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加息前景持續推升美元 全球商品難改弱勢格局

來源:鑫鼎盛期貨莆田營業部轉自東方財富網    時間:2015-07-27    瀏覽:3283次

      一份因工作疏忽而在24日被泄露的機密文件顯示:研究人員預計美聯儲今年年內將加息一次。這份原本為6月美聯儲貨幣政策例會準備的預測報告再度讓美元多頭感到興奮。

  事實上,這種“蜜月期”已經持續了一個多月:彭博美元即期匯率指數已經連續攀升五周,連漲周期為去年末以來最長。

  但這卻讓商品多頭感到不安。強勢美元等因素已經引發大宗商品持續弱市。商品貨幣及新興市場亦無法擺脫寒流。在上周的交易中,巴西雷亞爾和加元觸及逾10年來最低點,一項由主要發展中國家貨幣組成的指數則跌至紀錄新低。

  強勢美元打壓商品價格

  近來美國較強勁的經濟數據正支撐起市場對于美聯儲年內啟動加息的預期,美元價格持續上揚。在上周最后一個交易日,衡量美元對六種主要貨幣的美元指數上漲0.14%。

  彭博美元即期匯率指數升0.2%,報1209.47點,盤中一度觸及3月份來最高點1212.78。該指數已經連續第五周攀升,創下去年12月份來最長連漲走勢。

  這令商品多頭感到不安。由于大多數商品以美元計價,美元升值意味著這些商品會貶值。這種情況在金價上表現得尤為明顯,在24日的交易中,紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的8月黃金期價收于每盎司1085.5美元,跌幅近0.8%,上周紐約金價累計大跌超過4%。

  從資金面看,全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的持金量已經降至2008年9月來最低。美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示,在截至7月21日當周,對沖基金等大型機構投資者手持的黃金期貨及期權長期凈多頭倉位大量減少,轉而成為凈空頭11345手合約,這是CFTC自2006年開始統計數據以來,首次有凈空頭出現。

  其他金屬也“面露難色”。倫敦金屬交易所三個月期銅在上周最后一個交易日一度觸及2009年7月來最低位5191.50美元。三個月期鎳和期鉛分別收低1.2%及0.8%。而從周線看,期鋅和期鉛上周分別大跌5.2%和6.8%,為2012年底來最大周度跌幅。

  新興市場貨幣“自由落體”

  根據資金流向監測機構最新發布的數據,截至22日的當周,該公司所追蹤的全球商品基金“失血量”觸及37周高位,其中,黃金基金遭遇自三月中旬以來最大單周資金贖回額。此外,強勢美元的表現同樣令能源基金承壓。

  在24日的交易中,紐約及倫敦兩地商品交易所9月原油期貨價格分別下滑0.6%及1.2%。兩者的周跌幅則分別高達5.5%及4.3%。7月迄今,它們都已經出現雙位數跌幅。

  美國市場的能源股連帶受挫,標普500指數能源股指數下滑約2%。24日收盤,美股三大股指均下滑1%左右,上周累計跌幅則都超過2%。其中,道指大跌2.9%,為1月來最大周度跌幅。

  商品貨幣同樣走低,在24日的交易中,加元兌美元匯率觸及2004年9月份來最低點1.3103。巴西雷亞爾兌美元則一度觸及2003年3月份來最低點3.3567。上周,巴西雷亞爾大跌4.2%,是全球主要貨幣中跌幅最大的。俄羅斯盧布兌美元上周跌幅則達到2.6%,創下了6月7日結束以來最大單周跌幅。

  陷入窘境的還有新興市場貨幣,彭博社稱它們“正處于自由落體中”。彭博匯總的追溯至1999年的數據顯示,一項由主要發展中國家貨幣組成的數據表明本周跌至紀錄新低,過去一年的累計跌幅達到19%。俄羅斯盧布、哥倫比亞比索和巴西雷亞爾在過去一年跌幅更是超過30%,表現處于墊底之列。(來源:上海證券報)

  中國需求放緩 大宗商品持續暴跌

  7月24日,市場上交易的主要金屬下跌至近年來新低,而中國政府公布的制造業數據顯示疲軟,對于當前供應充足的市場來說并非利好消息,美元走強也給本周的幾項主要大宗商品的交易帶來重重壓力。

  倫敦商品交易所三月銅期貨價格下跌至每噸5202.50美元,創六年來新低。與此同時,中國的制造業活動水平降至15個月來的新低。倫敦商品交易所三月鋁下跌至每噸1634美元,為六年來最低水平。

  位于新加坡的輝立期貨(Phillip Futures)大宗商品部高級經理Avatar Su說:“對于金屬來說,現在的情況不容樂觀。一方面,這些金屬供給充足,另一方面,中國的需求放緩。”

  中國對于工業金屬的消耗促進了2000年后超過10年大宗商品價格的上漲。但是對于中國經濟增長放緩的擔心造成在過去的一年中金屬價格的下跌。

  現在對于投資者而言,問題就是大宗商品市場不景氣將會持續多久。

  高盛公司在本周稱,由于供給充足,作為金屬主要消費行業的中國房產業市場疲軟,銅價格的下跌可能至少持續到2018年。

  中國經濟增長放緩也對鋁價格帶來的不小壓力。中國最新公布的消費數據顯示,中國未鍛軋鋁及半成品的出口前半年環比增長35%。中國生產鋁的廠商今年的海外銷售額持續增長,進一步增加了全球鋁的供給,這種金屬主要應用于汽車制造業及包裝業。

