從資本市場對外開放腳步加快的角度看，滬深300指數和5年期兩個期貨品種，已越來越難以滿足市場的需要。

　　資本市場新“國九條”對建設金融期貨市場進行了專門闡述，包括逐步豐富、股指和股票期權品種。此外還包括配合利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，適應資本市場風險管理需要，平穩有序發展金融衍生產品；逐步發展國債期貨，進一步健全反映市場供求關系的國債收益率曲線。

　　新“國九條”還明確，要“穩步開放境外個人直接投資境內資本市場，有序推進境內個人直接投資境外資本市場”等。

　　從“滬港通”這一小范圍開放的實驗性操作上看，一個十分重要的問題可能被忽略了—境內客戶如何在缺乏香港市場風險管理工具的情況下保證投資效率和投資收益？同時，在目前給定的內地與香港“期貨通”內涵中，僅有實現“商品通”的可能，“金融通”尚未被納入。這從某種程度上可以理解為，在境內金融衍生品匱乏的現狀下，對內地投資者的一種保護措施。

　　“境外的投資者已擁有了針對A股市場的風險管理工具。”上海證券副總經理姚興濤告訴期貨日報記者，目前香港和新加坡市場上已經有針對A股市場的風險管理工具，而境內在對外投資風險管理工具上還是空白，形成了不對等的局面。

　　“指數期貨、期權在境外是非常普通的對沖工具，境外投資者對它們的利用率非常高。”姚興濤說，從各類標的、規模、計價貨幣等不同的期貨、期權合約來看，市場的指數衍生品已非常豐富。

　　姚興濤認為，如果內地市場金融衍生品供給持續不足，境內投資者的交易和對沖需求將長期難以滿足。甚至在兩三年后，如果內地市場金融衍生產品依然缺乏，投資者可能轉向境外交易。

　　“滬深300指數期貨已經平穩運行了4年，境內市場對股指期貨的試驗已經成功，籌備中的上證50、中證500指數期貨應不存在技術問題，接下來該加快上市了。”姚興濤說。