪的兼并潮。如子公司長江期貨吸收合并；收購北京中期期貨，并由北京中期吸收合并子公司方正期貨；中航期貨吸收合并江南期貨等。(.第.一.財.經.日.報 .楊.柳.晗)
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而傳統期貨公司則業績不盡理想，隨著更多股指期貨、股指期權和個股期權的推出，券商系期貨公司的優勢將更加明顯。隨著近日公布的“新國九條”明確指出，“將推動期貨經營機構并購重組，提高行業集中度”，期貨行業并購重組潮或將到來。
券商系繼續領跑
2013年，18家上市券商系期貨公司去年共計實現凈利潤10.22億元，同比上漲5.24%。其中，中信期貨、海通期貨、華泰長城期貨、廣發期貨4家公司凈利潤超過億元，分別為2.25億元、1.16億元、1.1億元、1.06億元。中信期貨也是唯一一家凈利超2億元的上市券商系期貨公司，與此同時，2013年中信期貨新設8家期貨營業部至33家。
除了上述公司之外，還有4家上市券商系期貨公司的凈利潤超過了5000萬元。包括招商期貨、光大期貨、宏源期貨，去年分別實現凈利潤9412萬元、9053萬元、5415萬元。
另外三家券商系期貨公司，國元期貨和國金期貨凈利潤雖然略低，分別為1094.2萬元和1005萬元，但增幅明顯，國元期貨增長63.13%，國金期貨增幅高達205.02%，西部期貨去年扭虧為盈，實現凈利潤246.71萬元。
值得指出的是，期貨公司為券商貢獻的利潤比例也在增加。因“8·16”事件影響，2013年凈利潤同比大降逾70%，不過光大期貨凈利潤同比增長10.77%，使光大期貨凈利潤占凈利潤總額的比例從2012年的7.91%上升至31.93%。國金期貨、中信期貨、宏源期貨的凈利潤占比也略有增加。
不僅如此，從、證券、、這四家券商的IPO預披露材料來看，四家券商旗下期貨公司同樣利潤表現較好，華安期貨、期貨、東證期貨、東興期貨去年分別實現凈利潤2064萬元、14966萬元、5589萬元、608萬元，同比分別增長1.3%、11.35%、5.83%、1106.13%。
據記者了解，目前，國內有近160家期貨公司，但虧損面較大，整體實力不強。央行近日發布的《中國金融穩定報告(2014)》指出，期貨公司收入來源單一，綜合實力較弱，2013年凈利潤35.49億元，同比下降0.50%，期貨公司規模增長但利潤下滑。
在券商系期貨公司大幅盈利的同時，眾多期貨公司仍在虧損。金谷期貨、江信國盛期貨、西南期貨等數十家期貨公司均出現虧損。金谷期貨、江信國盛期貨、西南期貨、金石期貨均連續虧損，廣東鴻海期貨去年的凈利潤則由2012年的262.18萬元下滑至-423.18萬元。
期貨公司“拼爹”
事實上，期貨公司也在“拼爹”，越來越多的期貨公司無論在股權還是名稱上開始向金融集團靠攏，而金融集團也需要期貨這一牌照，尤其是在以股指期貨和國債期貨為代表的金融衍生品迅速發展的背景下。
不過，大多數股東背景實力不大的期貨公司依然生存艱難。去年黑龍江三力期貨宣布停業之后，成立已經20余年的華南期貨今年3月份宣布停止營業，在此之前，已經有多家期貨公司出現關停營業部現象。
從整個期貨行業來看，傳統業務盈利能力不強、凈資本束縛等因素導致部分業務單一的期貨商持續經營能力越來越弱，而不少公司所面臨的經營困境也令行業內收購兼并的案例不斷增多。國務院近日頒布的“新國九條”也明確指出，將推動期貨經營機構并購重組，提高行業集中度。
在金融業務不斷交叉融合的背景下，券商、保險、銀行、信托控股的期貨公司不斷涌現，也為這些機構參與國內金融和商品期貨市場提供了重要的渠道。4月初，興業信托剛剛完成注資杉立期貨，而去年年底以來，建信信托、吉林信托、瑞銀證券等都先后入股了期貨公司。
“證券公司背景的期貨公司，在金融期貨方面，可以吸引更多的客戶，尤其是企業客戶。從目前期貨業的并購情況來看，被收購的一般是規模較小的期貨公司，本身沒有相應的證券母公司。”一位期貨業人士告訴記者。
不僅如此，從近年來的情況看，利潤較多而且營業部數量不斷增多的期貨公司股東多是大型銀行、券商或保險機構，而股東沒有任何背景的期貨公司部分在虧損甚至關停。
在此背景下，期貨行業內的兼并整合也從未停止過，期貨行業整體盈利狀況欠佳，去年迎來期貨行業新一輪的兼并潮。如子公司長江期貨吸收合并；收購北京中期期貨，并由北京中期吸收合并子公司方正期貨；中航期貨吸收合并江南期貨等。(.第.一.財.經.日.報 .楊.柳.晗)