  位于香港的Argonaut Securities的分析師Helen Lau在一份研究報告中說到:“雖然我們認為鋁的價格已探底,供應充足,對于加息的預期都將令鋁價保持在較低水平。”

  當前市場的動作為以美元計價的金屬帶來的更多壓力,因為現在對于外國買家而言,當美元升值,金屬的價格就變得更貴了。

  Shu說:“最近美元一直在升值,這對金屬市場來說并非利好消息。”

  鐵礦石的價格從今年年初的每噸50.6美元(中國天津港含鐵量62%)下降了近30%。澳新銀行稱,鐵礦石領軍生產者巴西淡水河谷公司上季度的鐵礦石產量達到其公司歷史第二高的水平,這對已經過剩的鐵礦石市場再次帶來了沖擊。其他的主要生產商,例如必和必拓以及力拓本周表示都延續增加產量的策略。

  本周早些時候,金價也跌到了五年來的最低水平,盡管市場預計,美聯儲會在今年年底之前加息,此舉可能會令美元升值。

  7月24日,黃金的價格徘徊至20日的最低價,最低達每盎司1080美元。

  分析人士稱,黃金的價格可能跌至每盎司1000美元以下,這個水平對大多數境況來說都難以為繼。

  凱投宏觀的一份報告顯示:“隨著美聯儲領頭重回常態,金價也許會回歸至每盎司850美元的水平,就像2007年底那樣。”(來源:鳳凰網)

  全線下跌 大宗商品經歷“寒冬”

  在這個炎夏,大宗商品似乎正在經歷一場寒冬。

  近來,從原油、黃金、銅到棉花、糖、銅、錫等商品價格持續下跌,圍繞大宗商品的避險情緒越來越濃。更令人擔憂的是,隨著美聯儲加息腳步的臨近,強勢美元或成為壓垮商品價格的最后一根稻草。在美元升至12年新高之際,以美元計價的大宗商品近來已經屢現疲態。

  根據基金數據提供商EPFRGlobal的數據,2015年第二季度,投資者們從大宗商品基金中撤資額達到11億美元左右。

  世界銀行7月22日發布的一項研究報告顯示,受供給過多以及需求疲軟影響,全球大宗商品價格持續下降的趨勢預計將在今年下半年繼續,2016年價格可能會有微弱恢復。世行在最新一期的《大宗商品市場展望》報告中預計,盡管受原油價格回升推動,能源價格在第二季度上漲了12%,但今年全年全球能源價格仍將比2014年平均下降近39%。其中,原油價格今年將維持在每桶57美元的水平,高于世行4月份53美元的預測值;天然氣價格在美國、歐洲和日本這三大主要市場上預計分別下降36%、24%和35%;煤炭價格今年預計下降17%。報告預計,2016年能源價格將較今年水平上漲6%。其他非能源大宗商品價格今年將較2014年下降12%,2016年將較今年上漲1.5%。

  數據顯示,截至7月22日,全球最大的黃金ETF——SPDRGoldTrust持倉較之前一日減少2.38噸,降幅0.35%,至687.31噸,為2008年9月以來的最低水平。此外,Comex期金凈空頭升至2014年12月以來最高水平,總空頭創紀錄高點。彭博社評選出的全球最準確貴金屬預測者BarnabasGan認為,黃金價格將進一步走低,預計將在12月跌至1050美元/盎司。這意味著,金價可能還將下跌5.2%。按照高盛的預計,金價年內或將跌至1000美元以下。該行大宗商品研究主管JeffreyCurrie表示,在當前環境下,黃金的下行風險十分明顯。而從長期來看,高盛也認為應該站在空頭一方。事實上,除了黃金之外,整個大宗商品都處于一個結構性熊市之中,“負反饋循環”將導致價格進一步下跌。

  此外,渣打銀行金融分析主管ManpreetGill也對近期黃金走勢表示悲觀,他認為黃金價格仍然難以回升。ManpreetGill表示,黃金可能還會出現繼續下跌的情況,下行方向空間仍然很大。ManpreetGill指出,黃金資產沒有利息,而在目前美元不斷走強的前提下,美聯儲加息的預期以及其他投資產品表現提高都使黃金的競爭對手受到更多青睞,他看不到任何黃金價格能夠回升的原因。

  JuliusBaer分析師CarstenMenke表示,目前黃金市場上存在一連串的利空因素,這正是目前下跌趨勢的主要驅動力。基金經理們整體在做空黃金,這相對是很罕見的情況。持有黃金的風險不斷加大,很多黃金的持有者們開始放棄持有黃金。當黃金價格跌至1100美元以下時,更多的投資者感覺到了威脅。假如再次出現拋售黃金的情況,對于金價將會是非常大的打擊。

  加特曼通訊社創始人加特曼表示,隨著美聯儲即將開啟加息,且歐洲央行和日本央行繼續寬松政策,大宗商品市場正在醞釀一場完美風暴。加特曼指出,中國經濟增長不太理想,在這樣的環境中,大宗商品市場的長期熊市正在醞釀之中。美元兌一籃子貨幣在過去一年大漲約20%。現在大宗商品市場齊漲共跌,強勢美元對各個商品類別都造成打壓。盡管加特曼不看好大宗商品,但過去大宗商品市場與股市高度聯動的情況并不讓他擔心,因為近期這兩大市場并不像以往那樣亦步亦趨,所以他預計,大宗商品市場的影響將不會外溢至股市。(

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