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美投行頻售大宗商品業務 摩根大通擬35億美元抽身

來源:鑫鼎盛期貨    時間:2014-03-24    瀏覽:3637次

        曾經風光無限的交易業務現在已開始讓華爾街投行大佬頭疼不已。由于面臨前所未有的和監管等約束,華爾街巨頭紛紛剝離“盈利不佳”的大宗商品業務。

  摩根大通(JP Morgan)上周宣布,以35億美元的價格將旗下大宗商品業務以現金交易方式出售給摩科瑞能源集團有限公司(Mercuria Energy Group Limited),該交易預計將在今年第三季度完成。

  作為華爾街實力最強大的團隊之一,摩根大通所出售的原油和金屬現貨業務,或幫助這家迅速擴張的瑞士貿易公司進入世界頂級大宗商品交易公司的行列。

  出售給摩科瑞

  “我們想找到一個能維護(我們)大宗商品業務價值的買家。”摩根大通全球大宗商品業務主管布萊斯·馬斯特(Blythe Masters)表示。

  據外媒報道,摩根大通的大宗商品業務主要是在2010年以20億美元從蘇格蘭皇家(RBS)手中所購得。而此次所出售的業務主要包括金屬倉儲、原油和天然氣供應,業務估值約33億美元,每年收益為7.5億美元。

  不過,摩根大通將繼續提供一些與大宗商品相關的服務和產品,包括融資、做市以及貴金屬交易。

  而該交易也成為摩科瑞能源集團有史以來進行的最大一樁收購。摩科瑞成立于2004年,主營實物大宗商品貿易業務。分析人士稱,此樁收購將會推動摩科瑞在北美電力和天然氣市場的擴展,并提升其在全球金屬市場的地位。

  迫于監管和政治的壓力,摩根大通在去年7月決定出售其價值數十億美元大宗商品部門,專注于銀行貸款的核心業務。根據協議,摩根大通在華爾街的石油和金屬交易平臺將在2014年三季度關閉。

  幾周前,摩科瑞在與銀行麥格理集團(Australian bank Macquarie Group)和私人股本管理公司(Blackstone Group LP)的競爭中勝出,并于2月份與摩根大通展開排他性談判。

  行業監管嚴苛

  如今,更嚴格的監管和資本約束令高成本、低收入的大宗商品交易業務變得更加困難,華爾街上的銀行巨頭近年來紛紛著手剝離這部分業務。

  高盛已于2012年將擁有的電力公司Cogentrix出售給了基金凱雷集團,下一步還將考慮出售其擁有的倉儲業務Metro International metals;摩根士丹利去年12月同意向石油廠商OAO Rosneft出售它的全球石油商品業務,但尚未披露交易細則。

  與此同時,包括德意志、美銀美林和在內的其他諸多投行,都因相關政策限制而著手縮減或者撤出電力、氣體和碳交易平臺。

  在過去的五年里,華爾街的大宗商品交易總收入下降了三分之二。根據數據研究公司Coalition報告,由于蕭條的客戶環境以及低波動性,排名前十的美國銀行去年僅賺取約45億美元。這相比2008年頂峰時期超過140億美元的收益已大幅下降。由于可享受豐厚回報,該業務的兩大“堅實力量”高盛和摩根士丹利鼓勵其他銀行進軍能源和金屬交易領域。

  摩根大通在大規模商品交易領域入場相對較晚。不過,該投行曾斥資逾20億美元部署該領域的擴張計劃,通過從貝爾斯登(Bear Stearns)、瑞銀、蘇格蘭皇家銀行桑普拉(RBS Sempra)等手中購買或吸收石油、電力和金屬業務。

  不過,自去年開始,監管層對投行從事商品交易的審查力度不斷加大。美聯儲正在重新審視2003年時作出的允許受監管的銀行在實物大宗商品市場進行交易的決定,意在更加嚴格地審視銀行在大宗商品市場中如何運作。美國司法部和商品交易委員會(CFTC)也在對華爾街金融機構在金屬倉儲行業所扮演角色進行調查。

  2013年7月底,摩根大通就操縱電力市場的指控,與美國聯邦能源管理委員會達成和解,支付4.1億美元罰款。去年8月初,LME(倫敦金屬交易所)和高盛集團、摩根大通以及瑞士大宗商品巨頭嘉能可(Glencore Xstrata)被指操控金屬倉儲市場及鋁價。

  而對于像摩科瑞這樣的私營貿易公司,因所受監管較為寬松,或將成為銀行從大宗商品交易中撤退的最大獲益者。

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