昨日，期指主力合約IF1406未能延續上漲勢頭，全天下跌0.44%，但在成交萎縮之時，持倉量卻再次創出歷史新高，四合約總持倉量達到162094手。中國證券報記者注意到，雖然期指四合約悉數回調，但卻出現了近弱遠強的特征，IF1412合約一枝獨秀，不僅跌幅最小，而且相對指數升水了7.84點，是唯一一個出現升水的期指合約。不僅如此，持倉結構中近遠月合約也出現區分，主力大幅減持當月合約，增持下月、下季和隔季合約。
　　分析人士指出，期指主力出現向遠月轉移戰場的動向，同時，指數又呈現出近弱遠強格局，這或表明多頭對后市信心充足，在空頭強勢反攻之下依舊堅守遠月戰場。
　　持倉再創新高
　　期指遠強近弱
　　昨日，期指主力合約IF1406以2175.4點跳空高開，日內震蕩回落，報收于2153.4點，全天下跌9.6點。現貨市場上，指數全天下跌14.19點，跌幅為0.65%，表現弱于期指。中國證券報記者注意到，雖然昨日期指四合約悉數下跌，但IF1406、IF1407、IF1409和IF1412四合約的跌幅呈遞減態勢，分別為0.44%、0.43%、0.29%和0.06%。基差方面，IF1406、IF1407和IF1409合約對指數呈現貼水狀態，但IF1412合約卻一枝獨秀，連續兩個交易日對指數升水，基差為7.84點。總體而言，期指的近弱遠強格局初步顯現。
　　無獨有偶，持倉結構方面，期指四合約也出現了遠近有別的特征。昨日，IF1406合約共減倉3903手，但IF1407、IF1409和IF1412合約的持倉量卻分別增加了2254手、1249手和523手，推動期指總持倉量達到歷史新高的162094手，連續兩個交易日打破持倉紀錄。其中，前20主力席位在IF1406合約中的多單減少了2809手，空單減少了2269手，但在IF1407和IF1409合約的多空持倉則悉數增加。重點席位方面，在IF1406合約中減少了1170手空單，同時減少了938手多單，而海通期貨在IF1406合約中減少了926手多單，卻在IF1407合約中增加了1074手空單，這兩個席位的異動較為明顯。
　　昨日期指成交明顯縮量，主力合約IF1406共成交56.29萬手，為5月21日反彈行情開啟以來的地量，反映市場觀望情緒較重。
　　分析人士指出，持續刷新紀錄的持倉量和近期低點的成交量，表明了期指市場分歧較為嚴重，同時又缺乏明確信號來支撐方向性選擇。這主要是因為寬松貨幣政策的信號尚待確認，經濟下行和政策上行的博弈還沒出現明確結果。昨日的綠盤反映了經過前期反彈后多頭的獲利退場和空頭的伺機反攻。但值得注意的是，昨日期指主力出現向遠月轉移戰場的動向，同時指數又呈現近弱遠強的格局，這表明多頭對后市信心仍足，在空頭強勢進攻之下依舊堅守。
　　謹慎等待信號
　　由于利多和利空因素孰強孰弱尚未明晰，期指的蹺蹺板也沒有出現明顯擺動。在期指出現上下難行局面之時，市場觀點也有一定分歧。總體而言，短期內謹慎看多聲音較大。上海中期期貨研究所金融期貨小組指出，在端午節前的交易日，期指預計仍將維持高位震蕩格局，考慮到目前市場有強烈的政策托底預期，期指下方空間有限，本輪反彈仍有較大概率延續。
　　期貨也指出，經過昨日的縮量回調，期指回歸均線區域。政策放松預期漸漲，技術上期指仍有上漲的潛力，不過端午節
　　假期后不確定性較大，因此節日期間不建議持倉。
　　然而，觀望也是市場的主流觀點之一。西部期貨指出，6月可能出現季節性的資金緊張，當前又有外匯占款增量縮減及IPO開閘的影響，流動性方面并不樂觀。近期，雖然在央行對國開行再貸款、李克強總理穩增長表態等信號的刺激下，市場出現了一定的貨幣寬松預期，期指出現小幅反彈，但如果宏觀經濟下行，仍會給市場帶來較強壓制，風險不容忽視，宜進一步等待信號。