物價總體平穩，政策“托底”預期漸強
　　國家統計局昨日發布的數據顯示，5月全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲2.5%，漲幅比上月反彈0.7個百分點；工業生產者出廠價格（PPI）同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.6個百分點。
　　當日股市大漲，期市總體維持振蕩走勢。有分析人士認為，疲軟的PPI數據并未對市場造成過度利空影響，而央行兩次“定向降準”激發了市場對宏觀政策“托底”的預期，目前多頭信心正在恢復。
　　首席經濟學家連平表示，受翹尾及豬肉價格上漲等因素影響，5月CPI出現大幅回升，預計近三個月內CPI將維持在較高水平，8月以后或出現小幅回落。民生證券研究院副院長管清友認為，5月PPI同比、環比均為負增長，意味著現有的微刺激政策并未提振整體工業經濟，預計政策力度還會加大，以實現全年經濟增長目標。
　　“持續下降的PPI和溫和上漲的CPI，清晰地表明了國內經濟的疲軟態勢。”金鵬期貨總經理喻猛國表示，從中長期來看，溫和的物價走勢為宏觀調控提供了空間，穩增長政策不斷出臺的概率較高，中國經濟有望逐步企穩。預計股市和期市有望隨經濟的回升而重回上漲階段。
　　“隨著穩增長政策效果的逐步顯現，中國經濟將在今年二季度末或三季度初企穩回升。”一德期貨研究院分析師寇寧認為，5月中國官方和匯豐中國PMI數據雙雙回升，出口數據也大幅反彈。PPI雖然仍持續下降，但降幅有所收窄，且下游產業價格走勢好于中上游，出廠價格較購進價格繼續走強，驗證了官方制造業PMI走勢顯示出的需求增長。預計工業企業整體經營情況將好轉，這也將進一步促進中國經濟企穩。
　　中期研究院宏觀策略分析師李莉認為，市場對定向降準增加流動性和刺激經濟的效果不宜過度樂觀。一方面，定向降準釋放資金有限；另一方面，我國貨幣傳導機制并未理順，這些資金能否到達目標企業仍有待觀察，“近期部分宏觀數據的反彈主要是受到穩增長政策的刺激，政策的連續性和能否喚醒經濟內生性動力是中國經濟能否企穩回升的關鍵”。
　　“雖然從長期來看，中國經濟企穩將帶動期市的上漲，但從短期來看，期市仍將維持振蕩觸底格局。盡管下跌空間有限，但上漲難度也很大。”格林大華期貨研究所所長李永民表示，具體來看，及滬銅仍面臨回調壓力；橡膠、期指正處于振蕩區間的下沿附近，上漲動能正在積聚；化工板塊處于強勢振蕩階段，現貨供應壓力較大，價格有回調的可能。