如果說一次紅綠盤的交換表明駛過了一個關口，那么昨日期指可謂坐上了一列跌宕起伏的過山車。昨日，期指主力合約在一天當中出現12次紅盤和綠盤的交替，振蕩頻率之高，在近段時期極其罕見。分析人士指出，期指IF1411合約收出十字星，顯示多空均相對謹慎，市場暫時處于相持階段，分歧較大。值得注意的是，“持倉司令”中信期貨席位昨日轉換風格，減空增多的步伐，或暗示其對后市行情依舊有看漲信心。
　　日內現12次紅綠盤交替
　　昨日，期指走出了近段時間少見的震蕩態勢。在低開于2510.2點之后，期指主力合約IF1411便開啟了震蕩之旅據記者統計，昨日IF1411合約在上漲和下跌之間的來回交替達12次之多。截至收盤，IF1411合約下跌1.6點或0.06%，收出十字星。
　　現貨方面，現貨指數表現略強于期指，昨日累計上漲0.62點或0.02%。期指四合約當中，只有IF1411合約處于貼水狀態，貼水幅度為2.17點。遠月合約IF1506則升水22.83點。
　　“昨日期指IF1411合約收出十字星，顯示多空均相對謹慎，市場暫時處于多空相持階段。”期貨金融衍生品研究所副所長陶金峰表示，空頭看空后市的重要因素在于，10月官方制造業PMI和非制造業PMI表現不佳，顯示四季度經濟或許并非如預期企穩，經濟下行壓力仍較大。不過，高層在經濟座談會上強調，要打造經濟“雙發動機”，這一表態提振市場信心。
　　方正中期期貨研究員彭博也認為，高位收出十字星表明多空雙方的分歧較為嚴重，盤面走勢較為劇烈，意味著后期可能將面臨調整。不過，從整體趨勢來看，不論指數還是，目前走勢依然偏強。
　　值得注意的是，從波動幅度來看，IF1411合約周一最大波動為21.4點，周二最大波動僅為13.2點，昨日行情波動明顯縮小。對此，陶金峰認為，經過7月下旬以來的上漲行情后，多空在選擇后市方向上分歧較大。從技術上來看，期指當月合約在2525點附近仍有較明顯的反彈阻力。不過，2500點的突破已初步確認，后市需進一步鞏固和盤整，再醞釀新的突破行情。
　　“持倉司令”風格轉換
　　昨日，期指出現成交量和持倉量的“雙降”格局。成交量方面，期指四合約累計成交675448手，較上一交易日減少55973手，創近7個交易日最低值。持倉量方面，期指的總持倉量較上一交易日減少4610手至189339手。
　　具體席位方面，中金所統計數據顯示，截至11月4日收盤，期指主力合約IF1411前20名會員席位中多頭共減倉1749手，空頭共減倉3554手；期指IF1412合約前20名會員席位中多頭減倉281手，空頭減倉151手。
　　“成交量萎縮主要是由于前期低位多頭近幾日獲利后逐漸平倉，同時當前點位對于多空雙方均存在較大入場風險，因此新入場資金較少。持倉方面，11月3日凈空單有所增加，這既可能是套期保值資金增加所致，也可能是投機資金增加所致，但不管是哪種原因，都意味著市場情緒逐漸保守。”彭博指出。
　　不過，廣發期貨發展研究中心股指組認為，11月4日，期指主力合約空單減持力度稍強于多單減持，顯示本周股指經歷兩天未降的情況后，空頭信心有所減退，未能延續反撲勢頭，市場氛圍仍然以多頭占主導。其中，“持倉司令”中信期貨席位昨日轉換風格，積極減持主力合約空單1492手，小幅增持多單197手，暗示其對后市行情依舊有看漲信心。
　　展望后市，上海中期期貨研究所金融期貨小組研究指出，近期股指漲勢顯著，本次股指大幅上漲是政策紅利的動能推動。雖然本周政策紅利不如上周密集，但依然層出不窮，從而使得市場不缺乏熱點。在這樣的氛圍下，股指短線下跌空間較為有限。短線來看，股指或高位震蕩運行。
　　“鑒于一舉突破2400點的關鍵點位，且保持強勢上漲態勢，后期整體市場震蕩偏強的概率較大。而且，隨著滬港通的加速推行以及國企改革的持續推進，藍籌股將依然是主導市場的關鍵力量。雖然短期指數可能出現震蕩調整，但長期仍處于上漲趨勢。”彭博說。