投資者教育
白糖期市與批發市場的區別
來源：網絡公開信息 時間：2008-05-08 瀏覽：3502次
全國規模較大的食糖批發市場有4家，其中廣西3家、云南1家。總體來講，食糖批發市場也有一套較為完整的食糖市場交易規則，與期貨交易有某些相似之處
1.本質不同
食糖批發市場是以計算機網絡和現代物流為基礎的電子商務交易平臺，雖然也有遠期合同，交易過程中也有履約保證金，但其本質上仍是一種（遠期）現貨交易活動，參與批發市場的大多是現貨企業，信息具有同質性，價格發現的能力相對薄弱。
期貨市場從屬于金融衍生品市場，配套于標準化的商品期貨合約、完備的保證金運行管理機制和交易監管機制，其本質在于幫助現貨經營企業最大化地實現規避現貨價格波動風險和發現商品未來價格走勢，不同于單純的遠期現貨交易市場。另外，從期貨市場發展的歷史來看，（遠期）現貨交易市場只是期貨市場的過渡形式，其發展的最終形態將是期貨市場。
2.管理體制不同
食糖批發市場一般以國家質量監督檢驗檢疫總局發布的《大宗商品電子交易規范》為依據，沒有嚴格的行政管理部門，一般由地方政府和工商行政管理部門負責管理。
期貨交易有明確的行政監管部門和嚴格的法律制度作保障，期貨合約在期貨交易所上市，無論是交易所、經紀公司還是投資者，必須接受中國證券監督管理委員會的監管，并且受期貨交易法律法規的約束，投資者的權益受到更多的保護。
3.參與主體和流動性不同
由于食糖批發市場面向的基本上是現貨企業，而且其輻射的地域和行業有限，所以食糖批發市場的參與主體、資金規模和成交量難以大規模增加，市場的流動性較差，一旦市場出現較大規模的單邊走勢，市場的風險將難以控制。
期貨市場本質上是金融市場，大量不同知識背景的投機客是期貨市場的主要參與者，期貨交易中大多以對沖平倉了結頭寸，最終履約進行實物交割的僅占5％左右。因為期貨市場在參與人數、資金規模和輻射范圍上都有食糖批發市場無法比擬的優勢，所以期貨市場的市場流動性相對較高。雖然白糖期貨在上市初期，市場成交量不大，但隨著投資者對白糖品種和交易規則的不斷熟悉，期貨市場的流動性優勢必將得到顯現。
4.交易費用不同
食糖批發市場除了收取交易手續費外，會員還必須給批發市場上交一定金額的攤位費。雖然有些批發市場的會員也可以進行代理交易，但由于監督機制薄弱，投資者的權益保障力度較弱。
在期貨交易中，除了少數自營會員外，投資者必須通過期貨經紀公司代理交易，期貨經紀公司除了收取交易、交割手續費外，不再收取任何服務費用。
5.保證金的收取和監管制度不同
在交易過程中，食糖批發市場為了保證合約的順利履行，會收取一定數額的履約保證金（如廣西糖網食糖批發市場一般情況下收取不低于每噸200元/噸的保證金），保證金由食糖批發市場監管。
在期貨交易中，交易所收取合約價值6％的保證金，投資者在期貨公司的保證金嚴格按照中國證券監督委員會制定的保證金封閉運行管理規定執行，并且接受證監會監督檢查，資金的安全性相對更高。
總之，隨著我國期貨市場體系逐步趨于完善、金融工具不斷豐富，期貨市場必將更加充分地發揮規避風險、價格發現的基本功能，更好地實現現貨企業套期保值、規避風險的目標，為廣大現貨企業的穩定經營、不斷發展，為中國經濟的穩定運行發揮更加重要的作用。
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1.本質不同
食糖批發市場是以計算機網絡和現代物流為基礎的電子商務交易平臺，雖然也有遠期合同，交易過程中也有履約保證金，但其本質上仍是一種（遠期）現貨交易活動，參與批發市場的大多是現貨企業，信息具有同質性，價格發現的能力相對薄弱。
期貨市場從屬于金融衍生品市場，配套于標準化的商品期貨合約、完備的保證金運行管理機制和交易監管機制，其本質在于幫助現貨經營企業最大化地實現規避現貨價格波動風險和發現商品未來價格走勢，不同于單純的遠期現貨交易市場。另外，從期貨市場發展的歷史來看，（遠期）現貨交易市場只是期貨市場的過渡形式，其發展的最終形態將是期貨市場。
2.管理體制不同
食糖批發市場一般以國家質量監督檢驗檢疫總局發布的《大宗商品電子交易規范》為依據，沒有嚴格的行政管理部門，一般由地方政府和工商行政管理部門負責管理。
期貨交易有明確的行政監管部門和嚴格的法律制度作保障，期貨合約在期貨交易所上市，無論是交易所、經紀公司還是投資者，必須接受中國證券監督管理委員會的監管，并且受期貨交易法律法規的約束，投資者的權益受到更多的保護。
3.參與主體和流動性不同
由于食糖批發市場面向的基本上是現貨企業，而且其輻射的地域和行業有限，所以食糖批發市場的參與主體、資金規模和成交量難以大規模增加，市場的流動性較差，一旦市場出現較大規模的單邊走勢，市場的風險將難以控制。
期貨市場本質上是金融市場，大量不同知識背景的投機客是期貨市場的主要參與者，期貨交易中大多以對沖平倉了結頭寸，最終履約進行實物交割的僅占5％左右。因為期貨市場在參與人數、資金規模和輻射范圍上都有食糖批發市場無法比擬的優勢，所以期貨市場的市場流動性相對較高。雖然白糖期貨在上市初期，市場成交量不大，但隨著投資者對白糖品種和交易規則的不斷熟悉，期貨市場的流動性優勢必將得到顯現。
4.交易費用不同
食糖批發市場除了收取交易手續費外，會員還必須給批發市場上交一定金額的攤位費。雖然有些批發市場的會員也可以進行代理交易，但由于監督機制薄弱，投資者的權益保障力度較弱。
在期貨交易中，除了少數自營會員外，投資者必須通過期貨經紀公司代理交易，期貨經紀公司除了收取交易、交割手續費外，不再收取任何服務費用。
5.保證金的收取和監管制度不同
在交易過程中，食糖批發市場為了保證合約的順利履行，會收取一定數額的履約保證金（如廣西糖網食糖批發市場一般情況下收取不低于每噸200元/噸的保證金），保證金由食糖批發市場監管。
在期貨交易中，交易所收取合約價值6％的保證金，投資者在期貨公司的保證金嚴格按照中國證券監督委員會制定的保證金封閉運行管理規定執行，并且接受證監會監督檢查，資金的安全性相對更高。
總之，隨著我國期貨市場體系逐步趨于完善、金融工具不斷豐富，期貨市場必將更加充分地發揮規避風險、價格發現的基本功能，更好地實現現貨企業套期保值、規避風險的目標，為廣大現貨企業的穩定經營、不斷發展，為中國經濟的穩定運行發揮更加重要的作用。
