棕櫚油

　　外盤走勢：馬來西亞棕櫚油期貨周四從前一日觸及的約一個月低點反彈，因產量下降。許多投資者都在關注本周在巴厘島舉行的行業會議，以期從中獲取市場的方向線索。指標2月棕櫚油期貨一度升至每噸2,343馬幣，為11月16日以來最高。該合約周三曾觸及2,260馬幣的約一個月低點。

　　消息方面：

　　1、船貨驗證機構SGS周三公布，馬來西亞11月1-25日棕櫚油出口較上月同期減少0.8%至1,215,953噸。船運調查機構ITS周三公布的數據顯示，馬來西亞11月1-25日棕櫚油出口為1,200,107噸，基本持平于10月同期的1,200,017噸。

　　2、馬來西亞棕櫚油協會(MPOA)報告，11月1-20日棕櫚油產量較上月同期下降10%。

　　現貨方面：11月26日，日國內棕櫚油現貨價格整體偏強調整，多數地區廠商報價隨盤上調50-70元/噸不等，個別地區貿易商漲幅偏大在90-100元/噸不等，現貨需求主體高價位采購意愿不強，購銷延續清淡格局。天津地區：工廠報價，24度棕櫚油4450元/噸。貿易商報價，24度棕櫚油4400元/噸。廣州地區：貿易商報價，24度棕櫚油4320元/噸。福建地區：工廠報價，24度棕櫚油4450元/噸。

　　倉單方面，棕櫚油倉單0張，較上一個交易日持平。

　　觀點總結：在馬來西亞棕櫚油庫存高企、馬幣堅挺以及產量下滑消息等多空交織影響下，BMD棕櫚油期價由弱勢運行轉為振蕩波動；受助于原油期貨反彈、油脂進口下滑以及美國可能延長生柴補貼等因素，國內油脂集體走高。技術上，棕櫚油1601合約站上4200元/噸一線，運行重心繼續上移，不過因正處于移倉換月中，表現弱于遠月，建議依托5日均線短多P1605合約。

　　金銀島監測數據顯示，月初北方地區焦炭價格繼續下跌，集團焦炭采購價格下調30元/噸，多家鋼廠跟跌或計劃跟跌。目前山西地區焦化廠開工率平均在7成左右，山西地區焦化廠噸虧損幅度較高，在100元/噸以上，市場形勢在繼續惡化中。現階段鋼廠為縮減虧損持續打壓焦炭，且保持低水位庫存謹慎采購焦炭，焦炭價格無有力支撐，焦企被迫接受降價。焦炭市場供需兩弱，前期焦炭供大于求矛盾再次凸顯，11月下旬仍有一波降價，未來的一段時間焦煤市場需求仍將偏弱。

　　后期國內煉焦煤市場仍不看好，雖然重點煤企暫時還在挺價，但是市場上零星的調整一直沒有停止，除了個別產能已經很低的煤企暫時能夠維持產銷平衡外，其他煤企均面臨著很大的下行壓力。下游用戶由于產品價格暴跌，導致對于煉焦煤價格的打壓意愿非常強烈，而且要求降幅太大，遠超煤企接受能力，所以目前還處于僵持狀態。今年國內工業形勢異常嚴峻，“金九銀十”也依然延續跌勢，市場信心明顯受挫。在國家繼續調結構促轉型的大背景下，傳統工業行業受到的沖擊愈發明顯，煉焦煤市場作為工業基本能源，受到的沖擊不言而喻。在產能明顯過剩的情況下，限產減薪等都是權宜之計，只有產能逐步出清，市場才能迎來轉機。周靖浩表示，總體來看，后期煉焦煤市場仍難言見底，價格恐將繼續走低。