期貨業的合并案例逐漸增多，五礦期貨和經易期貨近日公告稱，經雙方股東決定，由五礦期貨吸收合并經易期貨，這也是“新國九條”公布以來首個期貨公司合并的案例。
　　與以往不同，這次并非大吃小，也并非券商或銀行等金融機構，而是兩家傳統期貨公司合并，基本算是強強聯合，“新國九條”此前就指出，要推動期貨經營機構并購重組，提高行業集中度。
　　合并做強
　　資料顯示，五礦期貨由五礦資本控股有限公司100%控股，經易期貨主要股東單位為經易控股集團有限公司、經易金業有限責任公司以及久勛(北京)咨詢有限公司。
　　中國期貨業協會數據顯示，五礦期貨和經易期貨2013年的客戶保證金規模、凈利潤等指標均處于行業中等水平，分類評級均為BBB。2013年，五礦期貨手續費收入約6400萬元，凈利潤3400多萬元；經易期貨手續費收入超過9900萬元，凈利潤3820萬元。截至2013年年底，五礦期貨凈資產為10.57億元，客戶權益總額超過13億元；經易期貨的凈資產為2.72億元，客戶權益總額超過19億元。合并后的新公司客戶保證金規模以及凈利潤規模都有望大幅提升，甚至躋身期貨業前列。
　　目前國內有近160家期貨公司，但虧損面較大，整體實力不強。央行此前發布的《中國金融穩定報告(2014)》指出，期貨公司收入來源單一，綜合實力較弱，2013年凈利潤35.49億元，同比下降0.50%。
　　在此行業現狀下，“新國九條”指出，推動期貨經營機構并購重組，提高行業集中度，同時支持證券期貨經營機構拓寬融資渠道，擴大業務范圍，在風險可控前提下，優化客戶交易結算資金存管模式。
　　券商系期貨領跑
　　事實上，在金融期貨快速發展的背景下，券商系期貨公司的優勢更加明顯，而傳統期貨公司利潤難以出現大幅增長。
　　因證券公司背景的期貨公司，在金融期貨方面可以吸引更多的客戶，從此前數次期貨業的并購情況來看，往往是券商或者大型期貨公司收購規模較小的期貨公司。
　　統計數據顯示，2013年，18家上市券商系期貨公司共計實現凈利潤10.22億元，同比上漲5.24%。其中，中信期貨、海通期貨、華泰長城期貨、廣發期貨4家公司凈利潤超過億元，分別為2.25億元、1.16億元、1.1億元、1.06億元。除了上述公司之外，還有4家上市券商系期貨公司的凈利潤超過了5000萬元。
　　在券商系期貨公司大幅盈利的同時，眾多期貨公司仍在虧損。金谷期貨、江信國盛期貨、西南期貨等數十家期貨公司均出現虧損。傳統期貨公司也屢次出現關停現象，繼去年黑龍江三力期貨宣布停業之后，成立已經20余年的華南期貨今年3月份宣布停止營業，在此之前，已經有多家期貨公司出現關停營業部現象。
　　并購潮
　　期貨行業內的兼并整合也從未停止過，因期貨行業整體盈利狀況欠佳，去年迎來期貨行業新一輪的兼并潮。如子公司長江期貨吸收合并湘財祈年期貨；收購北京中期期貨，并由北京中期吸收合并子公司方正期貨；中航期貨吸收合并江南期貨等。
　　“目前國內期貨公司數量明顯太多，且監管層多年未發放新的期貨牌照，預計通過兼并整合，國內期貨公司數量將減少至120家至130家甚至100家。”北京一家期貨公司高管人士對記者表示。
　　該期貨高管人士還坦言：“在期貨行業交易量在大幅增加，但期貨公司收益卻難以增加，期貨公司的日子并不好過。長期來看，期貨公司并購重組是實現做大做強的出路，市場化并購重組也將成為行業發展的一大趨勢。”
　　也有分析人士認為，“新國九條”提到了金融混業經營格局的發展方向，在競爭愈加激烈的情況下，中小型期貨公司的經營會愈加困難，行業的整合速度會進一步加快，尤其是期權的上市及境外期貨的開放。