期貨研究
持倉分析：期指凈空持倉下降
來源：鑫鼎盛期貨莆田營業部轉自中財網 時間：2015-04-07 瀏覽：3376次
上周期指主力合約突破4000點整數平臺后處于4000—4200區間高位振蕩期，日內波動加劇。期指主力IF1504合約收盤報4206.0點，周漲幅5.53%。量能方面，期指成交量略有放大，周均值由前周151.81萬手上升至169.95萬手。總持倉方面，上周四期指四個合約總持倉一度下降至23萬手以下。雖然上周五資金小幅回流，但整體呈現流出態勢，周持倉平均值由前周24.17萬手下降至23.35手。
量增倉減，說明當前高位多空雙方分歧加大。后市期指要想維持強勢，持倉量維持在23萬—24萬手或是必要條件。上周五出現的資金小幅回流能否持續是行情延續的關鍵。
主力持倉方面，上周前四個交易日多空持倉均處于同漲同跌狀態，只是增減倉幅度略有差異。上周連續兩個交易日多空主力合約持倉變動日內增減均超過1萬手，除了移倉時期，這種大幅度的變化并不多見。這說明多空雙方心態都比較糾結，對后市都沒有太大把握。上周五多頭再次發力，主力合約多單增加9424手，遠大于空單增加的3096手，凈空持倉創下2月11日以來新低。期指總凈空持倉下降至2萬手以下，為1月30日以來近八周最低。
具體席位上，近期出擊的多頭多以短線為主。在上周一至上周四期指漲跌交替的過程中，多單增持較多的海通期貨席位多單變化分別是+2247手、-2380手、+2535手、-3687手，顯示多單入場后迅速撤離。另外，一些做多席位如華泰長城期貨、光大期貨、中信期貨等也均是如此。多頭進攻不具有持續性是期指難以連續上漲的原因。上周五，多單增持超過千手的席位達到5家，空單僅有2家。雖然短線又是多頭占據上風，但期指繼續向上突破仍有難度。
總體來看，資金小幅回流加上凈空持倉下降有利于多頭。但資金入場和多頭進攻的持續性才是期指繼續向上的關鍵。
