期貨研究
股指：春風得意“牛蹄”急
來源：鑫鼎盛期貨莆田營業部轉自中財網 時間：2015-04-28 瀏覽：3237次
改革利好兌現與場外資金入市雙輪驅動
周一早盤滬指高開逾1%，開盤后盤中兩桶油強勢漲停，權重集體走高，滬指成功突破4500點，隨后大盤沖高回落。午后滬指再度走高，重回4500點上方。臨近尾盤，“中國”概念股集體暴漲，銀行股拉升，滬指漲逾3%，再創7年來新高，滬指報4527.40點，漲3.04%。成交量方面，滬市成交9752億元，深市成交6643億元，兩市共成交16395億元。
服務實體能力提升，改革牛穩健前行
相關媒體報道稱，國資委確定了下一步的國企改革重點，央企整合將進行分類，數量有望進一步縮減至40家。但是，昨日晚間，國資委發布聲明稱，經查，該消息未向國資委進行過采訪或核實。
盡管如此，市場還是認為，本輪大規模央企兼并重組將首先集中在商業類國企領域，特別是完全競爭性行業。資源要素將會進一步向大企業大公司集中，防止類似南北車那樣在參與全球項目時出現同業惡性競爭等情況。目前很多央企已經開始有所動作。前期南北“神車”，讓股市投資者大膽想象其上行空間，這也是近期資金推動指數不斷走高的核心因素。
證監會此前也在為國企合并鋪路。證監會24日發布《〈上市公司重大重組管理辦法〉第十四條、第四十四條的適用意見—證券期貨法律適用意見第12號》，主要內容包括擴大募集配套資金比例和明確募集配套資金的用途。最大亮點即是本次修訂將募集配套資金比例從25%擴大至不超過擬購買資產交易價格的100%，一并由并購重組審核委員會予以審核。按照證監會的解釋，此舉旨在進一步發揮資本市場促進企業重組的作用，加大并購重組融資力度，提升資本市場服務實體經濟的能力。
滬深300指數中“中”字頭個股權重占比較高，其流暢的上揚必定助力滬深300期指進一步走高。
經濟下行壓力不減，穩增長政策將延續
牛市的根基是上市公司的盈利能力，從近期公布的季度報告看，盈利狀況隨著改革助力、資金寬松刺激逐漸好轉。牛市推動力量是資金，只要有良好預期、有炒作題材，資金就愿意參與其中。
政策導向是“指南針”。從新華社、人民日報連續發表的文章中，我們可以看到股市走牛是中國經濟的需要，甚至可以說，股市走牛是國家戰略的重要部分。從這角度看，證監會發言人在4月18日緊急說明，推出融券不是打壓股市，央行緊跟著推出超預期降準就不奇怪了。如果投資者能夠把握好這些，了解到管理層的意圖，就不會在4月20日盲目殺跌了。相反，會在這難得的暴跌中，乘機逢低撿籌碼。
因此，我們最近一直的操作觀點是小跌小買，大跌大買。當然，牛市不是天天大陽線，其間必定是“進三退一”，振蕩上行仍是主基調。
技術指標經歷修正更具上漲空間
從短期均線看，滬深300期指始終沒有出現過大的乖離率。3月中旬以來，滬深300期價基本和5日均線若即若離。相對強弱指標在經歷前期充分調整后再度金叉。MACD指標快慢線較1月初的高點再創新高。綜合技術看，振蕩上行節奏未改變，上證指數突破4500點之后，下一目標就是2007年雙頭頸線位置4780—4850之間。
綜合看，基于基本面和技術面雙重利多因素，我們的觀點還是改革牛、資金牛仍將穩步前行。操作上，關注IF、IH、IC日內急跌放量企穩后多單的參與機會。一旦介入后日內盈利在50點以上均可以隔夜持有。對中期低位多單繼續持有，以滬深300指數的10天均線做追蹤止盈。套利方面，不宜機械地買IF、IH，賣IC。要密切關注盤中主板指數和創業板、中小板指數變化隨機而動。
