
期貨研究
黑色系集體跳水 瀝青逆市飆漲
來源:鑫鼎盛期貨莆田營業部轉自東方財富網 時間:2015-09-14 瀏覽:3503次
瀝青
消息方面:海南省交通運輸廳提供的數據顯示,2015年1-8月,海南公路重點項目完成投資28.1億元。
現貨方面:國內市場持平,東北地區報價維持在3000元/噸,持平;華東地區報價2800元/噸,持平;華北地區報價2800元/噸,持平;華南地區報2800元/噸,持平;山東地區報2800元/噸,持平;西北地區報3460元/噸,持平;
倉單庫存:瀝青倉單庫存47250噸,較上一交易日持平。
觀點總結:因具影響力的高盛下調2015和2016年預估,且美國庫存高企和原油供應持續過剩,原油期貨周五回落。在穩增長的大趨勢下,隨著國家貨幣政策持續放松,瀝青的需求量將持續增長,促使瀝青現貨價格上行,對瀝青期貨價格構成支撐,將帶動期價震蕩上行。技術上,瀝青1512合約震蕩上行,短線下方將測試2450整數關口附近支撐,上方面臨2550整數關口附近壓力,操作上,2450-2550區間逢低做多,止損20個點;
國產供應上,隨著中國沿海地區烯烴裝置或者說甲醇裝置的投產,區域性特點將越來越明顯,華東地區的山東和陜西,可能會變成MTO的供應地。
需求方面,西北烯烴裝置的開車會給甲醇帶來一定的需求。據了解,神華榆林MTO裝置計劃10月開車。正常備貨的話,其對甲醇的月均需求量在8萬噸,而滿負荷生產的話,對甲醇的需求量在10萬噸。另外,內蒙古蒙大的裝置計劃10月開車,其對甲醇的月度消費量在8萬—10萬噸。
“其他一些傳統行業,9—10月對甲醇的需求也會有所恢復。其中,甲醛和醋酸行業對甲醇的需求量高一些,但相比以往,不會高出很多。”殷晨潔同時也表示,MTO下游利潤堪憂,該行業對甲醇的需求存在不確定性。
而在弈慧資源甲醇總監吳馳看來,除了醋酸、甲醛行業的傳統需求,MTO、CTO是不錯的需求點,“新增的MTO、MTP對于甲醇市場來說,相當于定海神針,它們的需求直接和原油價格掛鉤”。
吳馳認為,甲醇市場壓力最大的月份是9月,因為新的需求還沒啟動,而進口量又開始增長,投資者需要密切關注9月的庫存增量。如果在9月基本面最差的情況下,庫存增加不多,那么在包括西北的兩套裝置復工后,甲醇價格就有了上行的力量。
殷晨潔則表示,甲醇需求和價格在目前的位置上和原油密切掛鉤,依照原油市場的情況,甲醇價格處在壓力下。
步入“金九”消費旺季,市場本寄望于季節性因素回暖能扭轉煤焦鋼產業鏈弱勢格局,然而宏觀數據再亮“紅燈”,嚴重削弱了終端消費轉強的預期。由于鋼市需求持續萎靡,企業產能被迫壓縮,粗鋼量下降,進而直接影響焦炭消費前景。有分析認為,本次季節性旺季行情恐將呈現“旺季不旺”的景象,弱需格局難打破令黑色系商品仍將延續低位運行的節奏。
相關數據顯示,截至9月7日,全國五大鋼種庫存(螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板)鋼材庫存總量為1070.62萬噸,較上周同期上升11.3萬噸,較去年同期下降142.98萬噸。從全國情況來看,當前鋼廠生產積極,供應穩步增長,受假期影響,市場庫存回升,但同時短期內成本支撐仍存,市場價格整體盤整偏弱。
目前全國主要城市螺紋鋼庫存為489.07萬噸,與2015年8月28日當周相比,上周全國螺紋鋼庫存增加4.39萬噸;與去年同期相比,減少了47.81萬噸。從全國各區域來看,除個別地區價格保持堅挺之外,其他市場價格出現普跌的現象,其中西南地區因前期價格拉漲過快,市場價格出現大回調。首創期貨認為,考慮到下游需求小幅下降,料短期煤焦鋼等難有起色。