全球資本市場最為關注的兩大事件——歐洲央行利率決議和美國非農數據都將在今晚公布。

兩大風險事件的“撞車”緣于美國周五休市。按照慣例，美國非農報告在每月的第一個周五公布，但本周五恰逢美國獨立日假期，因此數據提前到周四。

目前，彭博市場預期6月非農就業增長21.5萬，失業率或持穩6.3%。在上月放出多個“火箭炮”后，歐洲央行此次或按兵不動，但市場期待歐洲央行行長德拉吉對歐版QE的闡釋。

美國6月非農就業數據

時間：北京時間周四20:30

市場預期：美國6月非農就業人口彭博預期為21.5萬，失業率或持穩6.3%

前瞻：小非農ADP表現優異 市場對6月非農充滿期待

彭博市場預期6月非農就業增長21.5萬，《華爾街日報》的調查則預計該數據能夠達到21.8萬。如果今晚公布的數據高于20萬，將是美國非農就業連續第五個月錄得超過20萬的增長。此外，失業率或持穩6.3%。

素有小非農之稱的ADP數據已經為本次非農打響了前奏。7月2日公布的6月ADP數據超預期強勁，新增就業者28.1萬人，創2012年11月以來新高，走出了5月的年內低谷。這是美國就業市場因需求回升而增長強勁的跡象。

這個數據不僅創下19個月新高，還遠超市場預期。此前市場的預期是20.5萬人，這個預期差距為2012年12月以來最大。這實在是個不小的意外，也增添了對6月非農就業數據向好的信心。

在缺少首申等更多數據判斷的情況下，ADP讓市場對今天的非農充滿期待。

今年以來，除了一季度受嚴冬影響美國就業市場差的令人震驚，但目前，美國已連續4個月新增就業逾20萬人，美國經濟已基本從嚴寒天氣中恢復。今年4月和5月的新增非農就業分別為28.8萬和21.7萬。值得注意的是，3月和2月的非農新增就業，分別從19.2萬人和19.7萬人大幅上修至20.3萬人和22.2萬人。

至于市場反應，花旗認為，若新增就業實際數據在19萬人左右，那么非農就業報告很可能令美國國債收益率承壓下跌；若實際數據高于23萬人，則將推漲國債收益率。

失業率方面，若失業率進一步下滑意味著勞動力市場更接近美聯儲所謂的充分就業；若失業率超過6.4%，則其將支持美聯儲主席耶倫的觀點，即未參與就業的群體數量仍多。就當前情況來看，并沒有跡象表明參與率在上升。但還有一種可能，就是假若失業率和勞動參與率同時這利好債券和股票，但利空美元。

歐洲央行利率決議

時間：北京時間周四19:45公布決議聲明，20:30起德拉吉召開新聞發布會

市場預期：維持利率決議不變

前瞻：負利率時代歐洲央行或按兵不動 歐版QE藍圖值得期待

目前市場的共識是歐洲央行將維持0.15%的主要再融資利率， 0.40%的隔夜貸款利率，以及-0.1%的隔夜存款利率不變。

有分析師表示，在上月放出一系列“火箭炮”后，本次會議不太可能有進一步行動，隨后的新聞發布會也有可能是歐洲央行歷來最短的一次。

6月，歐洲央行決定將存款利率則被調降至-0.10%，這是全球主要央行首次實施負利率政策。此外，歐洲央行還將再融資利率由0.15%降至0.1%，邊際貸款利率由0.75%降至0.4%。

在隨后的新聞發布會上，德拉吉又宣布了一攬子寬松政策，包括結束SMP沖銷、準備實施ABS購買，引入4000億歐元的更長期LTRO。此外，本應持續到2015年7月的固定利率完全配額延長至2016年末。

盡管經濟學家不預期歐洲央行會在本次會議上公布任何新的重大政策，他們仍然關注德拉吉對于關鍵政策的描述，比如定向長期再融資操作（TLTRO）實施條件，下一步潛在的資產支持債券購買計劃，即歐洲版QE的描述。

TLTRO是對歐元區某些定向經濟部門的貸款補貼，目標是加強對非金融私人部門的貸款，但不包括購買房屋的貸款。

華爾街見聞網站此前引述法興銀行分析師Anatoli Annenkov觀點，歐洲央行在作出其他任何新的行動之前，要先觀察TLTRO的效果。

“我們仍然對目前政策持懷疑態度。我們懷疑負存款利率的效果，以及更多的流動性是否能遏制目前經濟碎片化，以及能否推高通脹。”

他認為歐洲央行會在2015年年初把重心放到歐版QE上。

德拉吉在今天的新聞發布會上很可能被問到前瞻指引的問題，因為他此前接受荷蘭的Telegraaf報紙采訪時談到了利率前景：

“我們將把對銀行的無限流動性供應工具延長到2016年年底。這是一個信號，表明我們支持銀行向企業放貸的計劃將持續4年。這表明利率將在更長一段時間內維持在低水平。之后隨著經濟復蘇增強利率將提高。”