價差利好熊市套利
　　套保頭寸再度減倉
　　期貨研究所：單純考慮紅利影響下的基差，以標的日內均價為基準，紅利影響的基差貼水分別是-1點、-4點、-28點以及-62點。如果再引入4%的利率，單純考慮利率的基差將提升0點、7點、16點和38點。結合紅利與利率，基差理論應為-1點、-3點、-12點、-24點，考慮到基差波動的隨機性，最低下限或應不超出-7點、-9點、-18點、-30點。日內四個合約基差的波動區間分別是-5點至6點、-6點至4點、-20點至-10點、-36點至-26點，如果反向套利介入要求-15點的基差，則日內暫無反向套利開展機會。日內也未出現正向套利機會。
　　考慮分紅與利率，下月與當月、季一與當月、季二與當月的價差理論上將是-2點、-11點、-23點。日內三組價差的波動范圍分別是-5點至-1點、-20點至-15點、-39點至-30點，理論上可認為三組價差組合均有牛市策略建倉機會。日內結果顯示，三組價差均具備熊市策略機會。考慮到日內價格走向，一定程度上可認為價差現階段受到價格走勢的影響更大，關注熊市價差策略是否繼續具備優勢。期指合約繼續呈現純粹空頭的排列格局，強度有所加大。
　　期指持倉結構信息顯示套保增倉，前五名、前二十名的凈空持倉、凈空特征明顯會員的凈空持倉、年初至今持倉結構變動較大會員的凈空持倉中，前三個指標均一致地減少。前三個角度衍生的凈空持倉，除前五名外，均一致地高于季度均值。
　　權重股疲弱
　　期指大幅下調
　　上海中期期貨研究所：期指大幅下調，收跌將近30點，成交量較昨日有所放大。同樣下挫，跌破5日均線。
　　從期指日內持倉變化來看，期指總持倉變化較為平穩，多空雙方持謹慎態度。從IF1404合約多空主力席位持倉來看，多空雙方同時減倉，其中空頭減倉勢頭較強，集中度較高，而多頭主力席位減倉較為均衡，表明空頭內部分歧較大。
　　權重股的疲弱是股指期價一路走低的主要誘因。其中，銀行優先股發行上半年很難獲批的消息刺激銀行股弱勢下行。從資金面來看，央行今日進行了1720億元正回購，力度較之前有所增加，使得當日凈回籠220億元。另外，昨日為一季度財政稅收上繳時點，一定程度上收緊短期流動性。央行公布的一季度M2數據，同比增長速度有所下滑，再次暗示目前經濟增速放緩。總體上看，利空因素較為集中。
　　受上周優先股以及滬港通等利好政策的提振，期價有一定抗跌性，但考慮到一季度國內生產總值(GDP)等經濟數據發布，周五又將面臨期指交割，或將一定程度上抑制市場做多情緒。