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周一早盤滬指高開逾1%，開盤后盤中兩桶油強勢漲停，權重集體走高，滬指成功突破4500點，隨后大盤沖高回落。午后滬指再度走高，重回4500點上方。臨近尾盤，“中國”概念股集體暴漲，銀行股拉升，滬指漲逾3%，再創7年來新高，滬指報4527.40點，漲3.04%。成交量方面，滬市成交9752億元，深市成交6643億元，兩市共成交16395億元。
服務實體能力提升，改革牛穩健前行
相關媒體報道稱，國資委確定了下一步的國企改革重點，央企整合將進行分類，數量有望進一步縮減至40家。但是，昨日晚間，國資委發布聲明稱，經查，該消息未向國資委進行過采訪或核實。
盡管如此，市場還是認為，本輪大規模央企兼并重組將首先集中在商業類國企領域，特別是完全競爭性行業。資源要素將會進一步向大企業大公司集中，防止類似南北車那樣在參與全球項目時出現同業惡性競爭等情況。目前很多央企已經開始有所動作。前期南北“神車”，讓股市投資者大膽想象其上行空間，這也是近期資金推動指數不斷走高的核心因素。
證監會此前也在為國企合并鋪路。證監會24日發布《〈上市公司重大重組管理辦法〉第十四條、第四十四條的適用意見—證券期貨法律適用意見第12號》，主要內容包括擴大募集配套資金比例和明確募集配套資金的用途。最大亮點即是本次修訂將募集配套資金比例從25%擴大至不超過擬購買資產交易價格的100%，一并由并購重組審核委員會予以審核。按照證監會的解釋，此舉旨在進一步發揮資本市場促進企業重組的作用，加大并購重組融資力度，提升資本市場服務實體經濟的能力。
滬深300指數中“中”字頭個股權重占比較高，其流暢的上揚必定助力滬深300期指進一步走高。
經濟下行壓力不減，穩增長政策將延續
牛市的根基是上市公司的盈利能力，從近期公布的季度報告看，盈利狀況隨著改革助力、資金寬松刺激逐漸好轉。牛市推動力量是資金，只要有良好預期、有炒作題材，資金就愿意參與其中。
政策導向是“指南針”。從新華社、人民日報連續發表的文章中，我們可以看到股市走牛是中國經濟的需要，甚至可以說，股市走牛是國家戰略的重要部分。從這角度看，證監會發言人在4月18日緊急說明，推出融券不是打壓股市，央行緊跟著推出超預期降準就不奇怪了。如果投資者能夠把握好這些，了解到管理層的意圖，就不會在4月20日盲目殺跌了。相反，會在這難得的暴跌中，乘機逢低撿籌碼。
因此，我們最近一直的操作觀點是小跌小買，大跌大買。當然，牛市不是天天大陽線，其間必定是“進三退一”，振蕩上行仍是主基調。
技術指標經歷修正更具上漲空間
從短期均線看，滬深300期指始終沒有出現過大的乖離率。3月中旬以來，滬深300期價基本和5日均線若即若離。相對強弱指標在經歷前期充分調整后再度金叉。MACD指標快慢線較1月初的高點再創新高。綜合技術看，振蕩上行節奏未改變，上證指數突破4500點之后，下一目標就是2007年雙頭頸線位置4780—4850之間。
綜合看，基于基本面和技術面雙重利多因素，我們的觀點還是改革牛、資金牛仍將穩步前行。操作上，關注IF、IH、IC日內急跌放量企穩后多單的參與機會。一旦介入后日內盈利在50點以上均可以隔夜持有。對中期低位多單繼續持有，以滬深300指數的10天均線做追蹤止盈。套利方面，不宜機械地買IF、IH，賣IC。要密切關注盤中主板指數和創業板、中小板指數變化隨機而動。
